白馬藍籌回調?春節後A股市場不斷調整其中部分白馬股、藍籌股調整幅度較大,部分回撤幅度超過40%,茅台股價也從最高位下跌,市場關于藍籌股泡沫破裂的争議不斷,現在小編就來說說關于白馬藍籌回調?下面内容希望能幫助到你,我們來一起看看吧!
春節後A股市場不斷調整。其中部分白馬股、藍籌股調整幅度較大,部分回撤幅度超過40%,茅台股價也從最高位下跌,市場關于藍籌股泡沫破裂的争議不斷。
白馬、藍籌股短期能否止跌?核心資産到抄底的時候了嗎?
資深機構投資人對貝殼财經記者指出,當前部分股票已經有估值趨于合理化的迹象,但很多股票估值還沒有調整到位,短期需要回避。此時需要關注美國十年期國債利率的變化帶來的影響。
調整在預期之内,哪些股票調整幅度超預期
曾幾何時,“抱團股”一飛沖天,不過春節後,資本市場風雲變動,白馬股、藍籌股回撤。據Wind數據查詢,截至3月22日,在327隻大盤藍籌股中,161隻股票價格出現下跌,其中66隻大盤藍籌股價格跌幅超過10%。華夏幸福、立訊精密、完美世界、欣旺達、洋河股份、南極電商6隻股票價格跌幅超過30%。
近日,立訊精密披露了全年成績單,歸母淨利潤同比增長超過50%。即便如此也沒能挽回股價的下跌,今日收盤立訊精密股價繼續下跌2.7%。據了解,立訊精密股價下跌主要是蘋果産業鍊轉移危機。
對遊戲龍頭企業完美世界來講同樣如此,2020 年全年實現淨利潤22.9億元,預計同比增長20%,但股價卻呈現下滑趨勢。事實上3月初以前,完美世界還是衆多投資機構熱捧的“香饽饽”,近期股價一路調整,甚至于3月15日跌停,目前較去年7月高點時下跌已經超過50%。
資深機構投資人付世偉向貝殼财經記者表示,這一輪股票回調在市場預期之内,從長期來看,白馬、藍籌股的調整是必然,隻是時間節點難以确定。“去年在疫情影響下,市場流動性非常充裕,而大盤藍籌、白馬股等标的确定性強,部分受疫情影響比較小甚至受益,進而受到市場資金的擁抱。”
調整根本原因是核心資産估值太高 171隻藍籌股中54隻業績下滑
藍籌股到底有沒有泡沫?2021年1月,多家機構發表觀點稱A股史上首次藍籌泡沫已至。
從業績看,據Wind數據,在327隻大盤藍籌股中,截至目前有171隻個股對2020年的業績進行了披露,其中54隻個股歸母淨利潤出現下滑,9家藍籌股淨利潤同比下滑超過100%,金杯汽車、世紀星源和新華聯分别同比下滑842%、352%和261%。43家藍籌公司歸母淨利潤同比下滑10%以上。
不過值得注意的是,股價下跌幅度位列前十的大盤藍籌股中,共有5家披露了2020年的業績數據,且這5家企業2020年的歸母淨利潤增幅均為正,其中立訊精密歸母淨利潤同比增長超過50%,三七互娛歸母淨利潤同比增長超過30%。
基于以上數據來看,市場不一定會對業績增長買賬。銀河證券策略分析師曾萬平對貝殼财經記者表示,近期白馬、藍籌股的調整,誘發原因是美國十年期國債利率迅速上升,接近去年2月的水平,根本原因是所謂的核心資産估值拔得太高。
“部分核心資産,僅僅10%-20%左右的業績增速,卻享受70-150倍的市盈率,美其名曰DCF估值和‘思考未來十年’,這是透支未來、對未來缺乏敬畏。”曾萬平表示。
在他看來,2月下旬到最近的大跌,尤其是創業闆指數大跌20%,食品飲料和醫療服務龍頭公司跌30%,宣告了2020年新冠疫情以來,低利率下提升估值的過程已經結束了,後面不應該對估值重回高點抱希望。
曾萬平表示,對于PEG(市盈率相對盈利增長比率)在2以下,競争力強的優質公司,風險不大,未來可以通過業績增長重新回到股價高點。對于PEG曾經高達5以上,目前還在2以上甚至高達3以上,即使業績增長,也需要很長時間回到股價高點,一旦增長不如預期高,回到高點則需要三四年甚至更長時間。
白馬、藍籌股短期會否止跌?資深機構人士:還需再等等
短期來看白馬、藍籌股是否會止跌呢?付世偉表示,當前部分股票已經有估值趨于合理化的迹象,但很多股票估值還沒有調整到位,短期需要回避。
據付世偉透露,自己所在的機構在1月份就進行了調倉。“我們去年底今年初不斷減倉,在1月大量賣出相關的成長闆塊标的,包括白馬、藍籌等估值明顯偏高的股票,更多買入像電信等運營商、包括銀行、地産闆塊,甚至一些周期闆塊等低估值股票。
“短期内我們可能持倉還是會以偏價值股為主,成長或者是高估值的标的目前還是要整體回避。”付世偉表示,一方面,美債收益率上行對于全球範圍内包括中國的高估值股票影響較大,如果美債後續繼續上行,高估值标的仍存在調整壓力;另一方面,随着經濟複蘇,去年受疫情影響較大的一些闆塊,今年業績改善的确定性較強,這些闆塊中很多估值偏低,甚至是所謂的價值股,值得超配。
談及核心資産抄底時點的話題,付世偉表示,當前部分闆塊可以适度地配置,但如果基本面是核心資産的話,需要看估值,有些股票還沒有調整到一個合理的位置,還是需要再等等。
付世偉指出,今年部分機構已經明顯地去尋求一些低估值标的,除了一線估值偏高的白馬或龍頭以外,二線、三線标的機會可能會比較多。從個人投資者角度,今年個股反而比去年的機會更多,因為相對去年抱團的“一九”或者“二八”行情,今年可能更多是遍地開花。
曾萬平認為,當前布局的勝率在60%左右,不能斷定就是底部,因為優質上市公司的估值還沒有到很安全的區間(比如去年3月底),此時需要關注美國十年期國債利率、美國股市的走勢。
他強調,不能因為核心資産殺估值就否定核心資産的長期價值。“依然看好核心資産,隻不過不能買得太貴。2021年流動性是逐步收緊的,比去年貨币政策更緊,所以不能給太高的估值,要更謹慎。”
新京報貝殼财經記者 胡萌 編輯 嶽彩周 校對 李項玲
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