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投資老司機們總結出了各式各樣的“經驗”，希望可以幫助自己和别人更好的投資。然而，就如同其他所有領域一樣，“經驗”總是充滿了科學與僞科學。好在，資本市場有大量的數據，可以被用來證實或者證僞這些“經驗”。

有過一定投資經驗的朋友們一定聽說過一句話叫“五窮六絕七翻身”。意思是股市5月的走勢比較差，6月的走勢更差，7月就反彈了。不光在中國，在美國也有類似的說法："Sell in May and go away"。

其實，五窮六絕七翻身是香港股市在1980年代至1990年代的一個都市傳奇，是當時的經濟分析員在參考過曆年香港股市的升跌而得出的結論。結論是指股市在每逢5月的時候都會開始跌市，到了6月更會大跌，但到了7月，股市卻會起死回生。

由于這個“預言”在發表之後數年都繼續出現，使當時不少小股民都對這個傳說深信不疑。不過，到了1990年代的中後期，開始有人以各種方式來“預防”這現象。這些“預防措施”包括在踏入3月之前，把手上的高價股票賣出，并于6月之時大手購入各種低價的優質股票，結果使這個升跌周期不斷提早出現。

過了亞洲金融風暴之後，這個名詞已再沒有人提起。

今天，我們幹脆把中國股市近10年，每個月的收益率都算出來。不僅驗證一下“五窮六絕七翻身”的真僞，而且還要看看能否找到看日曆炒股就能賺錢的方法。

這是滬深300指數以及中證500指數從2007年到2016年，每個月的平均收益。

從圖中可以看出：

· 股市在6月和8月的表現不太好，過去10年的平均收益是負的，尤其是6月，滬深300指數平均每年下跌4.8%，中證500指數平均每年下跌7.2%。

· 股市在2月、3月、4月、7月和12月的表現較好，過去10年的平均收益是正的，尤其是2月，滬深300指數平均每年上漲2.8%，中證500在平均每年上漲7.3%。

難道結論就這麼簡單?并不是。統計學是一項用數據探究真相的學科。真相是每一個月都有一個“真實的平均收益”，但是沒人知道是多少。

我們希望通過統計數據來推測每個月的“真實平均收益”是大于零還是小于零。如果大于零，我們就應該在那個月投資股票，如果小于零，我們就應該在那個月離開股市。

因此，計算曆史平均值僅僅是統計流程的第一步，接下來我們還要進行一個重要的環節：假設檢驗。

· 對于平均收益為正的月份，我們希望檢驗一下這些月份的“真實平均年收益”是否大于零。

· 對于平均收益為負的月份，我們希望檢驗一下這些月份的“真實平均年收益”是否小于零。

一個很自然的想法是：如果統計出來的平均收益率遠大于零，那麼這個月的“真實的平均收益”就大于零;反過來，如果統計出來的平均收益率遠小于零，那麼這個月的“真實的平均收益”就小于零。

大家看一下9月份的數據，滬深300指數平均每年上漲0.3%，中證500指數平均每年下跌0.12%。既沒有遠大于零，也沒有遠小于零，于是我們很自然的猜測，9月的“真實平均收益率”為零。那麼，多大的數可以被稱為“遠大于零”，多小的數可以被稱為“遠小于零”呢?

對于這方面的問題，統計學裡有成熟的方法可以解決，這個方法叫“t檢驗”。關于統計學的細節就不多說了，感興趣的朋友們可以自行百度。

直接說結論吧：

· 對于滬深300和中證500指數，2月份的“真實平均收益”可以被看成是大于零的。

· 對于中證500指數，6月份的“真實平均收益”可以被看成是小于零的。

· 對于其他的月份，無論統計出來的曆史平均收益是正還是負，在統計學裡都跟零沒有區别。

也就是說：“五窮六絕七翻身”中，除了“六絕”相對比較科學以外，“五窮”和“七翻身”都是僞科學。6月份确實值得大家小心，但是5月份的曆史平均收益壓根就不是負的。7月份的曆史平均收益雖然是正的，但是統計上看，跟零沒有區别。也就是說，看日曆來投資的方法不成立。

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