6月16日淩晨2點，美聯儲宣布加息75個基點。美聯儲明确表示，要控制通脹。美國為何一次要這麼大幅加息，這對美國的影響是什麼，對中國的影響又如何呢？讓我們來分析一下。

1、這是美國從1994年以來，最大最多的加息量，今年第一次是25個基點，第二次是50個基點。這次是75個基點。美聯儲為了控制通脹，今年年底要加息到3.25-3.5%的水平，就是說還有175個基點要加，未來半年加息的速度是很快的。

2、為何加這麼快呢？一下子加75，之前一直說要加50基點，因為上周五美國出了通脹報告，數據高于市場預期，市場預計8.3%，結果CPI是8.6%，最重要的是，環比增速非常快，接近于1%的速度，如果CPI1月增長1%，那一年CPI就會12%，通脹率12%這多可怕。

美國今年初認為，去年通脹是二手車價格非常高，增加了40%，去年因為供給出了問題，貨物價格上升原因是，政策刺激發錢，需求上來了，貨物供應受疫情影響，導緻供不應求，價格上去了。今年疫情變好了，應該是供給量瓶頸所有緩和，價格會下降。但今年問題是，貨物價格沒有下來，能源價格上升，汽油價格上升，俄烏危機導緻能源市場緊張。

更重要的是，服務行業價格升得非常快，其中一個原因，勞工市場恢複，失業率低導緻工資增長在年化率5%以上，勞工成本上升，服務行業價格上升，很多通脹項目，比如租金和醫療服務，都在年化率5%以上的增長。問題在于，如果服務市場工資增長快，這是非常有趨勢性的，很難自己下來的，今年工資漲了5%，明年不可能下來。

再有，由于經濟重啟導緻機票漲得快。為什麼加息75基點，它發現高通脹非常有粘性，到了一個有趨勢性增長，必須以收緊貨币方式，讓需求下降才能控制通脹。簡單說，美國問題是經濟過熱，供不應求，所以美聯儲做的，一定把經濟降溫，讓需求下來，來控制通脹，并表示有決心控制到2%。但面臨問題是，通脹很高，如果不管下不來，更擔心的是，如果通脹預期變得很高，就會有一個螺旋産生。例如：一個人在冰上被人推了一下，就停不下來了。經濟學上這叫通貨膨脹的螺旋。所以，這次直接加息了75基點，要比較快速的把通脹控制下來。

3、對美國經濟的影響。原來是雙目标：通脹率和失業率，現在主要目标，放棄失業率，主要目标是通脹率。由于政策過緊，美國經濟走入衰退的幾率加大了。從經濟學角度講，加息對經濟反應是2個季度，不是很容易達到效果，等他們看到效果時，可以是滞後的反映了，這會導緻美國經濟衰退幾率加大了。雖然現在數據沒有顯現，但美國房地産市場慢慢開始變冷了。

4、對中國影響。如果說，美國繼續快速收緊，一段時間内美元處于較強的位置，對人民币有一個壓力，但如果美國能較好控制通脹，對我國進口的通脹壓力會小一點，會減少輸入性通脹。因為美國的貨物市場和能源市場需求不那麼強，對我國不會有通脹壓力。但對我國貨品出口需求會有影響，從現在往後看，我國一定會加大内需開發，如果美國經濟有所放緩的話，對我們是不好的。

有人問，美國為何非要加息，弄得世界各國都跟着波動呢？

我們說如果美國不加息，可能會更不好。因為美國通脹不控制，可能出現更大的問題，美國别無選擇。

我國疫情變好了，我們會有自己的經濟走勢，大家看5月份數據比4月份好，這是政策在發力，我國經濟正在複蘇。看中國經濟怎麼樣？應該說，如果未來，在哪國都不好的情況下，中國經濟可能是最好的。

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