锂礦石産業分析?“未來是否會出現産能缺口？”今年8月以來，突發幹旱天氣加劇锂礦供給端矛盾，促使锂價再度走高，緊接着汽車産業鍊又步入“金九銀十”消費旺季，供需拉扯下锂鹽維持上漲趨勢，引發衆多投資者的擔憂，下面我們就來說一說關于锂礦石産業分析?我們一起去了解并探讨一下這個問題吧!

锂礦石産業分析

“未來是否會出現産能缺口？”今年8月以來，突發幹旱天氣加劇锂礦供給端矛盾，促使锂價再度走高，緊接着汽車産業鍊又步入“金九銀十”消費旺季，供需拉扯下锂鹽維持上漲趨勢，引發衆多投資者的擔憂。

天風證券研報顯示，南美國家正在進一步掌控锂礦的定價權，一旦協議達成，不會輕易讓锂價回到2020年的曆史低位水平，國内碳酸锂的成本壓力或将長期存在。

洞察市場趨勢之下，東陽光（600673.SH）再次宣布延伸生産鍊。11月7日，東陽光控股子公司獅溪煤業與廣汽集團控股子公司廣汽零部件、遵義能源共同投資設立合資公司，從事相關礦産地質勘查和礦産資源的投資管理經營。

合資公司成立後，将有序推進取得貴州省遵義市桐梓縣獅溪鎮鋁多金屬（锂資源）礦床礦産資源的探礦權，并實施礦産地質勘查及後續采礦權的獲取。

桐梓縣轄區擁有優質锂礦資源，該轄區礦産資源達34種，憑借其高儲量、好品質的锂礦，中國的锂制品價格有望擺脫受制于人的局面。業内認為，中國已是世界锂制品消耗量最大的國家，東陽光此次突破上遊锂資源瓶頸，随着庫存出清和新礦投産，公司毛利率将持續改善。

01

供需兩側驅動提價

新能源汽車下遊整車端需求持續旺盛，産業迎來新的發展周期。中國汽車工業協會顯示，截至9月末，今年新能源車銷量累計完成456.7萬輛，大幅超越2021全年新能源車市場銷量總和。

另一方面，行業也面臨諸多挑戰，海外的锂礦資源呈現收緊狀态，碳酸锂價格一路飙升。據上海鋼聯數據，11月7日，電池級碳酸锂均價57.6萬元/噸，當日上漲0.35萬元/噸，而在2020年6月，電池級碳酸锂均價4.1萬元/噸，兩年多時間，暴漲了約13倍。

考慮到四季度終端車企需求旺季、補貼退坡沖量預期，疊加锂資源供應緊張的局面，年底前锂價看漲情緒濃厚，國金證券預測年底锂鹽或将直接突破70萬元/噸。

現階段儲能電池近八成采用的都是磷酸鐵锂電池，也就是說，儲能鍊和新能源汽車鍊共同搶奪锂資源，這在短期内進一步加劇锂資源荒。

面對行業動蕩，行業展開了一場大讨論。市場人士普遍認為，電池成本過高，我國新能源行業所需的锂礦資源對進口依賴度仍然較大，布局上遊是長遠發展的關鍵。

02

完善锂電新能源産業鍊

這場電動汽車代替燃油汽車的新能源革命，本質上是金屬锂代替石油的革命。

為了控制原材料成本同時穩定供應鍊，越來越多車企将投資锂礦的目光從海外市場轉向國内，本土锂礦的勘探和開采正在成為車企關注的焦點。

11月7日，東陽光發布公告，子公司獅溪煤業于當日與廣汽零部件、遵義能源簽署了《合資合同》，拟設立合資公司貴州省東陽光新能源科技有限公司，推進取得貴州省遵義市桐梓縣獅溪鎮鋁多金屬（锂資源）礦床礦産資源的探礦權，并實施礦産地質勘查及後續采礦權的獲取。

除了産品質量和技術優勢，在國外掌握定價權的背景下，汽車廠可以擁有穩定的原料供應，防止被電池廠要挾，并增強議價能力。這也是廣汽集團本次牽手東陽光重要原因。

“本次合作有利于進一步完善公司在锂電新能源産業鍊的戰略布局，鞏固新能源材料的供應保障能力，有利于進一步提高公司的核心競争力和持續盈利能力。”

锂資源的分布高度集中。60％以鹽湖锂礦的形式，分布在南美的智利、阿根廷和玻利維亞地區；其餘多以礦山锂礦的形式，分布在全球各地，貴州省遵義市桐梓縣就是其中之一。

桐梓縣轄區擁有優質锂礦資源。據公開資料，桐梓縣轄區礦産資源達34種，是全國100個重點産煤大縣之一。煤炭遠景儲量60億噸，探明儲量47億噸，是貴州的十分之一，主要有石灰石、硫鐵礦、大理石、鉀礦等，均具有很高的開采價值。

貴州大學教授楊瑞東論文顯示，發現桐梓、金沙上二疊統龍潭組煤層富含锂、稀土元素，金沙和桐梓煤礦煤中稀土元素總量範圍分别為137-723μg/g（微克/克）和181-862μg/g，煤中锂元素含量範圍分别為55-72μg/g和113-253μg/g，其含量遠高于我國煤中稀土平均值（138μg/g）和锂平均值（31.8μg/g），“該區域煤層及圍岩具有關鍵金屬元素礦床找礦前景。”

因其優質锂礦資源，貴州省新型工業化工作領導小組今年印發《2022年推進貴州省新能源電池及材料産業高質量發展行動方案》，到2025年，完成全省以锂資源為主的新能源電池及材料産業生産所需的主要礦産資源調查評價及勘查，提供找礦靶區30處。提級和新增锂資源50萬噸、磷礦資源2億噸、錳礦1.5億噸、鋁土礦6000萬噸、螢石200萬噸、鎳礦10萬噸、硫鐵礦（熱液型）300萬噸，為我省新能源電池及材料産業發展提供礦産資源保障。

锂行業權威咨詢機構Roskill預計，随着新能源汽車、儲能和5G等新興産業的進一步發展，市場對锂産品的需求将持續保持增長勢态，行業将保持長期景氣狀态。

得锂資源得天下，研究人士同時指出，産業瓶頸已經從锂礦産能，轉移至能否滿足頂級汽車廠商的供應鍊需求。未來比的不再是哪家企業礦多，而是誰的技術更強，産品質量更好。

近年來，東陽光技術研發持續突破。近三年來，公司研發支出分别達到5.8億元、6億元、6.6億元，在行業内遙遙領先。

憑借多年的積累，公司研究院被評為國家技術中心（“廣東省工程技術研發中心”），并在研發方面不斷取得突破。

其中，“固态電容器用高速變頻低壓軟态腐蝕箔關鍵技術研發及應用”獲廣東省科技進步二等獎；“高比容固态電容器低壓軟态腐蝕箔高速制造關鍵技術及産業化”獲2021年中國電子元器件行業協會科技進步二等獎；“鋁電解電容器用高性能陽極氧化膜制造技術及應用” 榮獲2021年廣東省電子信息協會科技進步一等獎。

申萬宏源證券最新研報分析，公司立足産業，産研一體持續推進新産品新産能落地，逐步成長為平台型新材料龍頭。今年公司電極箔&；電容器 電池鋁箔産能擴張持續推進，戰略聚焦主線明确，2022年員工持股計劃激勵整體積極性，業績兌現确定性高。

03

新能源領域持續發力

掌握上遊資源，努力從源頭控制锂資源，這是東陽光的核心策略之一。事實上，今年以來，公司在新能源領域持續發力。

民生證券最新研報顯示，東陽光積極布局電池鋁箔，“年産10萬噸低碳高端電池鋁箔項目”的一期将于2023年投産，新增産能5萬噸；二期将于2025年投産，新增産能5萬噸。随着锂電池上遊原材料擴産項目逐步建設完成，下遊新能源汽車電池景氣度持續向好，擴産項目的産能釋放将較為迅速。上述項目将有助于公司把握住新能源發展的曆史性機遇，未來業績有望保持高速增長。

在此背景下，東陽光業績節節高升。2021年，公司營收同比增長23.4％至128億元，歸母淨利潤同比增長110％至8.74億元。在前一年高基數的基礎上，今年前三季度，公司歸母淨利潤更是達到7.15億元，同比增長130％，扣非淨利潤達到8.16億元，同比增長888.5％。

二級市場方面，截至今年前三季度末，基金機構對公司的合計持股達到2.3億股，相比今年一季度的8624萬股大幅增加。今年第三季度，博時靈活配置基金增持2932.5萬股，中國人壽保險增持1090.8萬股。

與此同時，東陽光的現金流保持穩健。2019年至2021年，公司經營活動現金淨額分别為22.16億元、12.9億元、18.64億元。

議價水平也在不斷提升。今年前三季度，公司應收賬款從去年同期的23.7億元減少到17.27億元，預付款則從3.76億元增加到5.47億元，進一步鎖定未來業績。

更引人注目的是其投資回報率。Wind數據顯示，公司淨資産收益率（加權）為7.68％，基本每股收益達到0.246元，在行業内位列前列。

業内認為，東陽光的上遊锂資源剛剛啟動。随着未來的控股和并表，公司營收、利潤規模或将繼續提升。

新能源革命的大背景下，這場全産業鍊的戰争，早已不隻是幾家企業之間的攻城略地、你來我往那麼簡單，它早已演變為整個汽車工業背後的國家博弈。

正是有東陽光這樣的創新力量的不懈努力，中國才有了在汽車工業的下一個百年輝煌中争先一把的底氣。

本文源自投資者網

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!