開始今天的内容之前做一個小的說明。有網友催促我多發些文章，實際上除了關注文章之外，大家也可以關注一下我發的微頭條。比如在2月21日的時候，我就預判銅業股會在2月23日迎來短線高點。之前還提示了銅業股将大漲的機會。關于投資的一些觀點，不能稱之為系統性知識，所以我覺得不大适合寫成文章。

美債收益率的變化，幾乎影響到全世界的金融市場。比如你手裡的黃金，比如A股等等。今天要講的是美債收益率為什麼一直在變？國債利率不是固定的嗎？

一般人會覺得這種概念很枯燥，沒什麼用。恰恰相反，金價漲還是跌，股市漲還是跌，甚至包括彙率的變化，都與債券收益率密切相關。3分鐘時間，給你一個清晰的答案。

第一個知識點：利率和收益率是不同的概念。

舉個例子：張三向李四借了100元，約定一年後連本帶息還120元，并寫下欠條。欠條就相當于債券，這張債券的約定利率就是20%。

但如果李四需要急用錢，把這張借條以80元的價格賣給了王二，這意味着王二隻花了80元，到期可以拿到120元，所以他的到期收益率就是50%。花了80元，到期淨賺40元，收益率是50%。

所以，債券利率是固定的，事先約定的；而債券收益率是通過交易所産生的，隻要交易不停下來，債券收益率就一直會變。

第二個知識點：債券價格與債券收益率成反比。

前面講了，當王二花80元買下那張欠條後，收益率升到了50%。這是因為到期後連本帶息的收益是固定不變的，那麼你買入的成本越低，當然收益率就越高。

所以當我們看到美債收益率大漲的時候，其實就是美債價格在大跌。美債，是美國國債的簡稱。

第三個知識點：債券價格的高低是由什麼決定的呢？

一是由供求關系決定。如果有大的機構急于把債券變現成現金，那麼隻能低價甩賣；相反，如果有大量資金搶購，那麼債券價格自然就漲上去了。

這裡邊有可能是持有者自身的原因，也有可能是債券的原因導緻人們買入或賣出意願巨變。

二是由人們對債券本身的未來預期決定的。比如我們常常看到的所謂“垃圾債”，意思就是發行這個債券的主體很垃圾，有可能到期還不了錢。這時候這種債券還值錢嗎？價格自然就會暴跌，相應的，它的收益率就會暴漲。

所以垃圾債的收益率是所有債券中最高的。垃圾債的發行主體一般都是公司。

金融學上認為，國債是零風險的，因此國債收益率也被稱為零風險收益率。這很好理解，錢都是國家印的，還怕到期沒錢還？

那麼美國國債收益率為什麼大漲？它又是如何影響美國股市走勢的呢？它對金價的作用原理又是怎樣的？諸如此類問題，我們下期再講。感謝關注财富知識局，分享不一樣的财經知識。

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