7月31日，據證監會官網，證監會核準農夫山泉股份有限公司發行不超過13.8億股境外上市外資股，每股面值人民币0.1元，全部為普通股。完成本次發行後，公司可到香港交易所主闆上市。

同時，據公告，證監會核準公司股東養生堂有限公司等70名股東（股東名稱見下表）所持合計4，588，200，000股境内未上市股份轉為境外上市股份，相關股份完成轉換後可在香港交易所上市。

年營收近250億，飲用水毛利率達60％

農夫山泉招股書顯示，2017年、2018年及2019年，農夫山泉的營收分别為174.91億元，204.75億元及240.21億元，2018、2019年的收益同比增速分别為17.1％、17.3％。同期内，農夫山泉經調整後的年内淨利潤分别為33.86億元、36.12億元、49.54億元。

根據弗若斯沙利文報告，農夫山泉這一營收增速高于同期中國軟飲料行業5.0％及6.6％的增速以及全球軟飲料行業2.7％及3.4％的增速。除此之外，農夫山泉還是中國軟飲料行業盈利能力最強的企業之一。

事實上，農夫山泉不隻有農夫山泉礦泉水，很多人都耳熟能詳的飲品品牌其實都是農夫山泉旗下的業務線。包括茶飲料東方樹葉、功能飲料“尖叫”、果汁飲料維他命水、農夫果園、水溶CIOO、NFC等。

不過，單是包裝飲用水這一項業務，就為農夫山泉貢獻了五成以上的營收，并且營收比例仍在提升。招股書顯示，2017年、2018年及2019年，農夫山泉包裝飲用水的收入分别為101.2億元、117.8億元與143.46億元，占總營收比例為57.9％、57.5％與59.7％。

同時期内，茶飲料産品的營收占比排名第二，分别為14.8％、14.8％與13.1％；功能飲料産品、果汁飲料産品與其他産品的營收占比分别位列第三、第四、第五名。在招股書中，農夫山泉對于其他産品的解釋是咖啡飲料、蘇打水飲料、植物酸奶等不同品類。

在毛利率方面，農夫山泉包裝飲用水依舊遙遙領先。2017年－2019年，該産品的毛利率分别為60.5％、56.5％與60.2％。這意味着，以每瓶礦泉水2元的單價計算，農夫山泉一瓶礦泉水毛利達1.2元。

與此同時，在國内包裝飲用水市場，農夫山泉的市場規模也為行業第一。根據弗若斯特沙利文報告，按2019年零售額計算，國内包裝飲用水前五名參與者合共占56.2％的市場份額，市場相對集中。其中，排名第一的農夫山泉比行業第二名的參與者領先達1.5倍。

另外，招股書還提到，基于“天然、健康”的理念，農夫山泉包裝飲用水全部源自含天然礦物元素的優質天然水源。自成立以來，農夫山泉已成功實現了對中國十大優質水源地的提前布局，包括浙江千島湖、吉林長白山、湖北丹江口等。

除了上述飲品外，近年來，農夫山泉也在不斷開發擴張品牌的産品品類。根據招股書，農夫山泉亦銷售農産品，包括17.5度鮮橙、17.5度水果及大米等。

上市前“突擊”分紅96億

據媒體報道，農夫山泉這次赴港上市拟募資10億美元，用于持續進行品牌建設、穩步提升分銷廣度和單店銷售額、進一步擴大産能、加大對基礎能力建設的投入以及探索海外市場機會等。

上市募資本是尋常事，但是農夫山泉是否需要這筆錢，為何又在上市之前進行大筆分紅成為大衆的質疑點之一。

2017年至2019年，農夫山泉分别向公司股東派付股息3.67億元、3.67億元元及95.98億元。

這麼多分紅，誰是最大受益者？

截至最後實際可行日期，鐘睒睒持有農夫山泉全部股本中約87.4472％的權益，包括約17.8634％的直接權益及透過養生堂持有的約69.5838％的間接權益。鐘睒睒持有養生堂全部注冊資本中100％的權益，包括98.38％的直接權益及透過鐘睒睒全資持有的杭州友福持有的1.62％的間接權益。

農夫山泉沒上市鐘睒睒已暴富

鐘睒睒 圖片來源：視頻截圖

2020年4月29日，鐘睒睒執掌的兩家公司：農夫山泉和萬泰生物分别向資本市場發出了“呐喊”，其中，農夫山泉向港交所遞交了招股說明書，而萬泰生物則是在多次嘗試後成功登陸上交所。

萬泰生物發行價8.75元／股，發行數量4360萬股。截至2020年7月31日收盤，萬泰生物收于262.71元／股，相較發行價暴漲近30倍之多，總市值高達1139億元。

目前，萬泰生物主營體外診斷試劑、體外診斷儀器與疫苗研産銷。在體外診斷領域，公司産品主要有艾滋病毒診斷試劑、乙肝診斷試劑等；在疫苗領域，公司産品主要有宮頸癌疫苗等。由于疫苗主要産品為宮頸癌疫苗，萬泰生物也被稱為“婦女之友”。

而鐘睒睒通過個人直接持股及養生堂間接持股合計為3.26億股，從發行價至今，市值從28.51億元，暴增至如今的856億元，增長了800億元。

去年末，萬泰生物成功過會，即将登陸A股，萬泰生物将成為鐘睒睒打造的第一家上市公司。随着萬泰生物IPO的步步推進，人們才知道鐘睒睒早已把商業版圖延伸到了體外診斷試劑、體外診斷儀器、疫苗研發等領域。

鐘睒睒對于農夫山泉的持股比例為87.4472％，另有6.4426％的股份由盧曉葦、鐘曉曉、盧先生等共計5人持有，這5位同為鐘睒睒的聯系人；此外，農夫山泉部分管理層合計持有0.5507％的股份，其他個人股東，共計57人持有5.5595％的股權。

如果農夫山泉順利上市，市值估計千億，疊加萬泰生物持股的金額來算，鐘睒睒身家将高達1600億。

來源：經濟日報微信

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