“白咖啡源自舊街場”，憑這句簡單而有力的标語，OLDTOWN這個誕生在馬來西亞怡保這個南洋城市的白咖啡品牌，開始了他的北望神州之旅，并且在這幾年透過越來越多來馬來西亞旅遊的祖國同胞，和網絡電商平台的力量，成功打進了中港澳台地區的即溶咖啡市場。

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　　十多年前開始，舊機場從傳統的南洋茶室，轉型為連鎖經營品牌，再利用分店數量大增，營業數據靓麗，滿足馬來西亞交易所主闆上市條件，申請上市；2011年透過IPO融資獲得8千多萬馬币新資金，買地擴建3-in-1 Coffee的新工廠，再主攻出口市場。

　　怡保老字号茶室“新源隆”，舊街場轉型前的對手

　　而主攻的出口市場，以“白咖啡源自舊街場”的口号，成功打入中國大陸市場，成為馬來西亞的驕傲。

　　這裡要科普一下，其實白咖啡并不是白色的！隻是透過調配混合3種咖啡豆，讓泡出來的咖啡顔色偏淺，再混合咖啡伴侶，顔色反而有點像奶茶了，但味道同樣香濃哦！

　　本來，一個大馬本地的FMCG（Fast Moving Consumer Good）快消品牌，要用傳統方式打入中國市場，是要很多年的努力的（逐個地區打通分銷網絡），但遇上了中國電子商務的順風車，舊街場白咖啡幾乎成了馬來西亞，除貓山王榴蓮外，在中國人心中的另一張名片。OLDTOWN能将其他平行進口的賣家在淘寶和天貓上逼退，要感謝阿裡巴巴。

　　上市5年後，OLDTOWN的2大業務，從咖啡餐飲連鎖店貢獻主要盈利，變成3合1咖啡業務成為主要增長引擎：

　　OLDTOWN季報中的業務拆解：2012 vs 2017

　　而最有意思的，就是OLDTOWN曆年的派息記錄。這也是公司現金流強不強的一個重要反映數據。

　　OLDTOWN的管理層對股東有50%或以上利潤用作派息的派息政策/Dividend Policy。

　　原來7年時間裡面，OLDTOWN一共派了2億6百萬馬币的Cash Dividend給所有股東，每股派息一共是馬币0.495，當初IPO買（首次公開發行售價是馬币1.25每股）的人，單單收股息就回本一大截了，還未算後期的股價上漲！

　　說持有公司的股票等于擁有一隻“生金蛋的母雞”，并不為過

　　而大股東家族從頭到尾持股比例都在40%以上，也即這2億6百萬馬币的派息，創辦人家族自身就收到了8千多萬馬币現金股息了！而且在馬來西亞，股息收入是不需要報個人所得稅的，因為已經被征收過企業盈利稅了。

　　舊街場轉型後的連鎖店，吉隆坡國際機場T2可以打卡

　　這樣的公司，根本就是一隻“生金蛋的母雞”！這是很多隻盯着股價做波段操作的投資者用很多年都未必參透到的投資真谛。

　　但舊街場如今隻是一個曾經的大馬上市公司了，因為已經在2017年尾宣布被荷蘭的JDE咖啡公司用接近15億馬币所全面收購（每股收購價馬币3.15，而這個JDE之前已經收購了新加坡的即溶咖啡強者 - Super Coffee）。

　　從股價之外的角度，去衡量一個投資的成敗，OLDTOWN的長期投資者無疑是成功的，創辦人家族更是極度成功，至于為何創辦人家族還是賣掉OLDTOWN，企業家精神很多時候抵禦不了将生意套現的誘惑啊，不詳述了。

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