作者：龔進輝

昨晚，搜狗發布公告稱，與騰訊完成合并，搜狗成為騰訊間接全資子公司，将完成退市，之後作為存續公司繼續運營。這也是自今年7月13日國家市場監管總局無條件批準騰訊收購搜狗股權後，搜狗首次披露合并的進一步細節。

當然，在這場交易中，不隻有搜狗、騰訊，還牽扯到搜狗母公司搜狐。在搜狗發布公告後，其也緊接着發布公告，确認搜狗股權交易完成，在搜狗持股33.8%的搜狐将在交易完成後獲得11.8億美元資金，并不再保留搜狗任何權益。

換言之，等待14個月的靴子終于落地，搜狗揮别搜狐，投入騰訊的懷抱。盡管有些許遺憾，當年搜狗上市時王小川第一個感謝的人便是張朝陽，如今不得不分道揚镳。但從商業層面來看，這場交易開創三方共赢的大好局面，搜狗、騰訊、搜狐都将從中獲利。

搜狗強化搜索實力、騰訊補齊AI短闆

搜狗與騰訊結緣始于2013年9月，彼時以4.48億美元現金與搜搜業務和其他一些資産打包給搜狗。回頭來看，此舉意義重大，不僅使搜狗免于被360收購，更重要的是改變搜索市場格局，盡管無法撼動百度老大地位，但足以穩居行業第二，而360搜索從此走上下坡路。

如今，搜狗與騰訊的關系更進一步，從戰略投資者躍升為一家人，自然可以獲得更多優質資源，從而步入發展快車道，越走越穩。

一方面，騰訊豐富的内容生态為搜狗所用，搜索不僅拼技術，還拼内容生态，過去搜狗拼不過百度，很大程度上吃了内容生态的虧，現在又面臨頭條搜索這一潛在勁敵，字節跳動玩轉内容盡人皆知。而騰訊隻做兩件事：連接器和内容産業，在内容生态的布局上數一數二，能助力搜狗完善搜索體驗，進一步強化搜索實力。

另一方面，由于搜索引擎是距離AI最近的互聯網應用，所以谷歌、百度、搜狗不約而同走在AI前沿。搜狗重點發力以語言為核心的AI技術的積累和探索，不僅把AI技術融入輸入法和搜索引擎，還試圖進軍AI醫療健康，并發展出搜狗錄音筆、翻譯機等AI硬件業務。

不過，AI研究需要投入大量研發成本，不可避免使搜狗面臨巨大财務壓力。被騰訊收購後，搜狗不僅獲得騰訊充足資金支持，後者近年來也在加大對AI的投入力度，也能為其AI業務找到更多商業化落地的場景。不難看出，背靠騰訊，搜狗兩大支柱——搜索 AI的發展前景值得期待。

對騰訊而言，把牽手8年之久的搜狗收入囊中同樣是明智之舉，主要有兩大好處：

一是加速搜索商業化。盡管8年前騰訊将微信全網搜索外包給搜狗，但一直沒有徹底放棄搜索這塊大蛋糕，一大實錘便是2019年底微信搜索升級為微信搜一搜，背後是搜索場景對微信越來越重要。要知道，微信展現的内容越來越多，從公衆号到小程序，再到音樂、遊戲、長視頻和短視頻，類目也在不斷擴張，完善搜索功能，有助于進一步強化微信内容分發功能。

整合搜狗搜索技術後，微信搜索功能會更加完善，用戶将更頻繁使用搜一搜，并解決移動互聯網時代信息孤島這一老大難，不僅助力搜狗搜索市場份額的穩步提升，還将促使微信加速搜索商業化，将搜狗廣告系統、資源與騰訊廣告整合，給微信這個“廣告印鈔機”增加新的印鈔能力。

二是補齊AI短闆。盡管騰訊擁有優圖實驗室等AI部門，且在AI技術上有得天獨厚的場景優勢，但終究不是一家技術驅動的公司，在AI領域與百度、阿裡存在不小的差距。而搜狗技術實力強悍，且長期深耕以語言為中心的AI，其AI技術、人才可以為騰訊所用，盡快補齊AI短闆，并在騰訊場景中擁有諸多施展空間。

搜狗并入騰訊，搜狐迎來規模化發展

搜狐揮别攜手走過17年的搜狗，盡管帶有不舍和惋惜，但在商言商，此舉既成全搜狗，也成就自己。原因很簡單，其從這場交易中喜提11.8億美元，這是個不小的數字，從此擁有充足的現金儲備。而有錢好辦事，未來搜狐在新産品開發、新業務拓展上的可操作空間更大、容錯率更高，可以獲得規模化發展，想象空間被徹底打開。

衆所周知，媒體、視頻、遊戲被視為搜狐“三駕馬車”，近年來均呈現良好的發展勢頭，不斷煥發活力，給外界帶來更多驚喜。

媒體方面，搜狐從門戶發家，搜狐新聞承載門戶時代的輝煌和個性化閱讀的轉型重任。從2018年開始，張朝陽就不斷強調要回歸搜狐傳統的媒體特征，即在搜狐科技、搜狐财經、搜狐時尚、搜狐健康等領域發力。一方面，搜狐新聞持續加強機器推薦、分發，憑借大數據積累、多維度用戶畫像建構和權威的媒體内在基因，成為知心、可信賴的信息流産品，獲得用戶垂青。

另一方面，搜狐恢複媒體的曆史，打造财經峰會、5G科技峰會、搜狐時尚盛典，論壇和活動本身就是産生内容的過程，從而持續輸送内容，讓外界看到搜狐不止是内容分發，還有媒體的立場和價值。當然，搜狐不僅在内容環節發力，還在用戶體驗上下足功夫，無論是PC端為提升閱讀體驗而設計的無障礙閱讀，還是發布首個明星“數字人”主播，都在創造極緻的新聞和資訊服務體驗。

視頻方面，搜狐是最早發力自制長視頻的玩家之一，憑借“小而美”的自制劇策略，搜狐視頻得以在持續“黑洞式”燒錢市場環境下率先突圍，利潤改善走在視頻行業前列。不過，其并不滿足于隻在長視頻領域以小博大，還把觸角伸向大熱的短視頻賽道。2019年4月，搜狐視頻推出雙引擎戰略，把短視頻提升到與長視頻同等重要的戰略高度，主要有兩大優勢：

一是可以借助搜狐在長視頻領域積累的資源，為短視頻發展提供支持；二是跨平台，短視頻内容可以嵌入到搜狐新聞等應用，以新聞、視頻、遊戲、直播組成的傳播矩陣，做到信息對用戶的全面打通。不光如此，去年疫情期間，搜狐成功踩中直播風口，區别于傳統的秀場直播、帶貨直播，以價值直播打造差異化競争優勢。接入直播業務之後，搜狐視頻不斷拓寬品類，探索直播邊界。

遊戲方面，遊戲是互聯網行業公認的“現金奶牛”，一直以來，暢遊淨利潤率都很高，而新老遊戲齊頭并進，則使其收入大為改觀，2020年收入達到5.37億美元。反觀巨人網絡、吉比特同期營收分别為22.17億元、27.24億元，在A股的市值分别為219億元、285億元。去年暢遊完成私有化，既與股價被低估有關，更重要的是尋求在新的資本市場、在新的戰略環境下再戰。如果未來其在A股上市，市值可能達到甚至超過巨人網絡、吉比特當前水準。

随着“三駕馬車”越走越穩，搜狐已明顯脫胎換骨，終于從連續虧損的危險地帶回到相對安全的地帶，去年實現盈利。而如今送走搜狗後，搜狐手中有糧心中不慌，既能不斷強化現有業務，也能積極探索新業務，并在事關用戶體驗的技術上做更多積累。具體來看：

現有業務方面，數字人是搜狐新聞探索視聽化新聞體驗的創新嘗試，AI播報水平在業内處于領先地位，未來将陸續有其他明星數字人主播入駐，充分滿足用戶碎片化内容、視頻化内容、個性化内容的需求偏好。同時，張朝陽深知，想要徹底盤活遊戲業務，使暢遊早日完成二次上市，不僅需要在出海和手遊等方向多多嘗試，還需要打造新的明星産品。

搜狐視頻是去年搜狐扭虧為盈的一大功臣，背後是玩轉直播綜藝和網劇。與其他公司把直播當作一項業務不同，搜狐把直播視為集團中台，驅動媒體價值升級。換言之，搜狐把直播技術的開發、叠代、應用在創造性營銷上，包括自制綜藝、原創活動IP和直播欄目，使得在用戶規模沒有顯著成長的情況下守住品牌廣告。這條路已被驗證可行，搜狐沒理由不繼續走下去。

新業務方面，搜狐一直在社交領域尋求突破，通過不斷摸索，逐漸找到适合自己的發展路徑。一方面，狐友本質上是個有黏性的平台，在留住用戶的同時拓展更多商業空間，張朝陽對其寄予厚望，直言是搜狐的奇兵，更是搜狐的未來。目前，狐友已形成校友圈、粉絲圈用戶群，保證極高留存率，随着其步入正軌，爆發隻是時間問題。

另一方面，關注流、圈子小有所成，為了進一步增強社交網絡分發功能，搜狐新聞推出關注流，依托自身内容系統，吸引具有共同興趣愛的用戶，相互建立聯系，增強黏性。而圈子則存在于搜狐視頻中，是與搜狐号相當的又一項功能創新，價值在于幫助用戶建立私域流量，最近結束的中國無人機影像大賽就是通過圈子來做作品推廣。

一直以來，外界把搜狐定性為一家擅長媒體和娛樂的互聯網公司，導緻其技術實力被低估。其實，搜狐技術實力不容小觑，無論是直播技術還是AI技術，不僅帶來用戶體驗質的提升，還充分賦能商業化，使搜狐不斷積攢競争籌碼。随着其在優質資訊的生産、分發和變現齊發力，媒體及營銷生态正漸趨成熟，實現規模化發展。

放眼未來，搜狐将一如既往地紮根中國，在服務好廣大用戶和廣告主的同時，積極踐行企業社會責任，增加更多就業機會，創造更多稅收。随着搜狐走向明朗、逐步複蘇，終将再創輝煌。“随着互聯網更多影響人們生活方式的有趣産品不斷産生，預示着好日子在未來。我們也很期待，也一直在跟進。”張朝陽寄語道。

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