11月14日，萬華化學在上證路演中心舉行了2022年第三季度業績說明會，會議由萬華化學副總裁兼财務負責人、董事會秘書李立民先生主持。在業績說明會上，萬華化學就前三季度業績變動情況，以及投資者問及的多個項目進展進行了答複。

今年前三季度，萬華化學營收1304億元，同比增長21.5%；淨利潤136.1億元，同比下跌30.4%。

對于利潤下滑，萬華化學表示，2022年公司主要産品銷量保持增長，但新冠疫情多點散發，歐美高通脹影響消費需求，同時受全球原油、天然氣、煤炭等基礎能源價格大幅上漲影響，公司主要化工原料、歐洲公司能源成本同比上漲，但産品價格上漲幅度不及原料成本上漲幅度，整體公司營業收入增幅保持增長，但利潤下降。

“今年三季度，萬華化學單季度毛利率降至12.99%，創下多年新低，而聚氨酯的價格不是多年的低點，石化業務似乎成了萬華化學重大的拖累，公司的聚氨酯業務多年來都保持了盈利，而石化業務在低點時卻要虧損。”就此，投資者提問，公司的石化業務并不是優勢，公司卻在大力發展，是基于何種考慮？公司如何改善石化闆塊的盈利？

萬華化學副總裁兼财務負責人、董事會秘書李立民表示，公司石化闆塊主要是為聚氨酯、精細化品及新材料闆塊提供上遊原料，以提升公司整體産業鍊競争力。2022年全球原油、天然氣等基礎能源價格高企，對石化業務闆塊經營利潤産生影響，未來公司将通過技術創新，提供更多差異化産品，同時通過工藝優化、原料結構優化，不斷提升石化業務闆塊競争力。

除了對業績關注外，萬華化學多個項目的進展也被投資者所提及，公司負責人也就此進行了一一說明。

萬華化學表示，今年四季度末，萬華福建40萬噸/年MDI裝置計劃投産，公司将擁有煙台、甯波、福建、匈牙利四個MDI生産基地。此外，甯夏在建MDI分離裝置，主要目的是貼近當地市場、服務西部下遊氨綸、建築節能等行業客戶需求，預計明年年末投産。

萬華化學（福建）MDI産業園項目落戶福清江陰港城經濟區，一期拟新建年産40萬噸/年MDI項目，已于2020年3月正式動工。

此外，李立民還介紹，近年來，人造闆行業快速增長，萬華化學MDI無醛人造闆目前已得到家居企業的快速推廣。過去三年每年保持40-50%的行業增長速度。未來，随着消費升級，人們越來越重視健康、環保，相信MDI在無醛人造闆行業仍具有較大增長空間。

據介紹，萬華化學目前已經完成POE中試試驗，打通了工藝流程，産出合格産品，目前階段，正在加快推進工業化項目，一期規劃産能20萬噸/年。

萬華化學8月22日發布公告，收到山東省發展和改革委員會的核準批複，同意萬華化學集團股份有限公司建設120萬噸/年乙烯及下遊高端聚烯烴項目。該主要建設120萬噸/年乙烯裂解裝置、25萬噸/年低密度聚乙烯（LDPE）裝置、2×20萬噸/年聚烯烴彈性體（POE）裝置、20萬噸/年丁二烯裝置、55萬噸/年裂解汽油加氫裝置（含3萬噸/年苯乙烯抽提）、40萬噸/年芳烴抽提裝置以及配套輔助工程和公用設施。

萬華化學表示在建5萬噸/年磷酸鐵锂項目，預計明年上半年建成投産，公司近期成立電池材料事業部，專注于新能源産業長期戰略發展。

2021年9月9日，眉山高新技術産業園區管理委員會對萬華化學（四川）有限公司《年産5萬噸磷酸鐵锂锂電正極材料一體化項目》環境影響評價進行第一次公示。該項目主要新建5萬噸/年磷酸鐵、5萬噸/年磷酸鐵锂及配套裝置，建設地點位于四川省眉山高新技術産業園區。2022年1月14日上午，萬華化學年産5萬噸磷酸鐵锂锂電正極材料項目舉行開工儀式，标志着該項目正式開工建設。

最後，萬華化學還表示通過多年持續技術創新，以及完善的LPG-丙烯/乙烯-PO/EO-聚醚上下遊産業鍊，已經成為聚醚行業領先企業。未來将通過擴大MDI、TDI和聚醚業務的全球渠道協同，進一步做大做強聚醚産業。

萬華化學的産品體系日益龐大，國海證券在日前研報中指出，據不完全統計，按照2022年平均價格計算，如果萬華化學現有規劃項目全部如期投産，預計2022年将新增營收208億元，2022-2023年投産項目将新增年營收累計542億元，全部項目均投産後将新增營收1808億元。

據了解，受俄烏地緣沖突，以及新冠疫情等因素影響，國際原油、天然氣、煤炭等基礎能源價格目前仍維持在高位。在上遊原料價格大幅上漲的背景下，化工品需求受到一定抑制。

歐洲受高價能源影響比較嚴重的主要是天然氣化工和能源消耗比較重的化工品，例如聚氨酯、氯堿、合成氨及下遊、甲醇及下遊、己二酸及下遊等，和國内的煤化工(包括聚氨酯)重合度較高，近期随着産能的逐漸關停，TDI價格已經出現了大幅上漲。疊加能源産品價格下降，化工行業有望迎來需求複蘇、成本下降的雙重利好，偏下遊的行業、新材料以及一體化企業将受益。

來源：上證路演中心、萬華化學、化工新材料

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