保理（Factoring），全稱保付代理，又稱托收保付，是一個金融術語，指賣方将其現在或将來的基于其與買方訂立的貨物銷售/服務合同所産生的應收賬款轉讓給保理商（提供保理服務的金融機構），由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式。

彭彭哥、财融巴巴大數據中心、個人貸款、企業貸款、債權融資、股權融資、資本運作、IPO财務輔導

彭彭哥，金融江湖有妙招！保理是商業貿易中以托收、賒賬方式結算貨款時，賣方為了強化應收賬款管理、增強流動性而采用的一種委托第三者（保理商）管理應收賬款的行為。我們以最直觀的方式，理解保理相關概念。

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1.直觀地理解“保理”

A是汽車銷售商，突然接到B客戶的大訂單，B要訂購1000萬元的車量。但B提出要求，預估3個月才能将這些車零售賣出，因此想在3個月後再結貨款。

A猶豫了，一方面這是單大生意，不想錯失。另一方面，A不了解B的商業信用，一旦給B供應了車，B到期後不結貨款該怎麼辦！

B知悉A的顧慮，于是與銀行C商量。C願意出面，為B保證其的付款，讓A放心與B簽協議發貨，C從中間收取一部分費用。

于是C對A說，你們這單交易，我來保理——保（證）付（款）的代理，你将應收賬款賣給我，無論B的錢到不到賬，我到期都給你付錢。你如果相信我，就可以簽約發貨。

A一聽，高興地與B簽了合同，并和C簽了應收賬款轉讓協議。後續由B将款項直接支付給C。

A和B順利完成了此次交易。C成了這個貿易的保理商，為此次交易提供了保理服務。

2. 直觀地理解“保理融資”

有了保理商C，A放心大膽地與B進行交易，業務往來越來越密切。

資金問題再次來襲，這回B幾個分店一次性要進5000萬元的車量。A的現金流，不足以支撐生産這批汽車所需采購的配件和原材料等費用的支出。

于是A找到C說，我上次給B發的兩批車，一共3000萬，原計劃下個月才回款，拿到你支付的應收賬款。但我現在急需資金投入生産。C說，我買你的之前3000萬應收賬款，可以提前給你結算，但得給我支付一個月的利息。

A表示同意。于是C花2700萬提前支付了對價，從A這将應收賬款買走了，而A也從C這裡獲取了保理融資。

3. 直觀地理解“明保理”

C提供保理服務後，心裡嘀咕：A和B關系越來越好，萬一A不和B說明已轉讓應收賬款，從我這拿完錢，又偷偷去找B提前拿錢。我手上的應收賬款，從B那裡收不到錢該怎麼辦！

于是C提出要求，讓A給B發個通知函，說明情況，B後續隻能給C轉這筆錢。若是B再給A打錢，與我這個應收賬款沒有任何關系。C這類型方式的保理稱之為明保理。

4.直觀地理解“暗保理”

又過了一些時日，B零售生意越做越大，每個月都要從幾十個合作夥伴那裡賒購貨物，而每次做保理，C都要和A去他們财務核對應收賬款清單，變更回款流向，B的财務工作很難開展。于是B的老闆決定，财務對于供應商明保理業務的工作都不再給予配合。

C犯難了，考慮到A和B業務往來多年，出現付款拖延和信用風險的可能性非常低。這一次保理，C沒有告知B的财務。但是對A提出新的要求，回款賬戶由C監管，确保到期能及時收到款項，此類型不告知B（債務人）開展的保理稱之為暗保理。

5. 直觀地理解“保理的追索權”

C過往提供的保理服務，由于B配合度高，C無需考慮A的問題。均由B直接付款，哪怕B産生拖欠，C也不會找A要錢，此類型為無追索權的保理。

但是開展暗保理後，C開始害怕萬一哪天應收賬款被A通過其他方式提前取走，B不認賬該怎麼辦！于是C在提供融資時，與A明确，這筆錢并非買斷，隻是借錢。如果B支付的款項，未能及時轉賬還款給到C，欠款仍舊由A來償還。這類型保留對A的債務追索權利的保理，稱之為有追索權保理。

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