市盈率簡單說就是每股股價與每股收益的比值，這也是判斷上市公司投資價值的一個重要财務指标，可以分為靜态市盈率和動态市盈率兩種類型，也是評估你在這家上市公司投入的成本，按照公司當前的盈利能力，多長時間可以回本。

我們在進行股票投資的時候，都需要參考估值模型，判斷股價目前處于高估期，低估期，還是在合理價格區間，從而把握介入或者退出的時機。

從估值模型來說，市盈率越低，意味着作為分母的每股收益越大，而每股價格越低，股票價格相對低估，意味着具備介入該股的時機，反之，市盈率越高，意味着作為分母的每股收益很低，而每股價格偏高，股票價格相對高估，不适合追高，退出落袋為安和避險的時機。

那麼多少倍的市盈率算是合理的估值呢？我們簡單做個市場分析：

首先，市盈率14-20倍是合理水平。

我們看估值是否合理，需要結合動态市盈率和靜态市盈率，靜态市盈率代表過去，是當下市值與過去一年的比值，也是公司曆史估值參考，而動态市盈率則是當前市值與未來預期的淨利潤比值，判斷公司未來估值變化。

目前來說市場上比較常見的市盈率指标，可以分為四種模型，第一種是低估型市盈率0到13倍的區間；第二種是高估型市盈率，就是21到28倍的區間；第三種就是投機型市盈率，市盈率超過28倍，股價處于投機炒作，泡沫價格水平；第四種就是合理型市盈率，市盈率在14到20倍的區間。

所以，我們參考市盈率來篩選合理估值的股票，那麼選擇14-20倍市盈率的比較合适。屬于相對安全的成本和收益比率

其次，市盈率隻适合部分行業公司的估值和未來預期價值判斷，不具備普适性。

我們判斷一家上市公司投資價值，無非是看估值和未來價值預期，市盈率可以幫助你判斷估值是否合理，公司未來價值變化預期，但它也隻是一個參考的财務指标，我們要全面評估公司未來的經營增長價值，還是需要回歸行業和公司基本面去看，市盈率隻适用部分公司估值和預期判斷。

今年大家都談順周期闆塊和消費主題的股市投資，那麼這些公司中，周期性強的股票就不适應市盈率判斷估值和未來預期，而基礎消費類的公司則适用于市盈率估值和預期判斷。

周期性強的公司，比如一般制造業，房地産行業，更多是受到産業周期投資變化和項目周期變化的影響，也與經濟後期變化有關，看的更多是宏觀經濟和行業周期變化預期，而不是市盈率預期，市盈率變化是一個細節性參考指标，對周期性行業股票來說作用比較小，周期性弱的公共服務行業等，市盈率才比較有參考價值。

基礎性消費行業，特别是涉及我們衣食住行的剛需消費，往往市場供需和價格都比較穩定，具備一個合理的估值空間和穩定預期，采用市盈率來判斷估值和未來價值預期，就比較有參考價值，而多元化經營公司和銀行金融等行業，變量比較多，資産流動性比較強，也不太适用市盈率來判斷合理估值和未來價值預期

綜上：市盈率就是判斷價值型公司當下估值合理性和未來價值預期變化的指标，也是評估當下投入的成本多久能夠賺回來的财務指标，但長期來看，公司内在經營增長的基本面，才是确定公司未來長期價值的關鍵，市盈率判斷參考價值隻适用于弱周期，基礎性，資産流動性低的行業闆塊股票。

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