滬深300最詳細分析?尊敬的持有人朋友：您好非常誠摯地感謝您一直以來對嘉實滬深300ETF（159919）及其聯接基金（A類：160706 C類：160724）的支持和信任，接下來我們就來聊聊關于滬深300最詳細分析?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

滬深300最詳細分析

尊敬的持有人朋友：

您好！非常誠摯地感謝您一直以來對嘉實滬深300ETF（159919）及其聯接基金（A類：160706 C類：160724）的支持和信任。

2005年4月滬深300指數的誕生，意味着中國證券市場創立10多年來第一次有了反映整個A股市場全貌的指數。伴随中國資本市場不斷成熟完善，滬深300指數作為中國優質上市公司的精選集合，是周期冷暖和産業變遷的生動标本，當仁不讓地成為了A股市場的旗艦指數。

而作為場内首批、深交所首隻跟蹤滬深300指數的ETF基金——嘉實滬深300ETF伴随着A股市場和持有人十年栉風沐雨，一路前行。值得一提的是，嘉實滬深300ETF聯接基金（LOF）是場外第一隻跟蹤滬深300指數的基金，與滬深300指數一同見證了A股的變遷。

十年間，盡管曆經多輪行情起伏，嘉實滬深300ETF及其聯接基金廣受投資者青睐。據Wind數據統計顯示，截至今年3月31日，嘉實滬深300ETF規模高達176.13億元，在全行業股票型ETF中規模排名第十二，同時也是深市規模最大的ETF産品；嘉實滬深300ETF聯接基金管理規模達101.8億元，在全部跟蹤滬深300ETF的聯接基金中規模排名第一，同時也是曆年規模最大的跟蹤滬深300ETF的聯接基金。截至2021年末，嘉實滬深300ETF及其聯接基金持有人合計已達129萬，産品受衆廣泛，備受肯定。

在多年運作管理中，嘉實指數投資團隊基于自身投研實力與創新優勢持續賦能，不斷滿足投資者多樣化需求，拓展指數工具的投資價值，為該基金的續航遠行樹立了一座座具有曆史意義的裡程碑。

在境内外諸多資管機構中，嘉實基金發揮專業優勢，不斷發掘滬深300的投資價值，圍繞滬深300ETF構築産品生态圈，伴随着生态體系的不斷豐富完善，嘉實基金創造了數個業界标杆。

2005年，嘉實滬深300LOF基金成立，是全市場首隻跟蹤滬深300指數的指數基金，這一隻嘉實指數團隊曆史最悠久的“元老基金”伴随着我們的持有人走過了中國經濟飛速騰飛的十七年。

2012年，嘉實滬深300ETF誕生，與跟蹤滬深300的場外指數基金形成互補，推進了滬深300指數投資場内與場外全覆蓋，也成為了全市場首批滬深300ETF；同年，嘉實滬深300LOF基金成功轉型為嘉實滬深300ETF的聯接基金，實現了場内外持有人的有效聯動。

2019年，嘉實滬深300ETF完成了具有裡程碑意義的“交易申贖模式改制”，大大的提高了交易申贖效率。同年底，伴随深交所跨市場ETF交易和申贖機制升級，深交所滬深300 ETF期權重磅登場，嘉實滬深300ETF成為深交所首個且唯一一個ETF期權标的，産品生态圈再度延展。

2020年，恒生嘉實滬深300指數ETF在香港市場開售，為香港投資者跨境投資滬深300提供了更加便捷的場内指數工具，而該基金跟蹤的标的——嘉實滬深300ETF也順勢成為首批深港ETF雙向互通基金。

毫無疑問，中國正成為全球增長最快的大國力量，曆久彌新，中國優秀的核心資産代表——滬深300指數将迎來更加旺盛的生命力，這主要源于滬深300指數的三個特性：市值代表度、盈利穩定性、指數進化力。

首先，滬深300指數為典型的大盤風格指數。滬深300指數由滬深兩市A股中規模大、流動性好的最具代表性的300隻股票組成，成份股基本都是各行業龍頭，具備較強的核心競争力，在今年A股盈利增速整體下行的背景下，龍頭公司可以有更強的抵禦經濟下行壓力的能力。

其次，滬深 300 指數具有持續穩定較高的盈利能力，這是指數未來長期走好的基礎。滬深300指數成份股的淨利潤增速與全A基本保持一緻，但滬深300指數的ROE水平持續高于全A。

雖然近幾年滬深300指數的ROE水平有所回落，但一直保持在 12%左右的水平。這也可以看出滬深300指數在近幾年市場面臨貿易沖突、疫情沖擊等不利因素沖擊情況下仍能表現出較強的盈利韌性，盈利能力較為穩健。

第三，行業分布較為均衡，新興行業占比不斷提升。滬深300指數，仿佛是中國經濟和資本市場發展的縮影。最近十幾年來，國内一直着力于經濟轉型，從而推動了消費、醫藥、科技等新興産業的蓬勃發展，這些行業中很多公司都逐漸成長壯大，已跻身A股市值前列，并成為了滬深300指數的成份股，于是滬深300指數中新興産業占比擴大，行業分布更加均衡。

我們看到雖然金融地産、石化、鋼鐵、煤炭等周期行業市值較高的龍頭公司仍然在列，但權重占比已有下滑，而消費、電力設備、醫藥生物、電子、計算機等新經濟闆塊也逐漸嶄露頭角，權重占比升幅較大。

可以說滬深300指數行業結構的變遷是中國經濟轉型的縮影和真實寫照，随着新興産業的優質上市公司不斷湧入，将持續為滬深300指數注入活力，那麼滬深300指數也能夠保持長期優勢，助力投資者分享中國經濟發展紅利和轉型升級紅利。

今年以來，在海外通脹預期升溫、美聯儲流動性收緊、地緣政治以及國内疫情沖擊的影響下，市場悲觀情緒蔓延，全球各大主要市場出現了較大幅度的調整，滬深300指數亦未能幸免。但作為A股市場的核心寬基指數，其成份股基本都屬于各行各業的龍頭企業，在經濟下行壓力較大的背景下能夠表現較強的競争力，整體滬深300指數的表現也好于其他寬基指數。

2022年是穩增長大年，根據曆史經驗，在穩增長發力階段，穩增長政策的力度往往有可能超出市場預期，國内優質龍頭企業有望受益，對滬深300指數形成支撐。作為中國核心資産的代表，滬深300指數還具備持續穩定較高的盈利能力，在經過前期調整後，當前估值也已經處于曆史較低區域。

展望未來，在政府穩增長、穩經濟的目标下，在流動性較為充裕以及外資逐漸恢複對中國信心的背景下，我們預計資金将會逐步回流核心資産，滬深300指數将具有較高的投資性價比。

立志欲堅不欲銳，成功在久不在速；千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風。當我們每次開啟夢想之旅的時候，都會無比期待那激動人心的瞬間。但在成功之前，都是無數的細節、可能的風險以及悠長的時光。在這個高速前行的時代，中國正迎來前所未遇的機遇和調整，我們應該擁有足夠的自信去應對前方任何的挑戰。

這是屬于拓荒者的未來，屬于創新者的世紀。任何戰役（疫）都有終點，我們要以積極樂觀的心态迎接未來那個終将撥開雲霧見到的青天。

最後，再次誠摯地感謝您的堅定持有。我們期許與子偕作，與子偕行！

您的基金經理：何如、劉珈吟

*風險提示：本文中嘉實滬深300ETF及嘉實滬深300ETF聯接基金的風險評級均為R3，适合風險承受能力C3及以上的投資者，請投資者選擇符合風險承受能力、投資目标的産品。基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特别是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相适應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績，其他基金業績不構成本基金業績的保證。

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