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（這篇文章主要講了融資階段和融資金額，建議你先關注我的賬号，然後收藏該文，開始記筆記，同時你有疑問，請在下方評論，我抽時間回答）

我們在創業的時候經常聽見，種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪、E輪······等融資輪次，很多人不知道怎麼劃分，大家都認為是以第幾次融資來劃分，其實認為應該以融資額劃分：幾十萬RMB币的叫種子輪、100到500萬的叫天使輪、500萬到幾千萬的一般叫A輪。

種子輪：融資大緻是10萬~100萬RMB

這輪融資投資人決定投不投的主要是靠感覺，就是創業項目和創始人（後台有創業項目計劃書，教你該怎麼樣寫創業項目計劃書，非常全面，回複可得），初創期的項目可能隻是一個好的構思以及對公司未來規劃的階段，産品或服務僅僅停留在概念或DEMO階段（構想階段），需要投入資金才能啟動。想法和産品都有了就差錢了！

舉例：小米成立于2010年，成立之初估值就達到2.5億美元，創下了當年投資界的奇迹，而且當時公司的方向還是衆人都不敢想的手機硬件。這大部分估值都是在賭雷軍。重點是不是另外六位合夥人不牛，而是雷軍太牛，太拉升估值。因為雷軍在當時已經名滿天下，不僅是成功的職業經理人 半創業人（做過金山的CEO），還是成功的創業人（和陳年一起倒騰了卓越并成功在2004年賣給Amazon，估價為7500萬美元），還是成功的天使投資人（投資估值曾高達30億美元的凡客，後來上市的YY和獵豹等等，以及若幹沒上市的明星項目）。

天使輪：融資大緻是100萬~1000萬RMB

此時該創業項目已經有了核心團隊，完善了基本的商業模式，有了産品初具雛形，相當一部分甚至積累了第一批的種子用戶，取得了數據以此來證明該項目有很高的可能性有盈利性。

這個階段投資人和投資機構重視的是該項目團隊的背景和資曆。高學曆者（留過學的尤佳）或者BTA背景(百度、騰訊、阿裡)出身的顯然更容易融到資，雖然有些人看好被低估的草根創業者，然而有大公司背景還是相對容易，因為在健全的企業制度呆過，他們知道大公司的規章制度。天使輪拿到錢之後要做的一般是通過局部市場驗證商業模式。

有些投資機構宣稱隻投天使輪，隻能說明該機構沒錢玩大的。一般的大型風投機構有幾百億的流動資金。你在去談的時候詢問清楚該機構投過那些項目，對他們會有個簡單的判斷。

為什麼要有天使輪？舉個例子：徐小平給陳歐的第一筆投資是18萬美元，約120萬人民币左右。聚美上市後徐小平股權值6億RMB。哪怕我投資100中99個都失敗了，我還有一個賺的，那就不會虧。

PreA輪：融資額度一般是500~1500萬人民币。

為什要加上PreA輪呢？因為在這個概念是在資本寒冬到來而出現的概念，這個融到的是介于天使和A輪之間。一些大的投資機構此時會跟投。無疑該項目曝光量和信任背書将會大大提高。

A輪：融資大緻是1000萬~1億RMB。

此時項目已經擁有了完善的産品，并且正式已經上線，創業公司業務正常化，有了相當部分的核心用戶或者稱之為核心粉絲，他們是你們的良好口碑的開始。可能此時依然是虧損的，但是公司其盈利模式清晰完整，可已通過較豐富的用戶數據驗證，在其領域内擁有領先地位或口碑（一般是前五位）。融資的需求是迅速擴張，複制成功模式，這才是最主要的。

這個階段投資人更關注整個團隊的執行力，同時也開始關注公司業務的市場前景了。在剛開始的時候投資人較少的時候團隊的決策力很強，但是有的時候投資人會幹預你們的業務和決策，因為他們經曆過太多失敗的案例，知道哪些是容易踩的坑，會幫你避免，但是也會有投資人和創始人之間矛盾。

B輪：融資大緻在2億RMB以上。

創業公司已經通過上輪融資獲得快速發展，開店或者服務的用戶快速提升，應用場景和覆蓋人群已經準确定位，在該領域内已經有規模優勢，甚至已經開始盈利。但是還需要資金進一步搶占市場、展開新業務、拓寬新領域，以鞏固其行業領先地位，因此需要更多資金。新VC(風險投資)、PE（私募股權投資） 加入，天使輪的投資人此時退出。

這幫投資人更看重商業模式的應用場景及覆蓋人群多少。

C輪：融資大緻在10億RMB以上。

該階段公司已經完全成熟，開始盈利，并且有了大量的用戶。業内和領域基本上是前三，還需要進一步整合行業資源，（拓展市場，拿錢補貼用戶，燒錢燒死對手）為上市作準備。

這時候更看重的是盈利能力，但是如果不能盈利但是市場占有率非常高，但是依然會被搶投（所以得用戶者得天下）。

除了PE、VC的投資之外之外，戰略性投資人也開始投資布局，比如騰訊系阿裡系。以前在創業圈經常聽說要幹掉阿裡和騰訊，現在基本沒有人說了，因為這兩家的布局能力太強了，用戶基礎龐大，已經是創業者的天花闆。有些創業者甚至專門朝着騰訊阿裡的弱點去創業，以求自己被他們收購。

當然也有例外，比如頭條就是例外。旗下有今日頭條、火山小視頻、抖音、悟空問答等等。

一般來講C輪是公司上市前的最後一輪融資，主要作用是為了給上市定價。

D輪、E輪、F輪融資：C輪的升級版本

必須在D輪及之後N輪融資的公司一般都是體量大、燒錢搶市場的超極型項目，如滴滴、餓了麼、OFO、摩拜單車等。

為什滴滴要融資多輪？舉例：滴滴的柳青的融資能力非常強，因為他是聯想柳傳志的女兒（本科北大，碩士哈佛，高盛曆史上最年輕的董事總經理）有強大的人脈，來支撐滴滴向前發展。以下是滴滴的13輪融資。

至于每輪出讓股份多少雖然也沒有定論，但還是有規律的：

種子輪有一定的特殊性，我建議不要進行融資，因為日後的融資之路還很漫長還有項目并不被看好，融不到錢還浪費時間，再者如果股權結構不合理，當然如果你能融到的話——說明你的項目很好。

案例：在創業之初某校園團隊非常缺錢也沒經驗，以每月6000元的代價出讓30%股權給某不懂行的投資人，誰曾想該項目成了，結果在估值2000萬時候鬧掰，項目失敗。

如果超出這個範疇，投資人又想多占股份（證明你的項目很好），除非是天文數字，除此之外建議不要超出，否則後面融資時會很難受！

總結以上我們可以得出：種子輪看項目，天使輪看團隊，A輪看産品，B輪看數據，C輪看營收、D輪看競争格局，F輪看退出機制。

為什麼F輪是退出？因為股權投資是靠退出賺錢的！在融資之前天使投資人會和你簽訂一些列的合同，其中就會有同比例稀釋股權，意思就是創始人稀釋多少，投資人稀釋多少。

舉例：薛蠻子投資超級課程表1000萬美元占股10%。此時超級課程表市值一億美元，後遇到首富馬雲，馬雲投資5000萬美元占股10%。薛蠻子和超級課程表各稀釋5%的股權，一共是10%的股權給馬雲，這時候超級課程表市值5億美元，馬雲收到股權給超級課程表和薛蠻子各打過去2500萬美元，此時薛蠻子不僅有5%股權還有賺了1500萬美元，他退出來5%股權，下輪融資時候他還可以稀釋退出，繼續賺錢，這就是靠退出賺錢的方法。

但是你該問了馬雲他又不傻，股權不值錢，融資越來越大到最後肯定是泡沫，萬一泡沫破了怎麼辦？很不幸融到最後上市了，這些股權分散到股民手裡，泡沫破了股民賠錢，跟這些資本家沒關系，因為錢已經賺回來了。

如果項目破産虧了5個億，投資者肯定整死你，但是分散到10萬股民手裡每人虧5000RMB！沒人會說什麼。因為在最開始就告訴你:股市有分險，投資需謹慎！

現在你明白了？

這一期我們主要講了融資，我們在創業融資的時候需要寫商業項目計劃書，寫作要求和要點。我已經寫成文章放在後台，詳情見下圖。

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