前文回顧：

城市軌道交通信号系統領域分析之這生意，到底什麼來路？

城市軌道交通信号系統領域第二期這生意，到底怎麼賺錢？

城市軌道交通信号系統領域第三期之技術，到底有哪些？

城市軌道交通信号系統領域第四期之研發，花掉多少錢？

城市軌道交通信号系統領域第五期之産業鍊話語權，到底怎麼樣？

城市軌道交通信号系統領域第六期之行業前景，到底怎麼樣？

國信号系統廠商大緻可以分為三個梯隊：

第一梯隊：卡斯柯（中國通号子公司，與阿爾斯通合資），信号系統覆蓋我國17個城市的47條線路，市占率為25%。

第二梯隊：南京十四所、中國通号、交控科技、儀終據面看來看、衆合科技，各自覆蓋了10餘個城市的20餘條線路，市占率在13%左右。

第三梯隊：南京恩瑞特、中車時代、鐵科院、交大微聯和上海富欣，它們主要以重點城市為突破口，建設兩三條鐵路。

從優勢區域來看，終數儀号系統廠商都有自己的傳統優勢城市，并且注重對個别城市的重點開拓，從而形成區域性的勢力範圍。

可以分為兩大類來看，一是重要城市，二是獨家城市。

比如，在重要城市方面，交控科技，在北京建設運營了7條線路大多多北京地區市占率為32%，而中國通号的市占率為50%（包含合資公司卡斯柯）。

而在獨家城市方面，交控科技的數量較多，擁有烏魯木齊、呼和浩特、貴陽、佛山這4家城市。

而中國通号為3家，且集中在長春及東北市大多數數如果把卡斯柯算在内，就一共7家

那麼，究竟這些城市未來的增長潛力有多少？

需要結合每個城市的在建地鐵裡程數來分析

目前，在建裡程排名靠前的城市為：杭州、成都、廣州、北京、青島、深圳

在這些城市的布局上，交控科技與同行業的數量相差不大，由于這些城市都并非非獨家城市，所以，該類市場要被多家企業競争分割。

而2017年，其4個獨家城市的總新建裡程數合計約為336.6公裡。

如果按照平均單價800-1200萬元/公裡來計算，總收入為26.93億元-40.39億元，按照平均工期3年，則在沒有新項目中标的情況下，粗略預計收入約為14億元左右。

值得注意的是，對于獨家城市來說，雖然可以滿打滿算地預估未來的收入，但是，另一方面，得考慮到地方政府工程款的兌付能力，這就關系到地方政府的負債率高低。

2017年，其獨家城市所屬省份——新疆、内蒙古、貴州的負債率較高，分别約為80%、80%、120%

那麼，綜合來看，交控科技是我國城軌信号系統龍頭，但是，和中國通号在市占率來看仍有一定差距。

但是，從技術來看，交控科技則基本引領了我國CBTC信号系統的更新，未來它通過I-CBTC系統、FAO系統能夠取得市場份額的提升。

那麼，交控科技未來的發展方向究竟如何？有以下兩方面的設想：

一是，通過并購，提高市占率。

通過上面的分析可以發現，城市軌道交通信号系統也同樣具有地域護城河，一旦有企業提前獲得了某個城市的地鐵信号系統建設項目，未來很有可能會在這個城市獲得先發優勢，從而取得這個城市市場的優勢。

從市占率來看，目前交控科技的市占率為第二，雖然與中國通号（含卡斯柯）的市占率存在較大差異，但是和衆合科技、自儀泰雷茲的差距不大。

而來自儀泰雷茲的大股東為上海電氣，股東實力較強，交控科技如果想要通過收購自儀泰雷茲而獲得上海、廣州、南昌等城市的可能性較小。

而相比之下，衆合科技的控股股東為浙江大學，股東實力與交控科技相似。

同時，從業績來看而來衆合科技的體量較小，并且由于2016年軌道交通業務、脫硫脫硝環保業務、節能服務業務的收入下滑而導緻當年出現虧損。

因此，通過收購或參股衆合科技，從而獲得成都、沈陽、杭州、大連等重點城市的可能性較高。

二是，通過與國際巨頭西門子合作，一方面鞏固技術，确保目前開發的VBTC（車車通信）系統研發能夠達到預期；另一方面獲得西門子在國内的市場份額。

但是，如果通過這種方法，勢必要犧牲一定的利潤。

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