以漲價、減量來應對通脹壓力，百事可樂Q2營收業績超出市場預期，但仍面臨地緣政治風險帶來的經濟影響和隐憂。

7月12日美股盤前，百事可樂公布了截至6月11日的2022年第二季度财報。财報顯示，百事可樂Q2淨營收202.25億美元，同比增長5.3%，超出市場預期的195.1億美元；淨利潤為14.29億美元，同比降低39%。

圖片來源：百事公司财報

百事公司每股收益為1.03美元，去年同期為1.7美元。經調整後的每股收益為1.86美元，好于分析師預測的1.74美元。

業績公布後，百事可樂盤前一度微漲，但截至12日收跌169.5美元。

上調全年營收增長預期

按地區和業務劃分，百事公司桂格食品北美（Quaker Foods）營收同比增長17%；百事飲料北美營收同比降低1%；銷售多力多滋（Doritos）和樂事（Lay）薯片的北美營收同比增長14%，但銷售額下降了2%。

拉丁美洲地區營收同比增長23%；歐洲地區營收同比降低8%；非洲，中東和南亞同比增長6%；亞太地區、澳大利亞、新西蘭和中國地區同比增長3%。

圖片來源：百事公司财報

二季度，百事公司運營利潤為20.77億美元，上年同期為31.29億美元；歸屬于公司的淨利潤14.29億美元，上年同期為23.58億美元，同比降低39%。二季度淨利潤下滑主要還是源于成本壓力，俄蘇沖突也導緻部分地區銷量和營收下降，部分營運成本也有所增加。

圖片來源：百事公司财報

不過，百事公司董事長兼首席執行官拉蒙·拉瓜塔 (Ramon Laguarta) 在财報中表示，對第二季度的業績感到滿意，“因為盡管宏觀經濟和地緣政治持續波動以及我們市場的通脹水平較高，但我們的業務勢頭仍在繼續。”

此外，百事公司在指引方面提高了一項關鍵銷售指标，上調了全年營收增長預期。Ramon Laguarta繼續補充道：“鑒于公司年初至今的表現，現在預計全年有機收入将增長10%（之前為8%），繼續預計每股核心固定貨币收益将增長8%。”

漲價、減量以應對通脹壓力

百事公司指出，第二季度收入同比增長5.2%，一個重要原因是二季度平均售價上漲了12%。今年以來，百事已經通過提價來幫助抵消卡車運輸、包裝和農業商品的成本上升，并對其飲品進行了全線提價。

與去年同期相比，今年第一季度，百事公司産品價格上漲了10%，去年第四季度價格上漲了7%。以中國市場為例，500毫升的原味百事可樂、美年達和七喜價格從3元漲至3.5元。百事公司預計，今年下半年百事的成本将上升得更高。

成本壓力仍在不斷擠壓利潤空間。為了對抗成本上漲帶來的業績壓力，百事可樂還将目光對準了減量來轉移成本。

百事可樂的首席執行官拉蒙·拉瓜塔 (Ramon Laguarta) 表示，面對成本壓力，公司将加速成本管理計劃，并使用各種解決辦法，例如設計更小的包裝尺寸，可能将一袋薯片的數量減少，而不一定隻是提價。百事公司首席财務官兼副董事長約翰斯頓（Johnston）也補充道，百事正在考慮通過成本更低的包裝和更謹慎的招聘方式來削減成本，繼續縮小産品尺寸，并部署其他方法來管理不斷上升的開支。

Ramon Laguarta警告，經濟衰退很可能會到來，百事公司正在為不同的情況做準備，潛在的計劃包括減少資本支出、增加自動化和将投資從增長轉向生産力。

百事及其零售夥伴也在持續關注通貨膨脹如何影響低收入的購物者，通過就不同類别的進入渠道做出決定，比如在一些社區，百事公司會提供更多的例如Santitas玉米片這樣的低價産品。

俄烏沖突等地緣政治因素風險加大

百事公司表示，在截至2022年6月11日的24周内，百事在美國以外的業務産生了合并淨收入的41%，墨西哥、加拿大、俄羅斯、中國、英國和南非約占合并淨收入的22%。

在制造、制造、分銷或銷售産品的國際市場上，百事公司面臨外彙風險。第二季度和截至今年6月11日的上半年，不利的外彙使百事公司的淨收入增長分别降低了3%和2%，主要是由于土耳其裡拉、歐元、俄羅斯盧布和埃及鎊的下跌，未抵消的貨币兌美元貶值都可能對百事未來的财務業績産生不利影響。

在百事公司産品制造、分銷或銷售的某些市場，包括阿根廷、巴西、中國、墨西哥、中東、俄羅斯、土耳其和烏克蘭，動蕩的經濟、政治和社會狀況以及内亂，自然災害、債務和信貸問題以及某些國際市場的貨币管制或波動繼續存在，這些國際市場新增加的關稅或制裁措施都可能會使百事可樂的經營環境面臨挑戰。

當前俄烏局勢惡化，歐美企業也掀起了“撤俄潮”，俄蘇局勢直接影響着百事公司的經營利潤。财報披露，百事食品業務在歐洲地區銷量下降了7%，飲料下降了8%，總營收下滑了8%，主要受累于俄羅斯市場的大幅下降。

二季度，百事可樂與俄烏沖突有關的費用高達11.7億美元。百事公司在俄羅斯擁有超過2萬名員工。地緣政治和宏觀經濟的不确定性，使得百事可樂在烏克蘭的大部分業務仍處于暫停狀态，并正在暫停銷售百事可樂和某些其他全球飲料品牌，也暫停了在俄羅斯的可自由支配的資本投資以及廣告和促銷活動。

财報披露，百事公司在俄羅斯和烏克蘭的資産分别占綜合淨收入的5%和0.3%。而截至 2021年12月25日的資産以及截至2022年6月11日的合并資産，則分别占綜合淨收入的4%和0.1%。

沖突已經并可能繼續導緻商品市場動蕩、供應鍊中斷、網絡事件風險增加或百事的信息系統受到其他破壞、聲譽風險、員工安全風險增加、俄羅斯盧布大幅波動、訪問限制信貸市場，包括營運資本設施、運輸、能源、包裝、原材料和其他投入成本的可用性降低和成本增加，導緻公司資産損失或導緻額外的減值費用。

百事公司也指出，将無法預測沖突将如何以及在多大程度上繼續影響客戶、運營或業務合作夥伴，能确定的是盡可能減輕對公司未來業績有任何不利影響的行動。

（本文首發钛媒體APP，作者｜柳大方）

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