白馬藍籌回調?春節後A股市場不斷調整其中部分白馬股、藍籌股調整幅度較大，部分回撤幅度超過40%，茅台股價也從最高位下跌，市場關于藍籌股泡沫破裂的争議不斷，現在小編就來說說關于白馬藍籌回調?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

白馬藍籌回調

春節後A股市場不斷調整。其中部分白馬股、藍籌股調整幅度較大，部分回撤幅度超過40%，茅台股價也從最高位下跌，市場關于藍籌股泡沫破裂的争議不斷。

白馬、藍籌股短期能否止跌？核心資産到抄底的時候了嗎？

資深機構投資人對貝殼财經記者指出，當前部分股票已經有估值趨于合理化的迹象，但很多股票估值還沒有調整到位，短期需要回避。此時需要關注美國十年期國債利率的變化帶來的影響。

調整在預期之内，哪些股票調整幅度超預期

曾幾何時，“抱團股”一飛沖天，不過春節後，資本市場風雲變動，白馬股、藍籌股回撤。據Wind數據查詢，截至3月22日，在327隻大盤藍籌股中，161隻股票價格出現下跌，其中66隻大盤藍籌股價格跌幅超過10%。華夏幸福、立訊精密、完美世界、欣旺達、洋河股份、南極電商6隻股票價格跌幅超過30%。

近日，立訊精密披露了全年成績單，歸母淨利潤同比增長超過50%。即便如此也沒能挽回股價的下跌，今日收盤立訊精密股價繼續下跌2.7%。據了解，立訊精密股價下跌主要是蘋果産業鍊轉移危機。

對遊戲龍頭企業完美世界來講同樣如此，2020 年全年實現淨利潤22.9億元，預計同比增長20%，但股價卻呈現下滑趨勢。事實上3月初以前，完美世界還是衆多投資機構熱捧的“香饽饽”，近期股價一路調整，甚至于3月15日跌停，目前較去年7月高點時下跌已經超過50%。

資深機構投資人付世偉向貝殼财經記者表示，這一輪股票回調在市場預期之内，從長期來看，白馬、藍籌股的調整是必然，隻是時間節點難以确定。“去年在疫情影響下，市場流動性非常充裕，而大盤藍籌、白馬股等标的确定性強，部分受疫情影響比較小甚至受益，進而受到市場資金的擁抱。”

調整根本原因是核心資産估值太高 171隻藍籌股中54隻業績下滑

藍籌股到底有沒有泡沫？2021年1月，多家機構發表觀點稱A股史上首次藍籌泡沫已至。

從業績看，據Wind數據，在327隻大盤藍籌股中，截至目前有171隻個股對2020年的業績進行了披露，其中54隻個股歸母淨利潤出現下滑，9家藍籌股淨利潤同比下滑超過100%，金杯汽車、世紀星源和新華聯分别同比下滑842%、352%和261%。43家藍籌公司歸母淨利潤同比下滑10%以上。

不過值得注意的是，股價下跌幅度位列前十的大盤藍籌股中，共有5家披露了2020年的業績數據，且這5家企業2020年的歸母淨利潤增幅均為正，其中立訊精密歸母淨利潤同比增長超過50%，三七互娛歸母淨利潤同比增長超過30%。

基于以上數據來看，市場不一定會對業績增長買賬。銀河證券策略分析師曾萬平對貝殼财經記者表示，近期白馬、藍籌股的調整，誘發原因是美國十年期國債利率迅速上升，接近去年2月的水平，根本原因是所謂的核心資産估值拔得太高。

“部分核心資産，僅僅10%-20%左右的業績增速，卻享受70-150倍的市盈率，美其名曰DCF估值和‘思考未來十年’，這是透支未來、對未來缺乏敬畏。”曾萬平表示。

在他看來，2月下旬到最近的大跌，尤其是創業闆指數大跌20%，食品飲料和醫療服務龍頭公司跌30%，宣告了2020年新冠疫情以來，低利率下提升估值的過程已經結束了，後面不應該對估值重回高點抱希望。

曾萬平表示，對于PEG（市盈率相對盈利增長比率）在2以下，競争力強的優質公司，風險不大，未來可以通過業績增長重新回到股價高點。對于PEG曾經高達5以上，目前還在2以上甚至高達3以上，即使業績增長，也需要很長時間回到股價高點，一旦增長不如預期高，回到高點則需要三四年甚至更長時間。

白馬、藍籌股短期會否止跌？資深機構人士：還需再等等

短期來看白馬、藍籌股是否會止跌呢？付世偉表示，當前部分股票已經有估值趨于合理化的迹象，但很多股票估值還沒有調整到位，短期需要回避。

據付世偉透露，自己所在的機構在1月份就進行了調倉。“我們去年底今年初不斷減倉，在1月大量賣出相關的成長闆塊标的，包括白馬、藍籌等估值明顯偏高的股票，更多買入像電信等運營商、包括銀行、地産闆塊，甚至一些周期闆塊等低估值股票。

“短期内我們可能持倉還是會以偏價值股為主，成長或者是高估值的标的目前還是要整體回避。”付世偉表示，一方面，美債收益率上行對于全球範圍内包括中國的高估值股票影響較大，如果美債後續繼續上行，高估值标的仍存在調整壓力；另一方面，随着經濟複蘇，去年受疫情影響較大的一些闆塊，今年業績改善的确定性較強，這些闆塊中很多估值偏低，甚至是所謂的價值股，值得超配。

談及核心資産抄底時點的話題，付世偉表示，當前部分闆塊可以适度地配置，但如果基本面是核心資産的話，需要看估值，有些股票還沒有調整到一個合理的位置，還是需要再等等。

付世偉指出，今年部分機構已經明顯地去尋求一些低估值标的，除了一線估值偏高的白馬或龍頭以外，二線、三線标的機會可能會比較多。從個人投資者角度，今年個股反而比去年的機會更多，因為相對去年抱團的“一九”或者“二八”行情，今年可能更多是遍地開花。

曾萬平認為，當前布局的勝率在60%左右，不能斷定就是底部，因為優質上市公司的估值還沒有到很安全的區間（比如去年3月底），此時需要關注美國十年期國債利率、美國股市的走勢。

他強調，不能因為核心資産殺估值就否定核心資産的長期價值。“依然看好核心資産，隻不過不能買得太貴。2021年流動性是逐步收緊的，比去年貨币政策更緊，所以不能給太高的估值，要更謹慎。”

新京報貝殼财經記者 胡萌 編輯 嶽彩周 校對 李項玲

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