#财報全掃描#

初善君今天講講三表之間的勾稽關系，以便大家在财報分析時候心中能有清晰的框架。

首先，最重要一句話就是“有借必有貸，借貸必相等”。每張表中任意科目的數字變動都會引起三表中與之相關科目的變動。

舉個例子，資産負債表中有一項恒等式是資産（左邊）=負債 所有者權益（右邊）。也就是說一項資産的增加，來源于一項負債的增加或所有者權益的增加，或者來源于另一項資産的減少。同理，一項收入增加的同時，一項資産同步增加或一項負債同步減少；一項成本增加的同時，一項資産同步減少或一項負債同步增加（這裡你可以把整個利潤表當做是所有者權益科目，即利潤表科目最終影響的是未分配利潤）。

三表之間的關系千絲萬縷，但還是有規可循的。資産負債表是現金流量表和利潤表的基礎（不介意的話你也可以喊爸爸），其反映的是企業當期期初和期末兩個時點的财務狀況。在資産負債表中，可以從左邊看出企業資産（包含了現金資産和非現金資産）的構成，從右邊看到企業的資産來源于負債（借來的錢）和所有者權益（實收資本和資本公積即股東投入的錢、盈餘公積以及賺來的還沒分紅的未分配利潤）。

現金流量表反映的是資産負債表中各個項目對現金流量的影響，并最終反映為資産負債表“貨币資金”科目當期期初及期末兩個時點數的差額，也就是說，企業在經營、投資和籌資三類活動中分别獲得多少現金淨流入，三者加起來的當期現金流量淨額再加上資産負債表中貨币資金期初餘額即等于貨币資金科目期末餘額。

而利潤表則對資産負債表中“未分配利潤”科目在本期期初到期末之間發生的變化的過程做了解釋，企業本期從主營業務收入、其他業務收入、投資收益和營業外收入甚至獲得的補貼收入中分别獲得了多少錢，扣除了成本、費用、稅金等還剩下多少錢，該部分剩下的錢還需要提取法定盈餘公積和任意盈餘公積，接着再扣掉當期分紅（如現金股利），最終剩下加上期初未分配利潤就等于資産負債表中未分配利潤科目的期末餘額了。

在此特别介紹一下将淨利潤調整為經營活動産生的現金流量淨額的間接法。企業會計準則規定企業應當在附注中披露将淨利潤調節為經營活動現金流量的信息（其實還要求披露不涉及現金收支的重大投資和籌資活動以及現金及現金等價物淨額變動等信息，在此不展開）。

用間接法調将淨利潤調整為經營活動産生的現金流量淨額的過程中，需要調整的項目主要包含以下三大類：

将上述三表勾稽關系圖中調整淨利潤的表放大給大家看，具體如下：

很多人做投資喜歡看利潤表，并重點關注營收和淨利潤增長。然而，三表中最容易被動手腳的就是利潤表，含金量最高的反而是現金流量表。現金流量表之于企業，就如血液之于人體。人少吃幾頓飯，企業暫時不賺錢，都不會挂掉，但人沒了血液或者企業沒了現金流，就不好意思了，供應商是不會接受非現金的“利潤”來作為貨款的，員工也不會接受這樣的“利潤”作為工資。

要明白上述道理首先需要明白利潤表中“營業收入”不一定能直接帶來現金流量表中經營性現金流的流入，或者資産負債表中“貨币資金”的增加。因為營業收入還可能是賒銷帶來的收入而使資産負債表中應收賬款或應收票據的增加。資産負債表和利潤表是權責發生制的，而現金流量表是收付實現制的。也就是，買賣做了，但錢不一定馬上收得到。

而投資高手一般先看資産負債表和現金流量表，最後才看利潤表。和大家分享初善君認識的一個前輩對樂視網的分析。他說過：“隻要具備财務常識和謹慎之心，兩年前就可以避開樂視這種虛假繁榮的公司。樂視我當時從現金流量表入手，就否定它： 2015年：經營淨流入9億、投資是淨流出30億、籌資淨流入44億。屬于典型的“蠻牛型”公司，就是經營賺一點錢，但遠遠不夠，要靠融資的錢加大投資。這樣的公司要很慎重。

1、 2016年：經營淨流出10億、投資淨流出90億、融資淨流入94億。 這個呈“賭徒型”了，就是經營賺不到錢、完全靠融資來彌補虧損和加大投資，就靠搏一搏，投資那邊如果搏輸了，就全垮了。

2、 即使賈校長“讓我們一起，為夢想窒息”極煽情，無論利潤表多好看，正确的做法是15年觀望、16年堅決避之。”

今兒暫時到這吧，之後初善君會就三表之間勾稽關系的細分的知識點結合具體案例再和大家分享，你們期待初善君找到好的案例咯！

恩，别忘了，資産負債表是爸爸。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!