文 | 陸玖财經

在元宇宙大行其道的當下，騰訊先是大幅度減持京東，然後買入遊戲廠商黑鲨，再私有化鬥魚，難免不讓人猜疑，騰訊已經在為打造一個遊戲為中心的元宇宙帝國，磨刀霍霍了。

騰訊的商業版圖中，或将再添一家全資子公司，鬥魚傳出可能私有化。

1月27日下午，有媒體消息傳出，騰訊計劃将遊戲直播平台鬥魚私有化，這意味着此前隻持有鬥魚37%股份的騰訊，将真正擁有這家國内第二的遊戲直播平台。

據消息人生聲稱，騰訊希望與至少一家私募股權公司合作完成這筆交易，目前正與投資銀行商讨相關事宜，其中一位知情人士還稱，騰訊的目标是在今年完成這筆交易。

針對上述情況，騰訊與鬥魚雙方均不予置評。

在元宇宙大行其道的當下，騰訊先是大幅度減持京東，然後買入遊戲廠商黑鲨，再私有化鬥魚，難免不讓人猜疑，騰訊已經在為打造一個遊戲為中心的元宇宙帝國，磨刀霍霍了。

今日，早些時間，騰訊的主要競争對手，字節跳動公司傳出同時推出四款新産品，社交APP“派對島”、悟空搜索、遊戲社區“靈選”和機器人。

巨頭的元宇宙之戰，已經開始排兵布陣。

​私有化鬥魚的代價更低

騰訊同時是遊戲直播行業前兩名虎牙和鬥魚的大股東，在此前兩家合并失敗之後，鬥魚就開始出現管理層矛盾問題，管理層針對是堅持将遊戲直播作為核心業務，還是轉向更有利可圖的娛樂直播，出現了分歧，創始人兼聯席CEO張文明上個月離職也沒有減緩這種争論。

于是，有媒體開始猜測騰訊此次回購鬥魚，是不是與管理混亂有關。

而事實上，在電競直播這個賽道中，前兩名虎牙和鬥魚，均是騰訊囊中之物，說白了，作為遊戲行業無疑的霸主，騰訊才是這兩家公司命運的左右者。

如果下一個互聯網時代，是元宇宙，那麼遊戲将會是早期發展最好的一個媒介。

目前虎牙市值14.76億美金，騰訊持有47.2%，而鬥魚市值7.17，騰訊持有37.21%，騰訊均是雙方大股東。

但是，有一筆賬是很清楚的，鬥魚目前市值隻有虎牙的一半，持有雙方股份差别不大，騰訊私有化鬥魚的代價，大概隻有虎牙的一半。

這個時候，很多投資者可能會認為，如果私有化，應該先私有化頭部的虎牙，而不是選擇行業老二鬥魚。

但是，如果深入研究這兩家電競直播的業務就會發現，所謂規模，完全在騰訊可控範圍内，也就是說，選誰對于騰訊來說，影響都不大，本質上，虎牙和鬥魚在業務模型和受衆上，沒有本質區别，那麼私有化一個代價更低的公司，從投入産出比上來說更高。

遊戲将是元宇宙主戰場

就在本月早些時間，騰訊還傳出即将從小米手中，收購電競手機市場占有率第一的黑鲨手機。

再聯系上個月騰訊高調減持京東，種種迹象都在表明，騰訊正在逐漸抛售移動互聯網時代的資産，轉向下一個互聯網形态的資産布局。

就像馬化騰曾經在公開采訪中形容創業一樣，如履薄冰以及騰訊就是一家普普通通的公司一樣，這家公司始終抱有強烈的危機感，每一次互聯網變革之前，流量面臨洗牌危機的時候，騰訊都會提前啟動産品升級以及戰略布局。

可以說，如果下一代互聯網是基于VR的元宇宙，那麼騰訊現在可以說，拿到了全世界最優質的一張船票，旗下有遊戲帝國、視頻、小說劇本、社交，除了硬件不具備之外，其他元宇宙所需要的内容、遊戲、社交元素均是全球最強。

通過天眼查，查詢騰訊系（含騰訊母公司、閱文集團、騰訊音樂娛樂、騰訊雲、騰訊衆創空間）旗下投資主體，例如林芝騰訊科技有限公司等發現，在2021年，共計投資項目301筆，總量上，騰訊參與的投資超過1040家公司，市值總計接近2萬億元，近乎一半于騰訊本身市值。

那麼，元宇宙到底會從什麼地方發展起來，這就是各大巨頭需要思考的問題了。

目前來看，騰訊正在押注遊戲，畢竟這是從PC時代到移動互聯網時代，不變的奶牛業務，用戶一直在為遊戲貢獻源源不斷的現金流。

目前來看，從遊戲入手，對于騰訊來說有幾大好處。

第一， 強大的傳承基因，騰訊在國内外的主要元宇宙潛在對手，Mate、字節跳動、谷歌都不具備遊戲基因，微軟前幾天急了，花了巨資收購了暴雪，騰訊有先發優勢。

第二， 遊戲是最容易形成早期用戶黏性的産品形态，容易讓用戶拉長在線時長，培養用戶習慣。

第三， 遊戲也是最容易，快速變現，形成現金流的業務。

綜上所述，騰訊大概率會從遊戲切入元宇宙，而私有化鬥魚，大概率就是為此服務。

元宇宙需要增加用戶時長

也許，在騰訊内部，已經有了無數次關于元宇宙布局的推演，因為這就是蟬蛻殼的時候，任何看似強大不可摧毀的流量池，都有可能面臨崩盤，哪怕強如微信或者抖音，巨頭們正在為了不被淘汰絞盡腦汁。

在這個過程中，如何提高目前用戶在元宇宙的留存時間，将是一個重要的工作。

就目前陸玖财經深入評測的幾款産品，比如Oculus以及Pico來看，現在VR中元宇宙的産品形态還非常初級，包括百度這種大廠推出的希壤，也是非常不成熟的産品：畫面粗糙，内容匮乏，交互性差，用戶少，沒有黏性。

所以，鬥魚這種電競直播類的産品，如果能夠平移到元宇宙中，就會大大豐富其可玩性，并且對于留存用戶做出很大貢獻。

首先，用戶的高度重合，一般來說，鬥魚的用戶都是重度遊戲玩家，進入元宇宙成為用戶的可能性最大。

其次，元宇宙早期的遊戲分發和普及，需要一個内容平台來支撐，鬥魚可以扮演這個角色。

最後，沉浸式的體驗，将會是遊戲直播的另外一種展現形式，可以更好的服務玩家需求。

如何解決用戶在未來元宇宙中的停留時間，這将是所有巨頭面臨的難題，這個時候，就是比拼各家内容底子的時候了，家底的厚度，将決定了未來的深度，但是很可惜，目前2D世界裡的這些内容，大概率不會适用于VR世界，世界再一次歸平。

于是，機會也再一次向世界打開，産品的本質不會變，形态一定會變，在從移動互聯網到元宇宙的搬家過程中，也許會産生新的巨頭，也許會有老的巨頭倒下。

于是，連傳媒公司藍色光标、天下秀都開始“磨刀霍霍向豬羊”了，服務了甲方不過瘾，也開始大幅度投入元宇宙，希望自己也變成巨頭；創業者，中小型公司的老闆們，夢想再一次被點燃，大家似乎已經确認了，元宇宙就是曾經的移動互聯網浪潮。

很顯然，企鵝不希望倒下的是自己，并且也希望，下一個二十年，流量依舊在自己手中。

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