或許遊戲圈從來不缺乏爆款，但爆款背後的故事卻總是那麼耐人尋味。

從《TERA》到“PUBG宇宙”，從瀕臨破産再到市值接近200億美元，這段頗具傳奇色彩的經曆來源于現象及遊戲《PUBG》開發商的母公司Krafton。

曆盡波折後，北京時間8月10日，Krafton融資37.5億美元，終在8月10日韓國首爾上市，這次IPO也成為韓國10多年來規模最大的IPO。

不過首個交易日，Krafton的股價走勢卻表現得不太理想，盤中股價一度大跌近20%，最終收盤報每股45.4萬韓元，首日股價僅上漲1.23%，當日Krafton市值193億美元、PE為41倍，與之相比，Netmarble當日市值為100.5億美元、NCsoft市值則為155.6億美元，韓國上市遊戲公司PE平均值為33.7倍。

有韓國證券分析師認為，股價下跌主要由于Krafton的收入太過單一導緻，今年第一季度《PUBG》占到了Krafton公司總營業額的96.7%。但即便如此，這位分析師依舊看好Krafton的後市表現。那麼終于IPO後，Krafton的近況如何？上市之際，這家公司又準備了怎樣的産品？

端遊漸入佳境，電競聯賽火熱進行中

無論對于玩家，還是對于Krafton，端遊《PUBG》或許都是其“夢開始的地方”。

實際上，彼時的Krafton還處于水深火熱中，旗下的頭牌MMO《TERA》初顯鋒芒後逐漸走向下坡路，并将公司推向了瀕臨破産的邊緣，當時Krafton為了生存幾乎裁掉了公司一般的員工，數量從最初的400人直接下降至了200人。

不過就是在這樣的境況之下，《PUBG》誕生了。2017年3月，《PUBG》正式在Steam平台開啟搶鮮體驗，上線之後立刻引爆了玩家群體，3天内的收入達到了1100萬美元，15天後，遊戲的銷量便已經突破了100萬份。

之後的故事相信大家已經有所耳聞，《PUBG》逐漸在全球風靡，“三級頭”“98K”紅遍大江南北，一個現象級的遊戲就此誕生。而随着遊戲的火爆，《PUBG》的電競化之路也逐漸成型。

2017年6月，Krafton的CEO金昌漢曾公開表示，電競是結果而非目标，所以會優先考慮舉辦官方的賽事。在近6個月準備後，Krafton在韓國釜山舉辦了首屆“亞洲邀請賽”，邀請了來自亞洲7個國家的20支隊伍參與本次比賽，全球同時觀看人數高達4000萬，展現了《PUBG》電競化的增長潛力。

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電競賽事初露鋒芒，PUBG官方也迅速開始對賽事進行規模化、職業化的改良，舉辦了相關的職業聯賽，同時還設下了200萬美元的總獎金，接連在澳門、東南亞、拉美等全球各地開展錦标賽，推進PUBG電競全球化。

2020年，官方對賽事進行了優化調整，推出了每年舉辦四次具有全球規模和權威性的電子競技比賽“PUBG全球系列賽（PGS）”。來自世界各地的32支隊伍将參加每場比賽，并角逐出最後的冠軍。

當然，由于疫情的緣故，PUBG在去年的電競計劃受到一定影響，不過賽事舉辦方同樣積極求變，迅速将賽事搬到線上，延續了大衆對于PUBG電競的熱情。

PGC2021年全新的賽事規劃

手遊今年補交作業，《PUBG:NEW STATE》勝算幾成？

可以說，端遊是《PUBG》原點，但真正讓戰術競技、讓“吃雞”走向普羅大衆的或許是玩家基數更為龐大的手遊。

2018年，《PUBG》的風潮掀起後，各大手遊廠商不禁開始磨拳擦掌，因為在手遊市場中，戰術競技品類還是一片空白。于是，一場研發速度的大比拼就此展開，Epic、網易、SEA、騰訊等公司都參與這場戰争，《堡壘之夜》、《Free Fire》、《荒野行動》也都是這一時期誕生的産品。

彼時，《PUBG》端遊依然火爆，但Krafton因為這款遊戲也才剛剛從“陰影”中走出，公司人手、經驗都還略顯不足，遊戲初期所暴露出的優化差、外挂等問題都讓其頭疼不已，對于手遊的開發或移植自然也就無暇顧及。

在這個時候，騰訊出場與Krafton達成了合作，并以黑白兩班倒的形式最終完成了《刺激戰場》與《全軍出擊》兩款遊戲，可見形勢之緊急。據韓媒報道，最終這兩款遊戲創下了1.6億人次的預注冊量。

最終，雖然騰訊所研發的《PUBG:M》稍晚到來，但一經上線後便逐漸在全球市場風靡，将PUBG這一IP推向了頂峰。

随着Krafton的持續成長與擴張，《PUBG》逐漸也進入了穩定更新與叠代的狀态，Krafton也終于擁有更多的精力琢磨如何拓展PUBG這一IP，今年上半年所公布的《PUBG:NEW STATE》或許便是一次嘗試與探索。

當然，從時間節點來看，GameLook認為這款産品其實也更像是Krafton“補作業”的一款産品。

從目前公布的信息來看，《PUBG:NEW STATE》或許将由Krafton完全主導開發，甚至遊戲的全球發行工作都将由他們一手包辦。所以，在手遊市場缺席後，這款遊戲将作為Krafton真正開拓手遊市場的重要産品。

自新作的消息公布後，這款産品也全世界的關注，公布後僅僅隻花費了43天，遊戲全球預約總數已經突破了1000萬，而根據韓媒報道，目前這款遊戲的全球預約數已經超過2000萬。

不久前，《PUBG:NEW STATE》就曾在美國地區開啟了一次測試，和廣大玩家一樣，GameLook也終于得以看到這款“PUBG 2.0”的廬山真面目。

海外網友測試，PUBG:M與NEW STATE對比

一方面，相較于《PUBG:M》，《PUBG:NEW STATE》在畫面質量與美術風格上有所轉變。由于世界觀與背景設定在了未來世界，遊戲引入了大量的科幻元素，并且在很多細節上，遊戲也做出了優化，比如在射擊反饋方面進行了改善，添加特别的爆頭音效等。同時，地圖上也添置了不少動态元素，比如有軌電車會一直沿着軌道運行。

據參與測試的玩家反饋，《PUBG:NEW STATE》在畫面質量上也有所升級，紋理細節和視覺效果都更加豐富且突出。

另一方面則是玩法的微創新，同樣也是結合了世界觀設定後，《PUBG:NEW STATE》中加入了不少頗具科幻色彩的道具，比如無人機、移動護盾等，強化了遊戲的策略性。

在此基礎上，Krafton在遊戲中加入了交易系統，玩家能夠通過收集地圖中掉落的貨币，在分布在地圖上特定的商店中購買道具，比如信号槍、無人機、醫療箱等，進一步豐富了玩家的遊戲體驗。

當然，整體來看，《PUBG:NEW STATE》的整體玩法依舊是建立在戰術競技之上，那麼一旦這款産品進入市場，無疑會與《PUBG:M》甚至其他的戰術競技遊戲産生競争。

就GameLook觀察來看，A測過後，大部分海外玩家們對于《PUBG:NEW STATE》的品質十分認可，當然也有玩家稱，當你玩這款遊戲的時候，朋友們會讓你去玩《Free Fire》，雖然他很誘人，但卻無法改變這樣的處境。

不過，玩家的這一句話也點破了《PUBG:NEW STATE》或将面臨的問題。

如果《PUBG:NEW STATE》由Krafton完全主導自研，那麼理論上這款産品将無需與騰訊分成，帶來的利潤将自然會比《PUBG:M》高上不少，但如今的手遊市場卻不可與幾年前相提并論，至少在手遊領域，戰術競技品類的市場格局相對比較穩定，要想獲取到更多用戶從市場突圍，前期大規模的買量、巨額的宣發投入必不可少，而這都将使成本陡增。

并且，Krafton在韓國擁有當地社交巨頭KaKao做後盾，在中國有騰訊強大的社交鍊，但在其他地區如何産生社交裂變，從其他遊戲的手中搶占市場，吸引更多玩家進入還是一個問題。

與此同時，當這款産品進入全球市場，自然會對現有同類型産品産生一定的分流。如此一來，《PUBG:M》的處境将會比較尴尬，二者是否會形成零和博弈的關系還有待觀察。

一切的一切都要待到遊戲正式進入市場才能塵埃落地，此前Krafton曾透露《PUBG:NEW STATE》預計将于今年上線，或許今年海外戰術競技手遊市場将出現新的變數。

從PUBG到IPO，Krafton的傳奇浮沉史

今年4月，Krafton正式在韓國遞交了IPO申請書，但随後便遭到了韓國監管機構的警告，七月初Krafton将IPO目标下調了近1/4，将其 870 萬股發行的指示性價格範圍修改為每股 400,000-498,000 韓元。

7月29日，Krafton宣布将IPO定價為指示價格範圍的高點，通過IPO籌集 4.3 萬億韓元（37.5億美元），籌集的資金中約有70%将用于全球并購。

此次IPO也将讓Krafton 的估值突破200億美元，至215億美元，這一數字為去年公司利潤的 44 倍，這對于一家依靠單一遊戲IP的公司而言，并不算便宜。

很難想象，如今這麼一家市值飙升的企業，曾遊離在生死邊緣，《PUBG》可以說是Krafton走向輝煌的原點，而在這個過程中Krafton也“結交”到了衆多關鍵的合作夥伴。

正所謂得道多助，自端遊一炮而紅後，Krafton接連受到了資本的援助。

遊戲正式上線的5個月後，Krafton（當時公司還叫藍洞）得到了韓國知名遊戲公司Kakao Games 100億韓元（約合人民币5622.4萬元）的支持，并且雙方簽訂了合約，由Kakao Games負責《PUBG》在韓國的發行權。

在這之後，由于遊戲在中國的快速爆發，國内巨頭騰訊也向其抛出了橄榄枝，花費重金對其進行了投資。根據路透社的報道，在此次IPO後，騰訊将持有Krafton13.6%的股份。

而與騰訊的合作，無疑讓整個公司的經營情況更上一層樓。

在PUBG端遊的熱度趨于穩定之後，《PUBG：M》成為了Krafton營收全新的增長點。據Krafton修改後的上市文件，今年第一季度Krafton約 82% 的銷售額來自移動設備，韓國以外的亞洲地區貢獻了 Krafton 第一季度收入的 87%，僅一家身份不明的公司就占了 72%。

要知道PUBG去年的營收可是占到了公司銷售額的 97%，考慮到Krafton目前旗下的手遊産品，GameLook估計第一季度82% 來自移動設備的銷售額應該絕大部分都來自于《PUBGM》，而這家不願意透露姓名的公司自然最有可能的就是騰訊。

在資本的援助下，随着《PUBG》在PC和手遊交替沖鋒，越戰越勇，這款遊戲甚至受到了來自韓國議員的“助攻”。

在一次政府審計聽證會上，一位韓國議員拿出了一個類似于PUBG電競賽事冠軍所得的“金鍋”，并說道“你知道這是什麼嗎？為了讓這款韓國遊戲大火，韓國文化部應該創造相應的成長土壤。”

連韓國議員都親自為遊戲代言，這樣的場景在遊戲圈中并不多見，《PUBG》的火爆程度可見一斑，同時，由這款遊戲所引出的“大吉大利，今晚吃雞”“三級頭”等元素已然成為了當下流行文化的一部分。

從遊戲到電競再到文化，PUBG已然從最初的一款遊戲發展成為一個超級IP，而Krafton也在悉心的進行多元拓展，相關的衍生遊戲、小說、影視、動畫等作品大多已經都在路上。

當然，Krafton的野心并不止于此，公司的CEO Kim曾多次在公開場合表示，“我們不會總是隻有一個大作”。那麼，在未來Krafton還能給行業帶來怎樣的作品，值得期待。

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