又一波試點機構養老理财産品即将上線！

中國證券報·中證金牛座記者獲悉，8月3日（本周三），中郵理财旗下第一期養老理财産品将在10個試點地區發售。

相比第一批試點機構産品，中郵理财此次發行的養老理财産品普惠性更為突出，僅1分錢起售。投資策略方面，該産品采用了CPPI（固定比例組合保險）策略，通過計算組合的安全墊積累來确定權益資産的倉位，并确定權益配置占比的上限，可更好拉動産品預期收益。

此外，農銀理财、信銀理财等其他第二批試點機構首期養老理财産品也有望于近期發行。

中郵理财首期養老理财産品開售

郵儲銀行員工向記者提供的資料顯示，中郵理财将于8月3日至8月18日發行公司第一期養老理财産品“郵銀财富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養老理财産品”（以下簡稱“添頤·鴻錦第1期養老理财”），額度30億元。

據了解，該産品屬于固定收益類PR2中低風險産品，期限為5年，業績比較基準與以往養老理财産品類似，為年化5.8%-8%。發行地區包括北京、上海、廣州、深圳、武漢、重慶、成都、長春、沈陽、青島10個試點城市，需持有發行範圍地區身份證進行購買。

産品費率方面，添頤·鴻錦第1期養老理财延續了養老理财産品的普惠特征，無認購費率和提前贖回費率，僅收取每年0.015%的托管費、0.01%的銷售手續費和0.01%的固定管理費。

投資策略方面，産品資料顯示，該産品采用了CPPI策略，通過計算組合的安全墊積累來确定權益資産的倉位，并确定權益配置占比的上限。“股市上漲時提高股票倉位，力争獲取超額收益，而在股票下跌時也會很好的止損。”

養老理财産品運行穩健

養老理财産品試點起于2021年9月，首批産品于2021年12月發行。中國理财網數據顯示，截至8月1日，全市場已有33隻養老理财産品登記備案，其中27隻産品已披露淨值，淨值均大于1，運作穩健。

日前，光大理财披露了旗下多隻養老理财産品的二季報。報告顯示，今年二季度，頤享陽光養老理财産品橙2026第1期淨值增長1.96%，頤享陽光養老理财産品橙2027第1期淨值增長1.97%，頤享陽光養老理财産品橙2028淨值增長1.85%。截至二季度末，這3隻産品分别已經取得3.09%、3.18%、2.33%的收益率。

值得一提的是，養老理财産品引入的平滑基金機制發揮了一定功能，使産品淨值更加平穩。所謂平滑基金機制，即首先按照産品管理費收入的一定比例計提風險準備金，再将一定比例的超額收益部分納入收益平滑基金，以此應對産品出現風險準備金無法覆蓋虧損的情況，類似于“雙保險”。

建議均衡配置資産

日前，銀保監會副主席肖遠企表示，截至2022年5月末，養老理财産品認購金額超600億元。記者從北京多家銀行了解到，養老理财産品的銷售情況較好，受到不少客戶青睐。

業内人士建議，購買養老理财産品，需要結合業績比較基準、風險等級、産品期限、分紅贖回機制等因素綜合判斷。

光大銀行一位客戶經理李偉表示，不少投資者誤将“養老”二字當作産品保本保收益的象征。實際上，養老理财産品是符合資管新規的淨值型産品，淨值随底層資産變動，最終淨值可能低于也可能高于業績比較基準。

“若客戶風險承受能力非常低，我并不建議大額度購買養老理财産品，将其作為資産配置的一小部分即可。此外，能否真正接受5年甚至10年的封閉期，也需要客戶認真考慮。”李偉建議。

招商銀行一位資深客戶經理向記者介紹，居民養老财富規劃有多種類型産品供選擇，如養老保險、養老基金、養老理财等，後續還将推出特定養老儲蓄。

“總體而言，特定養老儲蓄産品最為安全，但利率相對較低。養老保險的保障性足，但積累期較長。養老基金、養老理财的封閉期相對較短，但彈性大，适合有一定風險承受能力的人群。建議客戶根據産品屬性，對養老财富進行組合搭配。”上述人士表示。

編輯：鄭雅爍

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