類信托業務是大部分基金公司子公司瞄準的方向。此外，保險、券商也都已經發行或正在籌備發行類信托産品。不少發行有限合夥産品的第三方理财機構之前通常都有代銷信托産品的經曆，這使得普通投資者很難分清信托和有限合夥類融資産品的區别。五一假期，一些投資者接到了從熟人處輾轉伸來的打着固定高收益旗幟的橄榄枝 上市公司股權質押、年化收益率15%、資金門檻幾十萬元左右的小信托産品。

與動辄百萬元門檻、年化利率9%左右的信托産品相比，這樣的高收益着實讓人怦然心動。不過，在動心的同時，别忘了高收益匹配高風險的投資鐵律。一季度信托産品大幅萎縮受監管層對信托業管控政策的影響，今年以來信托産品的發行出現了顯著收縮。據好買基金統計，進入2013年1月，信托發行規模與數量齊跌，發行規模環比減少41。

04%，發行數量環比減少33。43%。3月份通常是新一年信托增加的高峰，2010年、2011年、2012年的情況便是如此，但今年3月份好戲沒能上演。好買基金統計，37家信托公司共成立181隻固定收益信托産品，納入統計的127隻産品總規模為215。

80億元，成立總規模同比減少56。46%，創近一年新低。其中，政信項目頹勢尤為明顯 2012年12月政信産品發行數量占當月所發行信托總量的29%，到了今年4月份，這個數字已降至18%。投資者甄别難度陡增與信托公司信托發行萎縮相對應的，是各種類信托産品的發行呈現井噴之勢。

基金公司是其中的積極參與者。自去年11月16日第一批公募子公司收到證監會的批複以來，目前已有26家公募基金子公司成立，類信托業務是大部分基金公司子公司瞄準的方向。其間，公募子公司向信托公司大肆挖角的消息屢見不鮮，基金公司的類信托業務已開展得相當紅火。

此外，保險、券商也都已經發行或正在籌備發行類信托産品。這其中，前文提到的類似于迷你小信托的有限合夥類融資産品，也在市場上大行其道 從2012年開始，不少來路不明的機構或企業發行有限合夥理财産品，并打着固定高收益産品的幌子吸引投資者。和信托産品不同，有限合夥基金沒有監管機構監管，發行有限合夥基金的機構也無須報批，所有的風險控制都由發行單位自行把握。

一位信托業内人士告訴記者，一般來說能找銀行貸款的不會找信托貸款，能找信托融資的不會找其他渠道融資，融資方一步步退到需要使用有限合夥企業進行融資時，項目資質本身就多少有點兒令人擔憂了，因為此時融資的成本也将大大提升。據了解，有限合夥類融資産品大多缺乏盡職調查，也沒有風控流程，募集來的資金完全可以挪作他用。

此類産品給出的預期收益雖高，風險也可想而知。令人頭疼的是，不少發行有限合夥産品的第三方理财機構之前通常都有代銷信托産品的經曆，這使得普通投資者很難分清信托和有限合夥類融資産品的區别。業内指出，監管機構相對放手地讓非銀金融機構發行信托或類信托固定收益産品，使産品的供應方增加，市場化加深，信托和類信托産品的收益率會更趨于市場化。

投資者将會看到更多的項目、更大的收益率水平差異。相應的，投資者對于各種投資理财産品的甄選難度也大大增加了。投資提醒辨真假看抵押物有分析師建議，理财産品亂花迷人眼，投資者一定要細看産品說明書，不要聽信銷售方吹噓的一面之詞。應格外注意所投産品的抵押物。

區分信托産品抑或有限合夥類融資産品其實也不難 信托産品主要以實物抵押為主，多重擔保和控股為輔，一般有三重以上的風險控制，如 土地抵押、第三方擔保、法人無限連帶擔保等。而有限合夥類融資産品更注重增資入股，然後控股被投資企業，抵押股權往往是其最主要的風控形式，有時候也有抵押實物，如廠房、庫存、土地等等，投資者最好選擇有抵押實物的産品。

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