随着市場占有率不斷提升，國内聚酯産能的不斷增長，一批頭部企業由于其資金實力雄厚，産業鍊一體化成本優勢明顯，開始不斷加快産能布局。

又一年産300萬噸PTA項目擴建

2022年5月23日，福建漳州古雷港經濟開發區發布了福建福海創石油化工有限公司年産300萬噸精對苯二甲酸（PTA）擴建項目環境影響報告書（全本）及公衆參與說明公示。

福建福海創石油化工有限公司年産300萬噸精對苯二甲酸（PTA）擴建項目位于福建漳州古雷經濟開發區古雷石化園區，總投資577051萬元，建設一套年産300萬噸PTA裝置，采用英威達（INVISTA）專利的PTA生産技術，以PX為主要原料，醋酸作為溶劑，钴、錳為催化劑，溴為促進劑，經過PX氧化和産品精制，生産PTA。

PTA産業是聯系石油化工和化纖紡織這兩大國民經濟支柱産業的重要樞紐，在産業鍊中處于承上啟下的核心環節。

PTA與乙烯生産出的乙二醇等石化上遊産品反應，主要生産聚酯（PET）。聚酯可加工成纖維、薄膜和塑料制品，廣泛應用于包裝業、電子電器、醫療衛生、建築、汽車等領域。

今年以來，紡織業上遊的重要原料PTA（精對二甲苯酸）價格強勢上揚。5月19日數據顯示，PTA參考價6788.36元（人民币，下同）/噸，而今年年初該産品的報價為5000元/噸。這意味着，PTA價格從今年年初至今已上漲了35.77%。而PTA的上遊原料——PX（對二甲苯）漲勢更甚，年初至今價格漲幅高達47.76%。

國内大規模擴能拖累PTA生産利潤率

另一方面，PTA産能的再次引起關注，2022年後恒力惠州、新鳳鳴四期、江蘇桐昆、廣西桐昆新裝置将陸續登場，預計到2025年國内PTA總産能有望突破9000萬噸。

市場人士稱，這種密集的産能擴張令中國PTA利潤率長期跌入負值區域，今年上半年一直處于虧損狀态，并可能在今年下半年持續維持虧損的局面。近幾年來，PTA加工費的波動區間一直處于-20元/噸-2200元/噸之間，最高加工費和最低加工費之間的差距在2200元/噸。當前，PTA現貨加工差為負值，再加上其他輔料、動力及固定成本，現産現銷的PTA平均成本預計每噸虧損400-500元，那也意味着，對于日産1000噸的生産企業而言，企業一天的理論虧損在40萬元-50萬元之間。

從曆史數據來看，2010年之前國内PTA供需偏緊，嚴重依賴進口，再加上當時的工藝成本較高，PTA的生産具有超額利潤，加工費長期處于2000元/噸之上；2012-2014年，經曆了一波大投産周期後，産能轉為過剩，超額利潤被壓縮，同時新裝置和新工藝都降低了單位加工成本，使得PTA的利潤持續下滑；2014-2016年，持續的産能過剩使得PTA加工費一直處于低位徘徊；2017-2019年，下遊消費快速複蘇，PTA供需結構轉為緊平衡，但短時間内的利潤擴張，傷害了下遊消費者，使得PTA的暴利維持不了許久；2020年以來，PTA裝置持續投産，消費也圍繞疫情波動，因此加工費也呈現階段性波動，整體上在500元/噸附近。

目前，整個聚酯産業鍊利潤都處于萎縮狀态，從PX、PTA、烯烴、乙二醇到聚酯全線虧損。尤其是在國際油價突破100美元/噸時，聚酯産業鍊（PX-PTA-PET）産品效益逐漸壓縮都處于虧損狀态。當然短時間内的負利潤并不會影響企業的實際經營狀況，但随着時間推移，成本端的壓力會越來越大，企業不得不選擇供應檢修來緩解矛盾，以此來擡升利潤。

目前各大PTA項目進度

1、浙江獨山能源纖維一體化項目

2022年5月，浙江省發展改革委公布2022年省重點建設和預安排項目計劃，浙江獨山能源纖維一體化項目在列。

浙江獨山能源有限公司年産400萬噸PTA及210萬噸智能化、功能性差别化纖維一體化項目位于浙江獨山港經濟開發區，用地面積1224畝，主要建設PTA裝置、聚酯化纖一體化裝置、産品倉庫、綜合樓等。項目總投資130.8億元，建設單位浙江獨山能源有限公司，于2020年10月開工，建設工期2020-2025年。項目建成達産後将形成年産400萬噸PTA及210萬噸智能化、功能性差别化纖維的生産能力，年産值330億元，利稅37.8億元。

2、桐昆欽州綠色化工基地一期化工新材料項目

2022年3月，中國（廣西）自由貿易試驗區欽州港片區管理委員會對廣西桐昆石化有限公司桐昆欽州綠色化工基地一期化工新材料項目進行環境影響評價第一次公示。

桐昆欽州綠色化工基地一期化工新材料項目位于廣西欽州石化産業園三墩片區，建設投資209.735億元，主要建設300萬噸/年PTA裝置、60萬噸/年PDH裝置、40萬噸/年PP裝置、20萬噸/年(折100%)雙氧水裝置、30萬噸/年HPPO裝置、15萬噸/年順酐裝置、3萬噸/年MIBK裝置、15萬噸/年聚醚多元醇裝置。

3、中國石化年産300萬噸PTA項目

2022年3月，中國石化儀征化纖有限公司300萬噸/年PTA項目正在打樁建設，按計劃明年8月實現投産。

中國石化在儀征化纖布局建設的年産300萬噸PTA項目，采用先進節能環保和短流程工藝技術路線，于2021年4月17日舉行開工儀式。

4、恒力（惠州）PTA項目

恒力（惠州）PTA項目有關負責人介紹，項目于3月已進入施工高峰期，預計今年6月完成項目建設。

恒力（惠州）PTA項目總投資150億元，位于惠州大亞灣石化區，于2020年8月正式簽署投資合作協議，采用行業領先的綠色化、智能化PTA生産工藝技術，重點建設500萬噸/年PTA裝置及輔助設施，建設全球單體産能最大的兩條250萬噸/年PTA生産線，具有投資規模大、生産能力強、工藝水平高、能源消耗低等特點。

5、台化150萬噸/年PTA項目

2021年12月5日，台化PTA項目地管安裝正式開始。

台化興業150萬噸/年PTA改擴建工程項目位于浙江省甯波市北侖區霞浦鎮台塑集團工業園區内，将對老廠區進行改造，新建一套PTA主裝置，計劃工期22個月，建成後将新增每年150萬噸PTA生産能力。項目于2021年7月20日舉行開工儀式，計劃于2023年4月30日建成中交，是台塑企業大型綜合項目。

PTA工藝技術

目前世界上生産PTA産品主流工藝技術包括英國BP、日本三井、美國英威達（DuPont-ICI）、德國Lurgi-Eastman等4家公司的專利技術。其中前三種工藝技術包括氧化反應和加氫精制兩大工序生産精對苯二甲酸（PTA）：首先将對二甲苯（PX）經空氣氧化，制得粗對苯二甲酸（CTA），然後将CTA加氫精制成PTA，通常也被稱為二步法。Lurg-Eastman工藝則采用二次氧化與熟化代替加氫精制工序，PX隻經氧化反應就可制得IPTA。

目前我國PTA産業已經發展到較高水平，PTA行業要實現健康發展，就必須要不斷的進行變革，為了适應行業的新形勢下的新要求，就要面對新技術、新格局、新競争帶來的新挑戰，按照國家要求，要實現行業的高質量發展，就必須采用先進技術，才能保證企業在競争中立于不敗之地。

據統計，近十年投産21套PTA裝置（涉及4010萬噸新增産能），有10套（約2010萬噸新增産能）選用了英威達技術。目前除了獨山能源（新鳳鳴）的220萬噸PTA采用的是BP的技術，英威達P8的國内PTA裝置有恒力石化的4、5#共500萬噸/年裝置、嘉興石化二期220萬噸/年以及預計今年投産的福建百宏250萬噸/年、虹港石化的2#250萬噸裝置以及預計2022年投産的3#250萬噸/年裝置等。

英威達技術

英威達公司總部設在美國，是全球最大的綜合纖維和聚合物公司之一，業務遍及全球，現已擁有700個申請中或已授予的美國專利，并且幾乎在其設有業務的所有國家均申請了相應領域的專利。

在PTA裝置專業領域當中，目前英威達PTA技術授權業績豐盈，國内外擁有41項技術授權/技術轉讓，快速的項目執行和裝置快速達産達标方面擁有良好的記錄。10家客戶多套裝置使用英威達PTA技術，英威達技術目前擁有PTA産能使用高達4300萬噸，并且有1180萬噸英威達PTA産能在建。

P8技術為英威達最新PTA技術平台，具有優秀的單位資本産出率、變動成本和環境表現，其特點也較為鮮明：低溫氧化和專利的PTA母液PX萃取技術—降低氧化反應的燃燒損失，以行業領先的醋酸和PX消耗生産低PT酸含量的優質PTA産品；能量回收效率更高，回收更多的電能；更低的高壓蒸汽消耗—獨特的防結垢精制預熱器設計，實現長周期低蒸汽消耗；高效可靠的反滲透醋酸回收系統；低壓排氣處理—最高環保标準；獨有的殘渣處理技術—高效回收钴錳催化劑和高純度苯甲酸産品。目前英威達P8先進技術的國内PTA裝置有恒力石化的4、5#共500萬噸/年裝置、嘉興石化二期220萬噸/年以及預計今年投産的福建百宏250萬噸/年、虹港石化的2#250萬噸裝置以及預計2022年投産的3#250萬噸/年裝置等。

珠海BP技術

珠海碧辟化工有限公司（珠海bp）成立于1997年，是由bp（85%）與珠海港股份有限公司（前身為富華集團）（15%）共同建立的一家合資企業，廠區位于珠海市高欄港經濟區。bp珠海生産單一産品PTA（精對苯二甲酸），PTA是生産聚乙烯對苯二酸（PET）的首選原料。PET聚酯聚合物廣泛用于與國計民生息息相關的紡織、塑料瓶、包裝和薄膜的生産。PET聚酯聚合物廣泛用于與國計民生息息相關的紡織、塑料瓶、包裝和薄膜的生産。

珠海bp一期項目于2003年1月成功投産，設計年産能35萬噸；二期項目于2007年底投産，并于2012年經過擴建将年産能提高至110萬噸。2015年3月，設計年産能力為125萬噸的PTA三期裝置正式投産。與傳統技術相比，BP新一代PTA技術具有更高效能——能減少95%的固體廢物、降低65%的溫室氣體排放和減少75%的廢水排放，兼顧社會效益和經濟效益。這在當時使珠海bp成為目前全球最大的PTA生産基地之一。中國是世界上最大的PTA市場，超過90%的PTA被用于紡織行業。目前整個PTA行業同時面臨如何提高效率、降低能耗的挑戰。

作為世界領先的PTA生産商之一， bp早在70年代就開發了PTA專利技術，并通過在技術領域的持續投資始終在業界保持前列，這些不斷創新的新工藝不僅對滿足國内PTA市場的需求做出貢獻，還有助于中國的工業生産實現節約能源資源、降低能耗的目标，為促進當地經濟與環境的協調發展發揮作用。目前bp裝置的國内代表PTA裝置除了自身的PTA裝置外還有有中石化幾套裝置（早期阿莫科技術）、2019年11月新投産的新鳳鳴220萬噸/年裝置。

中國昆侖工程技術

中國昆侖工程有限公司的創建元年從1952年開始，紡織部直屬中國紡織工業設計院成立，2001年聚酯技術成功應用，2002年繼續向上遊開發，進軍石油化工領域，2002年PTA/PIA技術研發，2009年年PTA技術成功應用，2009年11月重慶市蓬威石化有限公司是首個大規模采用國産自主技術的大型PTA裝置，選用的就是由原名中國紡織工業設計院（中紡院）開發的生産技術，主要設備包括氧化反應器、加氫精制反應器、幹燥機、空壓機、過濾機以及高速泵等均由國内自主企業制造。

授權的剩餘5套PTA裝置也已順利投産，包括2011年9月海倫石化的120萬噸/年裝置、2012年5月華彬石化140萬噸/年、2014年5月虹港石化150萬噸/年、2014年9月海倫石化2#120120萬噸/年、2019年12月新疆中泰化工120萬噸/年裝置均采用該技術。2016年重組改制上市，重組改制成為中國石油工程建設業務上市公司的全資子公司。後面仍會持續健康發展，打造工程技術領域綜合服務商。

其他技術

逸盛石化有限公司是和日立工業設備技術有限公司、合作開發PTA工藝，除氧化反應器需進口外，其他設備基本采用國内設備。

龍頭企業優勢突出

目前全球大部分PTA産能集中在亞太地區，中國占據首要位置并将長期持續。我國PTA行業大規模投産較晚，且國内PTA單體生産裝置平均産能高，具有成本和規模優勢。其次，我國聚酯、PTA産能遙遙領先，兩年内大規模PX新産能投産，對外依賴将減少，産業鍊優勢突出。

憑借雄厚的資金實力，PTA大廠紛紛走上發展垂直産業鍊的道路。十大企業占據了中國整個PTA行業80%左右産能，主要集中在華東、華北和東北地區。

表2 十大企業占據PTA行業80%左右産能。

數據來源：公開資料整理

近年來，我國投産的PTA裝置規模基本大于200萬噸，與新投産的上下遊一體化大裝置相比，原有100萬噸左右的小規模裝置将逐漸喪失競争力，在産能過剩的壓力下，部分落後的小裝置可能關停，我國PTA行業或将迎來新一輪的行業整合期。衆多競争者中，龍頭企業優勢凸顯。

首先，對于龍頭企業而言，由于已具備一定生産基礎，擴産投資的成本較低。如恒力石化第四條及第五條PTA生産線規模都為250萬噸，每條線投資金額約為30億元，逸盛新材料新增600萬噸PTA項目的總投資預計為67.31億元，而福建百宏250萬噸PTA裝置環評總投資卻高達57.2億元。

其次，PTA核心成本競争力在于設備和工藝，是典型的後發優勢行業，越晚投産規模越大的裝置成本越低。過去十年，PTA邊際加工成本從1000元/噸大幅下降至500元/噸左右，主要是由于大容量技術帶來的規模經濟以及工藝技術的提升。

以恒力石化PTA生産線為例，其采用了英威達P8技術，物耗和能耗均降低，預計噸加工成本節省約100元/噸，相比目前PTA最低噸成本還要降低20%左右。因此，在行業競争愈加激烈的背景下，龍頭企業優勢愈發凸顯。

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