還記得去年9月份，張坤大佬的易方達中小盤成功更名為易方達優質精選混合（QDII），基金代碼不變，投資範圍擴大為A股和港股，就使之成為了一隻QDII基金。

這是繼易方達亞洲精選股票之後，張坤管理的又一隻QDII基金。

（圖片來源：天天基金網）

到底QDII有啥魔力，引得大佬前仆後繼？

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QDII是什麼?

QDII，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字縮寫，也就是“合格境内機構投資者”，指在人民币資本項目不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境内設立，經該國有關部門批準，有控制地，允許境内機構投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業務的一項制度安排。

（圖片來源：天天基金網）

大白話說，我國是一個外彙管控的國家，内地資本市場沒有完全開放，而QDII允許普通投資者投資海外資本市場，持有QDII基金就相當于間接持有海外資産。

目前市面上有哪些QDII基金？

• 主動管理

主動管理型QDII基金，按投資區域可以劃分為全球市場、美股市場、港股市場、歐洲市場、亞太市場，新興市場，比如越南、金磚國家；

按投資标的，可以劃分為股票型、混合型（股票 債券）、債券、另類四大類，另類主要以黃金、原油、REITS為投資标的。

• 追蹤指數

現有QDII基金，美國市場主要追蹤納斯達克100指數、标普500指數、标普100指數、道瓊斯指數；

港股市場主要追蹤恒生指數、恒生中國企業指數；

其他市場追蹤富時100指數、日經225指數以及德國DAX30指數等。

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QDII有哪些優勢和風險？

• 分散單一市場風險，進行全球資産配置

讓投資者的投資範圍擴大到全球，投資更靈活，真正實現不把雞蛋放在同一個籃子裡，分散投資，避免單一系統性風險。

• 不占用外彙額度

投資美股、港股或者以美元計價的大宗商品，都需要提前兌換貨币。每人每年的購彙額度為等值5萬美金，如果剛好有出國旅遊和留學的需求，一旦進行海外投資，外彙額度很有可能就不夠用了。

投資QDII基金不占用換彙限制，投資過程中産生的外币兌換額度由基金公司統一申請，并且由第三方進行托管，安全可靠。

• 門檻低，專業、省心

投資港股或者美股市場門檻較高，港股通門檻50萬；開港股賬戶或美股賬戶，需要有境外卡方便入金。一連串的流程走下來，除了耗費時間精力，還要付出一筆換彙手續費。

對比下來，QDII基金就簡單多了，門檻也低，最低10元起投。

當然，QDII也有風險：

• 彙率風險

QDII基金是以美元、港币等外币進行投資，這些外币對人民币的彙率變化，将會影響基金以人民币計價的資産價值。

當然這個問題可以辯證地看，假如未來人民币對美元貶值，那麼投資美股的QDII基金就能獲得彙差收益，相當于對沖了人民币貶值帶來的财富縮水；如果美元對人民币貶值，也同樣存在彙差損失的風險。

• 政策風險

QDII基金投資的是國際市場，投資過程中要受到不同國家的法律和政策的監督。

投資市場宏觀經濟狀況、貨币政策、财政政策的影響，會給QDII基金帶來一些不确定的市場風險，監管和國内的基金有很大不同。

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投資時，需要注意什麼？

投資之前，我們需要了解QDII基金和其他基金一些不同的地方

• 限制大額申購/暫停申購

QDII基金出現這種情況一般有2個原因：

1.基金公司外彙額度不夠

2.遇到海外市場節假日休市， 因為QDII基金要遵守A股和海外市場的雙重限制，當兩個交易市場都正常交易時才能申贖。

• 申贖時間長

QDII基金在T 2日内為投資者對該交易的有效性進行确認，在T 3日投資者可查詢申購與贖回的成交情況。

如果遇到海外市場節假日休息資金到賬可能還要等上4-7個工作日的時間。

（圖片來源：天天基金網）

造成這種情況的原因，一是時差，二是資産贖回之後，也需要時間兌彙。

（美股交易時間）

• 費率高

QDII對基金經理人的要求比較高，所以費率會比普通基金高。

申購費一般在1%~1.8%左右，管理費在0.6%~1.85%左右，托管費在0.2%~0.35%左右。具體來看，申贖費和普通基金沒有太大的差别，貴在管理費和托管費上。

還有一點也至關重要，投資前一定要對投資的市場和投資标的有所了解，确定在自己的風險承受能力以内。

雖然基金投資一定程度上來說是把專業的事情交給專業的人幹，但這并不意味着我們就可以撒手不管。

投資國家或地區宏觀政策、社會經濟環境會影響基金的收益，如果我們能對相關市場的發展有所研究，對這些市場的大緻走勢以及彙率可能的走勢有一個基本的判斷，投資才能更加有的放矢。

寫在最後

我們總說，資産配置的核心其實就是把雞蛋分散在不同的籃子裡。但如果你的目光隻局限在國内這一個市場，那麼再分散也無法避免系統性風險——一旦國内整體行情不好，你多分散都是白瞎。

所以，把目光再放長遠寬廣一點——以全球這個最大的金融體系，分散掉單一市場帶來的系統性風險。

總不能全世界各個國家都行情不好、經濟衰退吧？這種情況還是很罕見的，人類曆史上也才發生了幾次。咱做投資，還是得對大環境樂觀點～

那麼對于普通投資者而言，購彙有限，海外投資渠道較少，QDII基金恰好能夠為國内投資者提供進行全球資産配置的通道，有效分散單一市場風險。

但譜藍君也要提醒一句：QDII基金風險普遍偏高，隻适合風險能力較強的投資者，投資者最好對國内外的經濟形勢、政策、所投資的海外市場都有一定的了解，建議普通投資者從定投指數型QDII基金開始。

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