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韓庚怎麼是王一博的老闆

3月8日，要引領中國流行文化潮流的樂華娛樂提交了赴港上市申請書，中信建投（國際）融資有限公司和招商證券國際為聯席保薦人。

此次IPO募集資金将投資于藝人運營，拟通過為訓練生及簽約藝人争取更佳的培訓設施加強師資，以提升藝人培訓及管理能力等方面。

從創業公司到赴港上市，樂華娛樂崛起的背後是中國藝人管理行業的市場規模穩定增長，由2016年約人民币566億元增加至2018年約人民币685億元，複合年增長率為10.1%。

若根據弗若斯特沙利文的數據，以2020年藝人管理産生的收入計算，樂華娛樂是中國最大的藝人管理公司，也是中國目前最知名的娛樂品牌之一。

阿裡、字節跳動、華人文化是股東

資料顯示，華娛樂成立于2009年06月。早期因為綁定了韓庚、周筆暢等明星，發展一直順風順水，成立不久便獲得了來自樂搏資本和融玺創投的數千萬元的A輪融資，2014年9月，又獲得華人文化産業投資基金高達2.5473億元的B輪融資。

2015年9月22日，樂華文化正式挂牌新三闆。但此前風光無限的樂華娛樂開始在資本市場上進入到一段“水逆期”。

2015年年末，樂華文化計劃以23.2億元的價格“賣身”跨界到文娛行業的共達電聲，後來經過調整後下調估值為18.98億元，承諾淨利潤1.5億元。由于彼時影視行業跨界并購政策收緊，再加上自身淨利潤未及預期等原因，樂華文化最終未能實現登陸A股，并于2018年2月退出新三闆。

幸運的是，2018年恰逢國内偶像經濟興起，憑借《偶像練習生》《創造101》等選秀節目，樂華娛樂輸送了10餘位藝人，《偶像練習生》最終出道的9個藝人裡，樂華娛樂占了3位。在《偶像練習生》播出之前，樂華娛樂的百度指數平均隻有幾百上下，決賽當晚，其百度指數飙升到6000多。

趕上了偶像經濟的東風，樂華娛樂再次赢得資本的青睐。2021年7月，字節跳動與阿裡通過關聯公司共同投資了樂華娛樂，持股比例分别為15%和4.99%。業界認為，此次字節跳動入資樂華娛樂，很大程度是為了虛拟偶像而來。

2020年11月，樂華娛樂旗下首個虛拟偶像團體A-SOUL出道，成員由向晚、貝拉、珈樂、嘉然、乃琳五人組成，目前已發布兩張團體單曲，還參加過線上直播。

從挂牌新三闆，到尋求A股未果，再到赴港上市，樂華娛樂可謂幾經起伏曲折。經過幾年發展，其已成為中國頭部經紀公司，年收入達到上10億。

年收入近13億元，藝人管理貢獻9成營收

招股書顯示，目前樂華娛樂有三個業務，分别為藝人管理、音樂IP制作及運營、泛娛樂業務。

藝人管理方面，樂華娛樂擁有58名簽約藝人及80名參加訓練生計劃的訓練生。簽約藝人不僅與國内外衆多知名品牌簽訂代言協議，還在參演了一些影視劇角色如劇集《理想照耀中國之抉擇》、《風起洛陽》及《冰球少年》、電影《革命者》、《建軍大業》及《建黨偉業》，以及綜藝節目《這！就是街舞》及《極限青春》。

在新浪微博平台上，旗下藝人韓庚、王一博、孟美岐、吳宣儀等的粉絲量都是千萬級别，其中韓庚擁有5300多萬粉絲，王一博擁有将近4000萬的粉絲。

除了個人藝人外，樂華還推出了UNIQ、NEXT、EVERGLOW、NAME及TEMPEST等藝人組合。

音樂IP庫則包括1100首為簽約藝人制作和發行的原創音樂錄音錄像制品，以及超過50000首獲得第三方版權持有人授權的音樂作品。其中為王一博制作的兩首數字單曲《無感》和《我的世界守則》銷量分别超過17百萬張及15百萬張。為朱正廷制作的數字專輯《Chapter Z》銷量約二百萬張。

泛娛樂業務主要指女團A-SOU，該虛拟偶像團體于2020年出道，并獲得較好的市場反響。其參股的公司也推出了包含四名成員的虛拟藝人男團量子少年。

憑借三大業務，樂華娛樂近三年業績得以快速增長。2019年、2020年、2021年的營收分别為6.314億元、9.22億元、12.904億元。年複合增長率為43%；同期其年利潤分别為1.193億元、2.919億元、3.353億元。年複合增長率為67.6%。

其中藝人管理貢獻的收入最大，從2019年的5.3億元增長到2021年的11.75億元，營收占比從84%增長到91%。

藝人管理業務則細分為商業活動和娛樂内容服務。其中商業活動的收入從2019年的3.17億元增長到2021年的9.22億元。娛樂内容服務的收入從2019年的2.13億元增長到2021年的2.53億元。

58名簽約藝人，創始人杜華自帶流量

樂華娛樂非常注重藝人的培養，于業務紀錄期，收到逾58000份來自中國、韓國及美國的訓練生計劃申請，但整體錄取率每年不高于0.3%。在2019年、2020年及2021年，新簽約的訓練生數量分别為19人、28人及50人。

招股書顯示，訓練生在出道成為簽約藝人前一般需要經過為期三年的聲樂、舞蹈、表演、形體及外語等方面的專業培訓。公司的58名簽約藝人就有46名為訓練生計劃培養而來。

樂華娛樂通常會與藝人簽訂獨家藝人管理合同，合同期由5年到15年不等，通常包含自動續期條款。另外截至2021年12月31日 ，他們有20名商務經紀和19名執行經紀，藝人宣傳團隊有27名員工。

樂華強調，通過與各類主流媒體平台（包括領先的媒體平台及音樂服務供應商），已建立多個渠道安排簽約藝人參演娛樂内容。如王一博綜藝節目《這！就是街舞》第三季與第四季；程潇參演綜藝節目《極限青春》；吳宣儀女士參演綜藝節目《戀戀劇中人》；黃明昊參演在《明星大偵探》；王一博主演劇集《理想照耀中國之抉擇》；朱正廷主演的劇集《冰球少年》等。

不過相對于商業活動，影視劇及綜藝節目業務反而帶來不小的虧損。過去3年，樂華娛樂在電影、劇集及綜藝節目的公允價值損失分别為5491萬元、3174萬元、3366萬元。

事實上，樂華娛樂曾在2015年-2017年之間出品過多部電影，但成績不甚理想。如2015年的《死亡之謎》票房240.5萬元、2016年的《夢想合夥人》票房8084.5萬元、《快手搶手快槍手》5402.6萬元、《東北往事之破馬張飛》1.05億元、《二次初戀》2616.2萬元、《這就是命》5446.6萬元。

顯然，影視劇有點費力不讨好。相比之下，藝人代言和商業推廣業務投入低，産出卻高很多，顯然，藝人管理之于樂華娛樂的重要性越來越大。

樂華娛樂表示，公司的成就主要歸功于創始人杜華女士、管理團隊與及投資者。

樂華娛樂的創始人兼首席執行官杜華本身就自帶流量，其不僅有站姐、超話，還登上過三本時尚雜志，參加《乘風破浪的姐姐》，杜華一條熱搜的閱讀量就高達2.2億。

杜華現年40歲，2003年7月獲得中國華北科技學院的英語專業文憑，2004年8月至2009年7月于互聯網服務供應商華友數碼傳媒科技有限公司及其關聯公司任職。2009年7月創辦了樂華有限公司。

樂華娛樂的執行董事兼總裁是孫一丁，現年53歲，他曾在國美和瑞思教育擔任核心高管職務，2022年1月剛剛卸任瑞思教育董事會副董事長職務。杜華與孫一丁目前作為配偶同居。

股權架構來看，IPO前，公司創辦人兼董事長杜華持股持股50.18%，阿裡影業持股14.25%，字節跳動持股4.74%，華人文化持股14.25%。

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