一、 規模降幅創一年新低 大型銀行規模占比持續下降

根據央行公布的數據顯示，截至2021年12月末，中資全國性銀行結構性存款餘額為5.08萬億元，環比下降6.94％，同比下降21.09％。盡管2021年監管層對銀行沒有明确的壓降指标，結構性存款總規模仍然持續小幅下降。

具體來看，12月大型銀行個人、單位結構性存款規模分别環比下降8.32％、12.84％；中小型銀行個人、單位結構性存款規模分别環比下降1.16％、6.65％。

2021年1月，大型銀行結構性存款規模為3萬億元，占比42.68％；2021年12月，大型銀行結構性存款規模為1.62萬億元，占比31.8％。雖然大型銀行和中小型銀行結構性存款規模都在壓降，但大型銀行壓降幅度要明顯高于中小型銀行，規模占比持續下降，總規模不及中小型銀行的一半。

二、 預期最高收益率、中間收益率均環比下跌

根據融360數字科技研究院不完全統計，2022年1月銀行發行的人民币結構性存款平均期限為138天，較上個月縮短2天；平均預期最低收益率為1.28％，環比上漲2BP；平均預期中間收益率為3.13％，環比下降4BP；平均預期最高收益率為3.61％，環比下降6BP。三層收益結構的結構性存款大多為股份制銀行與城商行發行，挂鈎黃金、彙率的比較多。

三、 股份制銀行收益降幅較大

從不同類型銀行來看，2022年1月國有銀行結構性存款平均期限為90天，平均預期最高收益率為3.43％，環比上漲5BP；股份制銀行平均期限為187天，平均預期最高收益率為3.78％，環比下降17BP；城商行平均期限為156天，平均預期最高收益率為3.7％，環比下跌1BP。

1月份股份制銀行結構性存款平均預期最高收益率跌幅較大，從而導緻市場整體收益率下降，股份行發行的挂鈎股指的結構性存款比例較高，而這類存款的預期收益率範圍較大，到期收益率波動也比較大。

從具體銀行來看，1月份廣發銀行結構性存款平均預期最高收益率為4.76％，排名首位；長沙銀行、招行銀行、平安銀行結構性存款平均預期最高收益率也均在4％以上，排在2~4位。

農業銀行結構性存款平均預期最高收益率為1.93％，排名墊底，也是唯一一家低于2％的銀行；建設銀行結構性存款平均預期最高收益率為2.9％，排在倒數第二位。其他銀行平均預期最高收益率均在3％以上。

在産品期限方面，民生銀行結構性存款平均期限最長，為441天，農業銀行結構性存款平均期限最短，為82天，其他國有銀行的平均期限也均在100天以内。

四、 結構性存款收益率存在下降空間

國有銀行和股份制銀行的結構性存款收益結構差異較大，國有銀行發行的大多為穩健型結構性存款，産品整體收益率較低，收益達标率較高，個别國有銀行的結構性存款預期最高收益率已經降至2％左右；股份制銀行則是穩健型、平衡型結構性存款都比較多，平衡型的結構性存款雖然沒有本金風險，但是收益波動性較大。

和銀行一般定期存款相比，結構性存款的成本偏高，未來收益率存在下降的可能。

國有銀行結構性存款收益率在2021年已經有較大幅度下調，包括農行、建行、工行，2022年繼續下調空間有限，但規模會繼續壓降。

股份制銀行結構性存款不管是平均預期收益率還是實際到期收益率均要高于國有銀行，收益下降空間要大于國有銀行。但是由于股份制銀行壓降成本的決心不如國有銀行，對結構性存款的依賴性更強，收益下降會較為緩慢。

本文源自融360數字科技研究院

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