香港零食零售業，自2010年759阿信屋創立開始，就進入了好一段被傳媒稱為“戰國時代”的時期，各大品牌鬥零售點、鬥會員制、鬥價格也鬥産品種類，尤其鬥日貨比例，競争激烈。

優品360引入國企招商海通成大股東（本刊記者何潔霞攝）

挑戰者759阿信屋成功後，2013年又出現新挑戰者“優品360”；2018年759阿信屋創辦人林偉駿逝世，優品360創辦人林子峰揚言要收購759阿信屋，雖然優品360沒有收購759阿信屋，但市場競争氣氛被推高。多年後，特别經過黑暴及疫情，香港零食競争似乎随優品360染紅再次被推上高峰。

優之良品最先倒下

回看疫情前的零食業競争情況，不計一田、華潤、惠康及百佳等大型超市，本港分别有九間連鎖零食店主力競争，除了759阿信屋和優品360外，分别有“零食物語”、“優之良品”、“品味1＋1”、“アメ橫丁”、“大生”、阿布泰”與“營多”系。

較早前的本土零食連鎖店“優之良品”已全線結業；高峰期擁有超過60間分店的“零食物語”，早年定位做自由行生意，又發展“雪糕物語”，早已偏離競争核心。“品味1 1”屬一品集團旗下，“アメ橫丁”則屬零食代理批發品牌僑豐行旗下，這些分店不多，多年來均未見太大威脅。市場競争主要仍然屬759和360之争。而後起之秀大生及阿布泰，亦步亦趨。

引入國資招商海通

藍店染紅

優品360于8月24日發通告宣布，控股股東林子峰及許毅芬與國企招商局海通訂立諒解備忘錄，拟出售集團4.9億股股份，占全部已發行股份49%。一旦交易落實，招商局海通将成為優品360單一大股東，林子峰和許毅芬持股則會降至26%。

香港連鎖零食店競争随着優品360染紅再次被推上高峰（本刊記者何潔霞攝）

資料顯示，優品360由主席兼執董林子峰及執董許毅芬創立，許毅芬的兄長許志群為集團行政總裁，2019年修例風波期間被标簽為“福建幫”，店鋪受到不同程度破壞，翌年林子峰和許毅芬“分家”，二人原先由經私人公司朗逸（Long Ease）持有優品360的75%權益，轉為雙方各持朗逸的五成股權，即集團37.5%股權。倘今次交易落實，兩人持股将下降至每人13%。

截至今年3月底，集團在内地共經營兩間分店，澳門及香港分别有6間及130間。集團早前表示，上個财年以深圳作為内地市場的首個據點，開設兩間零售店，将會積極探索成功的盈利模式，應用至大灣區其他城市，加快大灣區的發展布局，并将銷售網絡拓展至全國。

凱基亞洲投資策略部主管溫傑表示，招商局海通貿易為一家涵蓋食品、交通及大宗商品的綜合性貿易公司，于内地10個城市設有附屬公司及有7間海外分公司，其為招商局集團之全資附屬公司，而招商局集團為一家由國務院國有資産監督管理委員會直接控制的全資國有企業。

記者翻查資料，據悉去年招商海通的營業收入超過600億元，利潤總額“連續跨越億元級台階”，業務遍及海事貿易、大米倉儲、名煙名酒包括國酒茅台、五糧液、劍南春等等；招商海通“入主”後，除了加強優品360在大灣區競争力，助力其全國布局發展，另邊廂也意味優品360将成為本港首個“國企支持零食專門店”。

他表示，引進招商海通成最大股東後，優品360可憑借其大灣區深厚根基，以便在大灣區以至全國布局發展，加快步伐拓展當地業務。是次招商海通僅收購優品360的49%股份，未達至成為其子公司，意味優品360現有管理班底将保留一定話語權，并會維持現有經營方針。

他說，估算作價達30倍市盈率，即使買家想從市場入貨，都會“扯”高價，何況股份量如此大，出手自然要高。而招商海通主營食品銷售，收購本地零售商具有協同效應。

溫傑續稱，衆所周知，過去兩年，受到黑暴及疫情影響，零售生意經營困難，現時的出價是在低基數上的溢價。随着疫情緩和，本地零售生意好轉，可以看出招商海通願意押注本地零售業的未來發展。再者，優品360生意額亦有所增加，去年純利約為1.09億元，按年大增約34.8%，“生意做得過先會買，（招商海通）唔會做善事！”

不過，溫傑提醒，招商海通與優品360訂立的是諒解買賣備忘錄，交易尚未落實，若一旦告吹，股價馬上還原“基本步”，投資者不宜高追，預計股價短期内還是“2字頭”，即2元左右。

據諒解備忘錄，各訂約方不得自諒解備忘錄日期起6個内，與任何第三方進行與可能交易不一緻，或會阻止可能交易的安排或交易。若9個月内仍未就可能交易簽訂決定性買賣協議，諒解備忘錄将會自動終止。

染紅之後的發展走向，根據優品360早前透露策略，公司會以每年淨增加約20門店的速度，在内地、港、澳等地物色新店鋪。不過随招商招達“走出去”到澳大利亞、東南亞等地也非不可能，更重要的是根據慶祝香港回歸祖國25周年的一系列報道，招商海通早說了要将“更積極地融入香港發展大局，重點圍繞業務升級轉型，做大在港規模、壯大在港隊伍，延伸業務觸角”，如今染指零食連鎖零售，似乎會有一番大作為？

優品360（2360）行政總裁許志群就向記者表示，計劃今年新增20家分店，開店數目較去年度14家為多。他強調會繼續向優質商品方向前進。“面粉、咖啡等産品，因原材料價格急升，零售價無可避免要作調整，這是全行都要面對的，但大部分産品沒有加價壓力，部分更受惠彙價下跌而有下調空間，相信持續優化産品結構，未來仍做到優質、優價，以保持競争力。”“優品360約70%産品來自日本及韓國、美國及歐洲，旗下産品整體無加價計劃，近期日圓及歐羅彙價下跌，更令部分産品價格有下調空間，集團亦拟更積極引入當地産品。”他相信，随着規模擴大，以及發展企業對企業（B2B）業務，其向供應商議價的能力會更大。

許志群表示，本港零食市場競争一如從前激烈，至今不時有不同類型的對手加入，但集團創辦以來，都未有依賴單一客源，目前仍以服務本地市場為主。

他繼續表示，位于遊客區的分店生意比疫情前差了好多，但已向業主争取合理的租金水準，并調整部分店鋪，現時有約30家分店位于遊客區。

759毛利上升但仍處于收縮階段

再看看優品360的競争對手759阿信屋，雖然其零售業務毛利率上升，但仍處于收縮狀态。

759阿信屋母公司CEC國際（00759）于較早前公布業績，去年全年收入按年下跌4.5%至20.1億元，期内純利則按年升上升23%，至3988萬元。

759零售業務仍然是公司主要收入來源，占95.7%，較2021年下跌0.6個百分點，電子元件制造業務分部則貢獻4.3%收入，較去年上升0.6個百分點。期内零售業務分部收益雖按年跌5.1%，惟毛利率則升至35.2%，較2021年度升2.4個百分點，主要受惠毛利較高之類别包括休閑食品、飲品及酒類等的銷量逐步回升。

該集團指，以目前分店分布，再于住宅區尋找商鋪大肆拓展的潛藏空間有限，而且民生鋪位租金因近年競争激烈導緻居高不下，相反商貿區的鋪位則受經濟環境影響而有所回落。随着市民生活漸漸複常，企業已陸續取消員工在家工作安排，故此商貿區重現暢旺氣氛。759阿信屋将于未來着力于在商貿區尋找更多合适分店鋪位，調整商品組合重新聚焦零食、休閑食品以迎接後疫情時代的到來。公司期内分店總數目為172間，按年減少2間，銀行提供之借款總額亦按年降低85.8%，至1838萬元。

後起之秀大生及阿布泰亦步亦趨

香港大生優品連鎖集團創立于2008年，是香港商品連鎖領導品牌，是一家集批發，生活超市，便利商店，生活服務，商品行銷，特許加盟連鎖，經營培訓，電子商務于一體的全國性品牌連鎖私營獨資企業，主要經營産品為全球高質進口食品，藥品，化妝品，生活用品等，産品主要來自歐洲，美國，日本等國家及地區，憑借卓越的創新模式，大生發展得很快，目前在香港己擁有30多家分店，并計大展拳腳，在香港及内地快速擴展分行，計劃3年内在内地及香港建立多家連鎖超市，銷售網路遍及全國。

大生正快速開分店擴充業務（本刊記者何潔霞攝）

“AbouThai 阿布泰國生活百貨”連鎖生活百貨專門店，成立于2015年，從泰國進口優質商品，類型包括：家俬燈飾、家具用品、寝室用品、冰鮮食品、零食飲品、醬油料理、草本精油、個人護理及美妝配搭等。截至2022年6月，擁有24間分店，同年3月更開設首間“ABT阿布泰便利店”，目前有三間分行，分别在銅鑼灣、深水埗及元朗，另設多個銷售平台。每年4月在港更會舉行“阿布泰潑水節購物日”。

主打賣泰貨的阿布泰（本刊記者何潔霞攝）

最近阿布泰在尖沙咀開設旗艦店，最讓市民興奮是新分店選址鄰近DONKI，很多市民笑稱“去完泰國再轉去日本”，實在令人興奮，這是不是意味着阿布泰有意挑戰DONKI DONKI，想來個“日泰大戰”。

（文/本刊記者 何潔霞）

本文為香港《經濟導報》新媒體文章，

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