昨天，有朋友問我單位淨值、累計淨值的區别，如下圖所标記的：

今天和大家講一下基金中的單位淨值，累計淨值和淨值估算具體代表什麼含義。

先說下基金的單位淨值。單位淨值指的是你買到的每一份這個基金價值多少錢，或者說你需要付多少錢才能買到一份這個基金。比如A基金的單位淨值是2元，那麼你花100元可以買到50份額的A基金。

知道了這個，接下來我還想讓你了解基金運行的兩個機制。

還是A基金，單位淨值是2元，總共發行了50份都被你買了，那麼A基金的市值就是100元。然後基金經理拿這100元買股票投資，一個月賺了50塊，這個時候基金市值變成150元，而基金淨值變成了3元（150/50）。

但是基金經理沒有把這150塊都拿去做投資，手上還剩下30塊現金。于是基金經理決定拿這30元給基金持有人分紅。那平均分一下每一份額的A基金就可以分到0.6元（30/50）。這個時候基金的市值就變成了120元（150-30），單位淨值就變成了2.4元（120/50）。

所以，分紅會以現金的方式發放給你，或者通過分紅再投的方式購買更多的基金份額。如上述例子，你選擇分紅再投，那麼你就可以用分紅到手的30元用2.4元/份的價格來買入更多份額的A基金。

同樣的例子裡面，用這100元投資得到了150元的市值，目前基金的單位淨值是3元。考慮到基金持有人可能需要用錢，所以想要贖回一定的份額。但是3元對于你來說可能太多了，你可能隻需要1元，這個時候贖回1份基金就顯得不合适。

而且太高的單位淨值也會吓退新來的投資者，于是得想個辦法把這個淨值變低。如果直接把單位淨值變成1元你肯定不願意呀，這個時候我采用的辦法是把你手上的50份基金拆開變成150份，每份淨值1元，這樣的話你也沒有吃虧，而基金淨值也降低了。也許你看得有點不明白，以下圖為例。

鵬華酒(160632)在12月16日時，基金單位淨值是1.519元，等到了12月21日，才短短幾天，單位淨值就變成了1.007元。

也許有人以為是白酒股突然大跌了，所以導緻這種斷崖式的跌落出現，其實不是。再看下圖，才發現原來是因為12月17日進行了基金的拆分，使之前的每1份基金份額折算成了1.54份，即持有的總市值不變，但是數量變多了，而單價變低了而已。

懂得了這個兩個機制也就很好理解單位淨值并不能用來比較兩隻基金好壞了。

累計淨值就是排除了分紅和拆分這兩種情況，始終連續的計算該基金的盈利情況。比如之前的兩個例子裡面，A基金的單位淨值分别變成了2.4元和1元，但是兩隻基金的累計淨值都是3元。所以累計淨值就可以反映該基金從成立以來的盈利情況。但是要注意的是累計淨值也不一定可以反映出該基金的好壞，因為如果基金發行在牛市後期，那麼很有可能在今後很長一段時間裡基金的累計淨值都是低于發行時的淨值的。（一般基金發行淨值都是1元）

下圖是累計淨值的變化情況。

由于基金的淨值計算都要等到下午三點收盤以後才知道，所以盤中的時候無法知道淨值的變化，于是就有了淨值估算。它是根據指數的實時漲跌來估計這些漲跌對你的基金的淨值會有多大的影響。但是因為所有的基金跟蹤指數都有一定的誤差，所以這個數字隻是“估算”而已，娛樂一下。

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