随着2021年财報季的結束，各大上市企業的經營表現也随之出爐。

而在植物蛋白飲料領域，根據養元飲品、承德露露、達利食品、維他奶等主流企業的業績表現來看，整個品類的市場格局也發生了微妙的變化。

從“北露露”到“北養元”，植物蛋白飲料龍頭之争

昔日，業界對于國内植物蛋白飲料市場一直都以“西唯怡、東銀鹭、南椰樹、北露露”概括，但随着市場競争不斷變化，這一格局早已改變。

其中，“北露露”位于河北承德市，但如今，早已被同樣位于河北衡水的養元飲品所取代。

據承德露露最新發布的2021年财報顯示，報告期内，公司實現營業收入約25.24億元，同比增加35.65%；歸屬于上市公司股東的淨利潤約5.7億元，同比增加31.77%。這也是承德露露自2017年以來營收和淨利潤最大一次漲幅。

同期，養元飲品實現營業收入69.06億元，同比增長55.99%；實現淨利潤21.11億元，同比增長33.78%。顯然，無論從營收還是淨利潤層面看，二者之間的差距早已不可同日而語。

作為“南椰樹”的椰樹集團今年1月底對外表示，椰樹集團去年全年銷量持續逆勢增長，2021年比2020年增長16.82%，比2019年增長7.71%，兩年平均增長12.26%。而據海南省企業聯合會、海南省企業家協會聯合發布的“2020年海南省企業100強名單”顯示，椰樹集團有限公司營收43.2896億元，排名第25。據此估算，椰樹集團2021年營收約為50.57億元。

此外，發家于福建的達利食品近幾年一直大力推動旗下植物蛋白飲料品牌豆本豆，據其2021年财報顯示，豆本豆依托植物酸奶、有機豆奶等品類創新和市場教育普及推動，實現收入22.45億元，同比增長16.8％。若再算上達利園，達利食品旗下的植物蛋白飲料品類規模應該還要大一些。至于能否取代椰樹成為中國南派植物飲料的王者，還有待時間的檢驗。

相比之下，隸屬于藍劍飲品旗下的“西唯怡”在當地的江湖地位還算相對穩固，迄今其仍在相關資料中表示其是西部地區最大的植物蛋白飲料企業。

而作為植物蛋白飲料的“老兵”，維他奶近兩年日子并不好過。根據2021年11月維他奶公布的截至2021年9月30日止六個月的業績顯示，報告期内維他奶營收下滑18%，淨利潤則大幅下滑95%，維他奶表示業績受中國内地夏天旺季銷售下滑影響嚴重，另外香港、澳洲、新西蘭業務則因為疫情受到一定影響。最為關鍵的是，在2021年1月、3月、4月、5月、11月、12月累計有27批次維他奶旗下飲料被海關拒絕入境，而被拒入境的原因則是超範圍使用營養強化劑泛酸鈣、D-泛酸鈣及标簽不合格。顯然，在2021年，維他奶過得并不愉快。

巨頭們難以擺脫“大單品”依賴

雖說在植物蛋白飲品市場，上述巨頭均是各擅勝場，比如養元飲品的核桃乳、承德露露的杏仁露、唯怡的豆奶、椰樹的椰汁……

但這從另一個角度來看，各大企業也存在嚴重的大單品依賴。

承德露露2021年主營構成（圖源：東方财富網）

比如，在2021年，承德露露旗下的杏仁露實現營收24.72億元，占到主營業務收入的97.95%；而養元飲品旗下的核桃乳實現營收67.06億元，占到主營業務收入的97.11%，而像唯怡的豆奶、椰樹的椰汁，占比自然也不會太低。

雖然各大企業深谙這一點，但目前來看，并未找到太好的突破口。

養元飲品2021年主營構成（圖源：東方财富網）

比如同樣在2021年，承德露露的果仁核桃露及其他（補充）品類分别實現營收4915萬元和260.6萬元，分别占比僅為1.95%和0.1%；養元飲品的其他（補充）品類和其他植物飲料分别僅實現營收475.9萬元和145.8萬元，二者合計占比還不足1%。

其中，養元飲品雖然在2021年錄得不錯的經營數據，但這是在2020年低基數的基礎上取得的。并且，目前養元飲品離2015年91.17億的營收、2018年28.37億的淨利潤曆史最高點，仍有不少的差距。

養元飲品近幾年營收情況（圖源：東方财富網）

反觀後入局的達利食品，對以豆本豆為代表的植物飲品的孵化路徑上，也值得其他企業參考。

2017年，豆本豆憑借“無添加、高營養”入局豆奶品類，上市僅一年的時間，銷售額就超過了10億元。而如今的豆本豆，不僅局限于豆奶本身。除了純豆奶、原味豆奶、有機豆奶、唯甄豆奶之外，還有Flogurt植物酸奶。而就在4月22日，豆本豆再次官宣新品矩陣——植物有機豆奶上市，包含無添加蔗糖的有機純豆奶、原味有機純豆奶、有機黑豆奶三款産品。

據歐睿數據顯示，過去30年，國内預包裝豆奶零售渠道前五的市場集中度穩定在50%左右。直到近幾年 ，豆本豆打破格局，市場份額持續上升，2021年已經達到23%的市場份額，穩居豆奶行業第一。

值得一提的是，豆本豆的野心顯然不僅隻是豆奶行業第一，而是在植物蛋白飲料乳品化的浪潮中，分得一杯原本屬于乳品行業的一杯羹。

随着國内植物蛋白飲品市場的持續擴容，也越來越多的選手參與到這一細分賽道的角逐。據中商情報網整理數據顯示，2020年，植物蛋白飲料品類企業的注冊數量僅次于功能飲料和咖啡飲料品類，居于第三，注冊企業多達2430家。

不過，但這并不妨礙上述企業繼續拓展新的業績增長點。

4月29日，承德露露就在投資者互動平台表示，公司今年計劃上市多款新品，目前相關工作正在加快推進。并表示計劃推出不同規格、不同包裝、不同口味的新産品，以滿足消費者多樣化的需求。而據國信研究在研報中表示，承德露露新品預計于22年4/5月份首先向華東、西南市場推出，産品主要包括新風味低糖版的杏仁露、杏仁 飲品兩大品類。

此外，承德露露也長期飽受“賣不過長江”的質疑。對此，4月21日該企業在投資者互動平台表示，2021年公司重點加強各銷售區域空白點開發，持續下沉鄉鎮市場，推動區域拓展及客戶開發，做好終端掌控，同時進一步深耕渠道，開發車站終端、餐飲終端、校園店、宴會等渠道空白點。2022年公司将繼續推進現有市場深耕，同時開拓華東、西南市場，加強電商運營，實現新市場開拓。

而根據養元飲品的年報顯示，2021年，養元飲品持續打造高端核桃飲品“六個核桃 2430”系列産品，全新推出“六個核桃·考前 30天”、“六個核桃·夢濃”等新品。針對消費者普遍關注的植物奶品類，公司于2021年9月重磅推出公司第二大品牌新品“養元植物奶”，持續加碼植物奶賽道。

且養元飲品在“經營計劃”中表示，2022年，公司将從重視渠道向“重視消費者”全面轉變。在此背景下，在未來的一段時間内全面布局新品類、新品牌、新産品，搶占市場機遇，開創公司發展新局面。具體而言，養元飲品将推動産品結構、渠道建設升級，全力開展“C端運營”；不斷完善産品矩陣，拓展消費場景，推出更多滿足消費者多元需求的高端核桃乳，豐富植物奶産品線；在全域全鍊條營銷模式下對品牌傳播策略持續升級，融合傳統媒體與新媒體的優勢，啟動整合營銷策略等。

至此不難看出，核桃乳賽道要寬于杏仁露，這是養元飲品持續領先承德露露的關鍵。而随着各大企業繼續發力，整個品類市場的競争也将更加激烈。

如今，随着植物奶概念的興起，未來國内植物蛋白飲品市場将走向何方，最終格局會如何，都是值得關注的事。

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