泰康人壽收益率排名?13精利用最新錄得數據做的研究報告之174期：，現在小編就來說說關于泰康人壽收益率排名?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

泰康人壽收益率排名

13精利用最新錄得數據做的研究報告之174期：

一兩年投資收益率高低并不能真正代表險企的投資能力，但是夏普比率可以：泰康人壽、人保壽險分列兩種投資收益率口徑第一名！

先說結論：

1、6月8日，“13精”給出了壽險公司的投資收益率統計。然而，衡量一家險企的投資能力，不僅要看投資收益率的高低，還要看其穩定性。

對于險企而言，一兩年投資收益率的高低可能并不能代表投資能力的高低。

持續的穩定的達到市場中上水平就已經很厲害啦（注意，不是持續的超越市場，隻要穩定地居于市場中上水平就很牛啦！我們最近越來越感覺到，沒有人可以持續的超越市場）！

為此，本文特别推出更适合衡量險企投資能力的指标，夏普比率。

2、“13精”給出了壽險公司的夏普比率公式：

夏普比率是對收益與風險加以考慮的綜合指标，能夠排除風險因素對績效評估的影響，可以理解為是風險調整後的收益率。

簡單來講，夏普比率就是衡量在每承擔1個單位風險的情況下，所獲得超越無風險收益率的回報是多少。

夏普比率越高，說明單位風險的超額回報越高。反之，如果夏普比率很小甚至為負，說明單位風險的超額回報很小或者沒有超額回報。

考慮到壽險行業的特殊性，本文用“行業準備金折現率均值”替代了傳統夏普比率中“無風險利率”，即壽險公司投資收益率至少要能夠覆蓋其準備金成本。

取值為4.4%，是根據壽險行業不受投資影響的保險合同折現率确定的，以刻畫壽險行業準備金的平均持有成本。

3、“13精”給出成立10年以上壽險公司的夏普比率排行榜。

從财務投資收益率的夏普比率來看，

人保壽險近12年的财務投資收益率為6.27%，夏普比率為1.387，排名第1；

泰康人壽近11年的财務投資收益率為6.61%，夏普比率為1.271，排名第2；

太保壽險近12年的财務投資收益率為5.55%，夏普比率為1.030，排名第12；

中國人壽近12年的财務投資收益率為5.06%，夏普比率為0.590，排名第25；

平安壽險近12年的财務投資收益率為4.77%，夏普比率為0.293，排名第39；

從綜合投資收益率的夏普比率來看，

泰康人壽近11年的綜合投資收益率為6.79%，夏普比率為1.091，排名第1；

太保壽險近12年的綜合投資收益率為5.63%，夏普比率為0.672，排名第14；

中國人壽近12年的綜合投資收益率為5.06%，夏普比率為0.318，排名第35；

平安壽險近12年的綜合投資收益率為4.95%，夏普比率為0.241，排名第40。

正文：

6月8日，“13精”給出了2021年壽險公司“投資收益率”排行榜，并按照不同投資資金規模進行分類排名，但無論采用任何排名方式，總是感覺“意猶未盡”！

畢竟，衡量一家壽險公司的投資能力，不能僅看投資收益率，還需要考慮到投資資産規模。

更重要的，對于險企而言，一兩年投資收益率的高低可能并不能代表投資能力的高低。持續的穩定的居于市場中上水平才是最厲害的。

因此，我們進一步計算了過去12年各家公司新構的夏普比率，這也許是本文的最大貢獻。

事實上，衡量一個投資策略，單看收益率和風險都不科學，而将二者結合起來，考慮單位風險收益率也許更為合理，這就是夏普比率的核心思想。

具體到壽險行業，至少應該要求回報率要覆蓋負債支持資産的成本，這就是我們重構的壽險業夏普比率的基本思路。

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壽險行業的投資收益率

2021年77家壽險公司财務投資收益率4.85%，同比下降0.70個百分點，創2013年以來财務投資收益率的曆史次新低，僅比2018年的曆史新低點高0.15個百分點；

綜合投資收益率為4.60%，同比下降1.35百分點，也處于曆史地位。

相比财務收益率，綜合投資收益率波動較大，這主要是因為其包含可供出售金融資産的浮盈浮虧，受投資市場影響更大。

至于兩類投資收益率統計口徑的區别以及分别的計算公式，可詳見我們本周三的文章 2021年壽險公司投資收益率排行榜。

在壽險行業，中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險、泰康人壽、太平人壽、人保壽險以及友邦人壽，一直是我們作為業績對比的重要參考，我們将其稱為“TOP7 1”。

從曆史走勢中不難發現，無論是财務投資收益率或是綜合投資收益率，中小型公司投資收益率大于“TOP7 1”的年份似乎更多些。

那這是否意味着，中小型公司的投資收益率相比“TOP7 1”更勝一籌呢？

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壽險行業的夏普比率

首先，我們先介紹一下夏普比率。

夏普比率指的是投資資産平均收益率減無風險利率再除以該資産收益率的标準差。

夏普比率是對收益與風險加以考慮的綜合指标，長期能夠排除風險因素對績效評估的影響，可以理解為是風險調整後的收益率。

該指标的計算公式是：

如果你不好理解，我們換個解釋方式。

簡單來講，夏普比率就是衡量在每承擔1個單位風險的情況下，所獲得超越無風險收益率的回報是多少。

夏普比率越高，說明單位風險的超額回報越高。

反之，如果夏普比率很小甚至為負，說明單位風險的超額回報很小或者沒有超額回報。這非常像我們日常生活中“性價比”的概念。

對于壽險公司而言，所謂的超額回報率則是負債支持資産的投資回報率要超過其持有成本，也就是投資收益率一定要超過壽險行業的必要回報率（即持有準備金的成本）。

接下來，關鍵的因素在于如何确定壽險公司負債支持資産的持有成本。

幸好，我們之前對此做過專門分析，可見 過去11年壽險行業準備金評估利率總結：兩類保險合同折現率分别呈“馬鞍形”分布和偏正态分布。

文中指出壽險行業不受投資影響的保險合同折現率為4.4%，受投資影響的保險合同折現率為5.0%，而10年期國債收益率為3.5%。

這表明壽險行業的投資回報率平均值低于4.4%，可能将會面臨收益無法覆蓋成本的嚴重問題。

因此，保守起見我們将壽險行業對應的必要回報率設定為4.4%。由此，我們可以計算壽險公司新構的夏普比率。

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壽險公司夏普比率排行榜

基于前文分析，我們給出了壽險公司的夏普比率公式：

成立10年以上的壽險公司，限于數據可能性，我們一共收集到56家公司。

從财務投資收益率的夏普比率來看，

人保壽險近12年的财務投資收益率為6.27%，夏普比率為1.387，排名第1；

泰康人壽近11年的财務投資收益率為6.61%，夏普比率為1.271，排名第2；

太保壽險近12年的财務投資收益率為5.55%，夏普比率為1.030，排名第12；

中國人壽近12年的财務投資收益率為5.06%，夏普比率為0.590，排名第25；

平安壽險近12年的财務投資收益率為4.77%，夏普比率為0.293，排名第39；

從綜合投資收益率的夏普比率來看，

泰康人壽近11年的綜合投資收益率為6.79%，夏普比率為1.091，排名第1；

太保壽險近12年的綜合投資收益率為5.63%，夏普比率為0.672，排名第14；

中國人壽近12年的綜合投資收益率為5.06%，夏普比率為0.318，排名第35；

平安壽險近12年的綜合投資收益率為4.95%，夏普比率為0.241，排名第40

需要說明的是，泰康人壽2016年利潤表數據缺失，故僅統計了11年樣本。

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