昨天是半年報的最後發布期限，總算湊齊了格力、美的和海爾的數據，可能有朋友會關心，2022年上半年，三大家電廠商的空調業務做得如何？我們就來看看吧。

空調在三家公司中的營收占比各不相同，空調是格力的絕對核心産品，為其貢獻了72.2%的營收；對美的的重要性就要低一些了，隻占到其總營收的45.6%；海爾的核心産品雖然也有空調，但重要性和影響力明顯不如其冰箱和洗衣機，空調占比隻有19.4%。

三大廠商的總營收排序是美的第一，海爾第二，格力第三，美的已經是格力接近兩倍的營收規模了。但是由于占比的區别，空調的營收排名略有變化，格力超過海爾，成為空調銷售的第二名。格力和美的空調收入差距并不太大，但海爾明顯要差上很多，也就是說空調行業的特點還是兩強并列，而不是三分天下。

三大廠商的空調業務都有所增長，作為頭部企業，他們都成功頂住了房地産下行、消費不振和疫情的多重壓力，仍然保持着一定的增長水平。行業下行或調整，主要就是中小品牌出局，行業集中度提高的時期，這時候頭部品牌一般都要受益的，隻是其增長不來自于總市場容量的增長，而來自于其他被迫退出廠商的原有市場份額，雖然殘酷，但商場如戰場，不服不行。

空調銷售收入的同比增長額上，美的增長最多，為到了68.3億元，其次是海爾，為20.4億元，最後才是格力，為15.6億元。如果看同比增長率，基數更低的海爾反而略高于美的，成為第一，但是不管是同比增長額還是增長率，格力都是墊底的存在，明顯有些增長不動了的感覺。

三大廠家的增長率最高也不到10%，行業的天花闆已經顯現，就算搶小廠家的客戶，但可以搶的對象也正在越變越少。産品是有生命周期的，空調這個産品的國内市場的生命周期差不多到了成熟期的後期，也就是熟得快透了的階段，如果産品沒有出現革命性的技術創新，就不會有太明顯的增長了。

銷售收入高，并不代表最賺錢，我們再來看一下三大廠家空調的毛利額對比。

排名顯然發生了變化，格力反超美的，成為空調最賺錢的廠家，美的次之，不過兩者的差距也并不太大，仍然是兩強并列的局勢。空調毛利占總毛利額的比例方面，格力為88%，超過營收占比近16個百分點，也就是說格力不僅在營收方面對空調産品的依賴大，利潤方面的依賴更大，空調幾乎就是他們的全部。

美的和格力相反，其空調毛利占總毛利額的比例反而低于營收4個百分點，也就是說美的其他産品的盈利能力還要強于空調，空調業務的重要性雖然很高，但并未形成對其太強的依賴。海爾的情況和美的情況差不多，隻是其比例要更低一些而已。

哪一種更好，其實是沒有标準答案的，有時候我們認為，美的和海爾這種模式，雞蛋不放在一個籃子裡更安全；有時候我們又認為，更加專業化和産品聚焦，企業能提供質量更好的優質産品。隻是各家的選擇不同，是不存在絕對優劣的。

從上面的分析，我們已經猜到了，營收略低而毛利更高的格力，當然就是因為毛利率更高了。接近三成的毛利率，在家電市場算是相當高的了，要知道好多企業的成熟家電産品，毛利率已經低至10%，甚至5%以内了。但是對于格力來說，近兩年差不多空調的毛利率也是以一年一個百分點的速度下降，這就是産品成熟期晚期市場的典型特征，盈利能力下降，也就是這個原因，才會有中小廠商出局，不然人家做得好好的，憑什麼關門把市場讓給你呢。

其次是海爾的空調毛利率略低于格力，憑其在家電市場整體更高的影響力，海爾是有條件達到這個水平的，但是他們顯然不想跟格力對抗，在空調上采取的是跟随戰略，盯着你就行了，你不出啥問題，我就不會來挑事，我還有其他優勢産品，空調方面一時也吃不下太多的市場，就跟你們耗着，而且還有不錯的利潤，何樂而不為呢。

而美的的情況就略有不同，本來就是靠主動發起挑戰，才在2020年，在空調業務的營收上超過格力的，其保持競争優勢的方式就是要有一定的價格優勢。所以必須把空調業務的利潤看低一些，把競争上位的優勢先維持着再說，畢竟原老大的影響力還不會那麼快消退的，随時都有可能反撲。

當年我上學時，覺得一般的産品生命周期都要通過幾代人才能觀察到全貌，但是我們近四十年的發展是在補課，很多産品在二三十年内，就在國内基本走完了這個過程。我記得上學時，空調可是稀罕的奢侈品，現在這東東就已經日薄西山了。

下一步怎麼走，我們繼續觀察，用時間來感受商業變遷，用生命來體會社會發展。

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