家庭信托好還是家族信托好呢?2022年12月30日，中國銀保監會就《關于規範信托公司信托業務分類有關事項的通知（征求意見稿）》（以下簡稱“《征求意見稿》”）向社會公開征求意見與此前向各信托公司征求意見及試填報版本相比，此次《征求意見稿》的一大顯著變化是将财富管理服務信托提升至資産服務信托的第一業務類型，并将家庭服務信托提升至财富管理服務信托項下僅次于家族信托的第二業務細類，凸顯了家族和家庭财富管理服務業務對信托公司創新發展的重要性家庭服務信托與家族信托在信托目的、信托财産、當事人要求等方面存在一定區别，對兩者進行比較分析，對信托公司财富管理服務信托業務的開展具有指導意義，現在小編就來說說關于家庭信托好還是家族信托好呢?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

家庭信托好還是家族信托好呢

2022年12月30日，中國銀保監會就《關于規範信托公司信托業務分類有關事項的通知（征求意見稿）》（以下簡稱“《征求意見稿》”）向社會公開征求意見。與此前向各信托公司征求意見及試填報版本相比，此次《征求意見稿》的一大顯著變化是将财富管理服務信托提升至資産服務信托的第一業務類型，并将家庭服務信托提升至财富管理服務信托項下僅次于家族信托的第二業務細類，凸顯了家族和家庭财富管理服務業務對信托公司創新發展的重要性。家庭服務信托與家族信托在信托目的、信托财産、當事人要求等方面存在一定區别，對兩者進行比較分析，對信托公司财富管理服務信托業務的開展具有指導意義。

信托目的比較

家庭服務信托與家族信托的信托目的總體相似，但各有側重。根據《征求意見稿》，家族信托是指“信托公司接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其親屬共同委托，以家庭财富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供财産規劃、風險隔離、資産配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業等定制化事務管理和金融服務”的财富管理服務信托業務；家庭服務信托是指“由符合相關條件的信托公司作為受托人，接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其家庭成員共同委托，提供風險隔離、财富保護和分配等服務”的财富管理服務信托業務。

根據上述定義，兩類業務都重視發揮信托的本源功能，即風險隔離和财産保護。相比而言，家族信托的信托目的更為豐富，除風險隔離、财産保護以外，還覆蓋了财産規劃、子女教育、家族治理，公益（慈善）事業等方面的服務内容，突出了信托制度在家族财富傳承規劃和家族治理等方面的功能作用。家庭服務信托的信托目的則更為基礎，主要是風險隔離、财富保護和分配服務。

信托财産及其管理方式比較

（一）信托财産門檻

家庭服務信托的财産門檻大幅低于家族信托。《征求意見稿》要求家族信托實收信托應當不低于1000萬元，家庭服務信托實收信托應當不低于100萬元。較低的财産門檻為家庭服務信托業務的發展創造了更為廣闊的市場空間。

（二）信托财産類型

家族信托的信托财産較為豐富，家庭服務信托的信托财産則有一定限制。《征求意見稿》并未對家族信托、家庭服務信托的委托财産類型作出明确要求。對于家族信托而言，具備合法性、确定性和可轉讓性的各類财産及财産權利均可作為家族信托的信托财産。實務中，家族信托的委托财産包括資金、金融産品、股權、保單、不動産等。對于家庭服務信托而言，由于家庭服務信托的投資範圍限于投資标準化債權類資産和上市交易股票的信托計劃、銀行理财産品以及其他公募資産管理産品，因此設立家庭服務信托的信托财産将限于資金或者投資範圍滿足上述要求的信托産品、銀行理财産品以及其他公募資管産品的受益權。

（三）信托财産管理方式

一是信托财産投資範圍不同。家族信托的信托财産沒有明确的投資限制，在符合監管要求的前提下，可以根據委托人需求開展各類投資運用。家庭服務信托的投資範圍有明确限制，限于投資标的為标準化債權類資産和上市交易股票的信托計劃、銀行理财産品以及其他公募資産管理産品。

二是信托期限不同。家族信托側重财富代際傳承，存續期限普遍較長，實務中不少家族信托的存續期限達到30年以上甚至更長。相比而言，《征求意見稿》要求家庭服務信托期限不低于5年，未來業務開展可能會以“5 X”的期限設置為主，即“五年封閉期 開放期”。

三是财産管理的個性化程度不同。家族信托的管理方式更為定制化和個性化。家族信托門檻較高，财産類型多樣，需要對委托人較大規模的各類信托财産提供專業化、定制化的事務管理和金融服務。家庭服務信托的管理方式相對更為标準化。家庭服務信托相對門檻較低且财産類型較為單一，投向要求也較為聚焦，因此其管理方式更側重開展符合委托人風險偏好和受益人需求的組合投資。

信托當事人比較

（一）委托人

家族信托的委托人範圍比家庭服務信托相對更為廣泛。根據《征求意見稿》要求，家族信托的委托人應為單一自然人，或單一自然人及其親屬，而家庭服務信托的委托人應為單一自然人委托或單一自然人及其家庭成員。根據我國《民法典》的規定，“親屬”的範圍較“家庭成員”要廣泛得多。《民法典》一千零四十五條規定，“親屬包括配偶、血親和姻親。近親屬包括配偶、父母、子女、兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女，即隻有配偶和三代内的直系血親。配偶、父母、子女和其他共同生活的近親屬為家庭成員。”可見，“親屬”的範圍要大于“近親屬”，而“近親屬”的範圍要大于“家庭成員”。

（二）受益人

家族信托的受益人範圍更為廣泛，且必須有他益安排。據《征求意見稿》要求，家族信托的受益人，應當為委托人或者其親屬，以及慈善信托或者慈善組織，但委托人不得為唯一受益人。可見，家族信托的受益人規定更加重視他益要求，也更加着眼于未來。實踐中，可将胎兒、未出生人員、慈善信托與慈善組織作為家族信托受益人。

家庭服務信托的受益人沒有明确要求，或可滿足委托人完全自益的需求。《征求意見稿》并未對家庭服務信托的受益人資格做出明确規定。從家庭服務信托的信托目的為“風險隔離、财富保護和分配”來看，我們認為家庭服務信托的受益人可以是委托人及其家庭成員，也可以僅為委托人自身。

（三）受托人

從《征求意見稿》來看，家庭信托和家族信托的受托人要求或有不同。根據《征求意見稿》規定，家族信托的受托人為“信托公司”，而家庭服務信托的受托人為“符合條件的信托公司”。為規範家庭服務信托業務發展，保護受益人利益，未來家庭服務信托業務規則或與信托公司分級分類制度配套實施。

對信托公司能力要求的比較

如前所述，家族信托與家庭服務信托在信托目的、信托财産及管理方式、信托當事人等方面均存在一定差異，因此家族信托與家庭服務信托業務對信托公司能力建設也提出了不同的要求。

家族信托對架構設計、超長期管理、定制化服務等方面的能力要求較高。家族信托的目的更為多樣，信托财産範圍更為廣泛且更為複雜，管理财産規模更大，因此也更加注重對委托人需求個性化、定制化的需求的滿足，在信托架構方面也應進行更為複雜、更加針對性的安排。家族信托涉及财富的代際傳承，存續期限較長，實務中不少家族信托的存續期限達到30年、50年甚至更長期限，需要信托公司具備穩定的服務團隊、服務标準，做好長期服務能力建設。從對滿足委托人需求的服務來看，為滿足家族信托客戶多樣化、個性化的需求，信托服務範圍也更加廣泛，這對信托公司提供專業、多元化服務的能力及通過生态圈建設尋找第三方提供專業服務的能力均提出了更高要求。

家庭服務信托相對聚焦配置和分配，主要對産品創設、資産配置、運營管理等方面的能力提出了更高要求。從自主産品開發來看，信托公司應根據家庭服務信托業務發展需求，不斷提升對标準化債權類資産和上市交易股票的投研能力，創設更多風險匹配、收益穩定的标品信托産品，推動标品信托業務與家庭服務信托業務協同發展。從外采産品來看，信托公司也應加強對外部産品的了解，根據家庭服務信托委托人需求盡快建立和完善外采産品評價體系、篩選标準和工作制度。在資産配置方面，信托公司應根據家庭服務信托風險隔離、财富保護的信托目的，持續提升組合投資能力，着力于構建安全、穩定的投資組合，并根據做好期限管理和流動性管理。在運營管理方面，信托公司應加強運營支持體系和信息科技支持體系建設，滿足家庭服務信托設立、賬戶管理、信托利益分配等事務管理需求。

執筆人：中誠研究，崔繼培，沈苗妙

本文源自金融界

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