(能動Nengdong2023年3月24日訊)日本東芝公司(Toshiba)3月23日宣布，将接受以國内基金“日本産業合作夥伴”(JIP)為主的陣營提出的收購方案。收購額約為2萬億日元(約153億美元)。包括歐力士、羅姆和中部電力在内的17家日本公司和6家國内金融機構将參與收購。 這家誕生于1875年，具有标志性的日本企業在其近148年的曆史上最終被私有化。

東芝，不隻是家電公司創立于1875年的東芝，曾創造出了許多日本和全球第一，包括日本第一個電燈泡、第一台冰箱、第一台DVD，以及全球第一台筆記本電腦等。 早在上世紀80年代，“東芝”的廣告就上了中央電視台。可以說，東芝品牌在中國家喻戶曉，一直被認為是一家生産電視機、電冰箱、電燈泡的家電公司。曾經東芝與夏普、松下合稱為日本白色家電三巨頭。但其實，東芝是一家基礎設施服務公司，業務涉及核電、天然氣、家電、醫療設備、電梯、電腦，也是一家半導體研發公司，也是一家半軍工企業，是日美宙斯盾反導系統的重要研發者。全球員工人數超過10萬。隻要是和電有關的産業，就沒有東芝不做的。災難一個接一個從日本百年制造業巨頭企業到被财團私有，東芝是如何一步步跌落神壇的呢？半導體業務被美國打壓。1980年代，以東芝為領頭羊的日本半導體産業曾經超越美國，在全球占據了優勢地位。但之後，借東芝向蘇聯出售先進機床設備一事，美國開始制裁東芝，被罰5年内禁止在美國銷售産品。結果，東芝存儲芯片的份額直接跌穿10%....。 要知道，當時的美國是日本半導體業務最重要的市場。不過這也隻是東芝跌落神壇的開始。慘遭黑天鵝，押寶核電業務失敗。進入21世紀後，全球科技公司開始尋求轉型，東芝選擇把寶壓在核電業務上。東芝斥資70億美元收購核電設備生産商美國西屋多數股權。東芝的核電業務被認為對國家安全很重要，這使得政府很難接受将所有權轉讓給一家海外公司。對于能源匮乏的日本來說，核電業務看似是個穩賺不賠的好買賣。但就在2011年，黑天鵝事件降落——福島核電站洩露。東芝曾參與了福島第一核電站的退役工作，該核電站在2011年的地震、海嘯和核洩漏中遭到破壞。事故後，東芝不僅拿不到新訂單，不少到手訂單也被取消。随後，美國西屋公司申請破産，東芝在美國昂貴的核電業務解體，導緻東芝減值63億美元，并險些退市。 東芝的倒塌像多米諾骨牌一樣，一發不可收拾。财務造假，百年聲譽毀于一旦。2015年東芝集團被曝出，從2008年以後持續做假賬，讓企業憑空多出了1518億日元(約12億美元)的利潤。外聘的第三方機構發現，東芝财務造假是“系統性的”，在質詢了公司内部大約200名管理層人員之後，審計機構指出，東芝在很多業務上都涉嫌财務造假，如基礎設施建設業務、半導體業務以及個人電腦業務，且當時前後三任社長都設計了财務在家事件。 東芝一直是日本在規範公司行為的努力中推崇的典範，甚至曾經成為公司治理的研究案例。财務造假事件曝光後，這家百年企業的信譽轟然倒塌。值錢的業務都賣了

在遭遇了上述多重打擊之後，東芝集團不得不出售業務換取資金自救。 2015年，東芝将圖像傳感器業務出售給索尼，該業務包括東芝旗下300毫米晶片生産線的制造設施、設備和相關資産。這筆交易的價值約為200億日元(約合人民币10.6億元)。與索尼交易完成後，東芝也退出了圖像傳感器領域。 2016年，東芝将家電業務80.1%的股份轉讓給美的，交易價值537億日元(約合人民币31億元)。同時，美的還獲得40年的東芝品牌的全球授權及超過5000項與白色家電相關的專利。 2016年，東芝醫療器械子公司“東芝醫療系統”出售給佳能，金額為6655億日元(約合人民币387億元)。東芝醫療主要從事核磁共振成像儀(MRI)、X射線檢查儀等醫療器械的制造銷售。包括佳能、富士膠片、柯尼卡美能達與英國投資基金的聯合體曾競購東芝醫療，最終佳能以競購價格勝出。 2017年，東芝映像解決方案公司也就是電視業務股權的95%正式轉讓海信，海信電器将享有東芝電視産品、品牌、運營服務等一攬子業務，并擁有東芝電視全球40年品牌授權，轉讓金額為129億日元(約合人民币6.8億元)。 2018年，貝恩資本牽頭的财團以180億美元的價格收購了東芝的存儲芯片公司，該公司是世界第二大NAND存儲芯片生産商。收購财團成員包括SK海力士、蘋果、戴爾等。2019年3月，該公司成為東芝内存控股株式會社的全資子公司。同年，公司更名為铠俠株式會社。 2018年，東芝将其80.1%的電腦業務股份以3600萬美元的價格賣給了夏普，夏普将這一部門重新命名為Dynabook。2020年6月，夏普行使了購買東芝剩餘19.1%股份的權利，Dynabook成為了夏普的全資子公司。據報道，2018年東芝在PC市場的出貨量已經從2011年的1770萬台跌落到2017年的約140萬台。 2018年，東芝将美國的液化天然氣業務出售了給中國新奧能源。東芝于2013年涉足美國德克薩斯州的液化天然氣業務“Freeport”，擁有20年的銷售權。 2022年，東芝空調子公司東芝開利出售給合資夥伴、美國空調企業開利空調(Carrier)，價值約9億美元。東芝開利在全球從事店鋪、辦公室和樓宇使用的空調等業務。此前，東芝開利由東芝持股60%，開利空調持股40%。 此外，東芝曾考慮在2022财年内進行電梯業務和照明業務的剝離，出售獲得的資金将被用于核心業務的投資或返還給股東。 從分拆到出售，一波三折

如果東芝出售成功，這将是今年亞洲最大的收購交易之一。由于東芝管理層同意收購後退市，公司将迎來重要轉折點。若要約收購成立，則接受增資的海外股東等将離開東芝。 東芝就接受收購方案的理由介紹稱：“我們認為要讓改革取得成功，構築穩定的經營基礎、得到股東的統一支持十分重要。”但同時表達意見稱，雖然同意要約收購，但現階段不推薦股東參與收購。有關每股4620日元的要約收購價格，東芝稱“并未達到可以推薦的水平”。 在一系列醜聞使東芝陷入困境并走上出售之路後，此舉可能為這家傳奇的日本公司多年來的動蕩拉下帷幕。東芝的管理層、日本政府和該公司很大一部分有意見的外國股東在該公司的未來問題上一直有分歧，激進的投資者尋求最大的回報，而國家則優先考慮不讓敏感的技術和業務落入外國手中。 東芝集團曾提出的兩次拆分計劃在股東大會上都未能通過。2021年11月，東芝考慮按主要業務将企業分割成三部分,即基礎設施、器件及半導體存儲器，分别上市。而2022年2月，東芝又提出從公司剝離設備和存儲業務，将自己拆分為“東芝公司”和“元器件”兩家獨立公司。2022年3月，東芝公司股東否決了管理層将公司一分為二的計劃，其中外國股東反應強烈，一些外國股東希望将東芝賣給出價最高者。 分析師稱，終于達成一個決議将是一個積極的因素，因為東芝的問題之一是由于不斷改變方向而缺乏一個一緻的戰略。但是，在建立新的增長動力和最大化一些新興業務的潛力方面，東芝仍然有一些工作要做。

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