什麼是通貨膨脹？通貨膨脹是一個廣義的術語，用來解釋價格的上漲，但不表示價值的上漲。它表示人們日常生活所必需的一系列商品和服務的價格普遍持續上漲。是什麼導緻了通貨膨脹？主要原因：産品需求上升、生産成本上升、貨币發行和當地利率下調。通貨膨脹對您有何影響？通貨膨脹時，物品價格變得更加昂貴，但其價值保持不變。通貨膨脹還扭曲了價格，使人們更難以應付正常的生活成本。我們能控制通貨膨脹嗎？政府永遠無法完全控制通貨膨脹，但他們可以使用某些措施來減少其影響。例如，增加固定收益和政府國債的投資評級獎勵會激勵人們存錢和投資。通貨膨脹是好是壞？隻有出乎意料的高速失控膨脹才會帶來非常糟糕的影響。當膨脹逐漸緩慢增長時，普通人幾乎不易發覺，但這是公司發展的顯著信号之一，這表明特定經濟領域正在增長并且人們可以放心、安全地在這一領域投資和創業。尤其是在過去的幾年裡，“通貨膨脹”這個詞似乎總是與金融有關。無論是在西方或東方經濟體、傳統市場還是加密貨币領域，通貨膨脹似乎總能與投資産生一定的關系而被人們讨論。在過去幾年裡通貨膨脹是金融界最常用的詞之一。但通貨膨脹到底是什麼，它如何影響人們的生活？本文讨論了什麼是通貨膨脹以及它對我們普通人的生活産生的影響。

通貨膨脹是一個廣義的術語，用來解釋價格的上漲，但不表示價值的上漲。通貨膨脹主要與零售産品的價格有關，也會與租金、房地産、汽車、工資産生聯系，并且是造成人們購買量波動的主要原因——盡管他們的收入在紙面上保持不變。簡言之，通貨膨脹表示人們日常生活所必需的一系列商品和服務的價格普遍持續上漲。在美國經濟中，這一系列商品和服務被稱為“一籃子商品”，由美國每月的消費者價格指數（CPI）衡量。“一籃子商品”包括酒品、交通、燃料、住房、服裝、娛樂等産品。例如：如果某一年的通貨膨脹率為 7%，這意味着該時期的消費者價格平均漲幅也是7%。如果您在2021年想購買一輛價值10,000美元的全新汽車，那麼到2022年，同樣的汽車可能要花費10,700美元。單次購買的價格差别可能不大，但請記住：通貨膨脹率影響着一個人日常生活中的每一筆交易，每一天都是如此。随着時間的推移，積累量就是一個巨大的差異。

要知道并非所有的通貨膨脹都是相同的，這對了解導緻通貨膨脹的原因非常重要。經濟通常有兩種衡量标準；短期通貨膨脹持續上升時間可能為一個月，而長期通貨膨脹可能會持續上升一年、兩年、三年或更長時間。任何經濟體中都會周期性發生這兩種膨脹，其中一個總是會對另一個産生影響。通脹變化的原因并非總是孤立的，這些隻是衡量造成短期和長期膨脹的标準原因。

· 産品需求增加：如果對産品的需求急劇增加，公司給所有客戶供應産品的難度将增加。在這種情況下，公司往往會提高價格，從而導緻通貨膨脹。· 生産成本上升：比如建築施工中的一種重要材料最近變得稀缺。提供原材料的公司因而提高價格，緻使全球的建築成本上升。

· 貨币發行量上升：當政府的支出高于其承受能力時，常見的應對方法是“印”更多的錢，即提供更多的流通貨币來支付賬單。例如，美聯儲僅在2020年和2021年就印制了目前流通的所有美元的約25%。· 降低利率：當政府為獲得更多資金降低利率時，人們對固定收益的投資就會減少，國庫也會減少，而貸款往往會變得更便宜，以此來激勵當地經濟。衆所周知，雖然這是刺激消費主義和生産的有效策略，但從長遠來看，它會造成一般需求的高速增長，這通常會導緻長期通脹。

美國的氣油價格最近創下曆史新高。 來源：Poynter

簡單來說，通貨膨脹對普通人的影響就是擡高了物品的價格，而所購買的價值保持不變。這稱為資産貶值，會導緻購買力下降。通貨膨脹也扭曲了價格，讓人們更加難以支付正常的生活成本。在惡性通貨膨脹的情況下，正如最近在委内瑞拉和阿根廷發生的那樣，價格每天都在上漲，并可能導緻人們完全喪失對資源和生存手段的控制。最近在美國發生了一個短期快速通貨膨脹事件。由于目前俄烏沖突，美國停止從俄羅斯進口石油作為燃料。決定作出後僅兩周，汽油價格就上漲了22%，漲幅驚人。這對全國個人和工業運輸物流帶來了影響。

美國一百多年來的通貨膨脹率。 來源：Khan Academy

通貨膨脹對加密的影響與對投資和整個不同金融市場的影響類似。具體影響視情況而定，取決于導緻通脹的其他因素，是短期還是長期，當然也取決于通脹率有多高。多數情況下，實際上通貨膨脹會讓更多人投資高風險資産，包括股票和加密貨币。這是因為用剩餘的資金換取可能升值的資産通常勝過把它存在賬戶中慢慢失去購買價值。例如，我們當前遭遇的Covid-19經濟危機。當首次宣布世界正式進入大流行時，所有市場幾乎立即暴跌。接着在數次封鎖後，各國開始為其人口提供财政支持，包括津貼和福利救濟。在政府實施激勵措施（如我們之前提到的債券和聯邦利率）期間，加密市值升至3萬億美元，打破了之前的上限，同時納斯達克、标準普爾500指數和道瓊斯指數等指數也打破了所有的曆史記錄。通過回顧過往的通貨膨脹經驗，如上圖所示，我們可以在高通脹時期與高消費主義和投資時期之間形成平行線。20世紀50年代至80年代初的高通脹時期所謂的美國夢達到頂峰，當時所有市場都在上漲，股票繼續打破紀錄。一旦通貨膨脹率低，人們消費這些金錢而不是再投資是非常有利的。在2021年11月比特币達到了近期的曆史新高就不為驚奇，此後世界各國政府宣布采取措施對抗通脹，比特币與股市一起緩慢下跌。對于那些有大量剩餘資金的人來說，通貨膨脹讓他們加大支出，并将财富轉投到升值資産而不是法定貨币上。

對于這個問題，沒有肯定的答案。政府永遠無法完全控制通貨膨脹，但他們可以使用某些措施來減少其影響，如：增加固定收益和政府國債的投資評級獎勵會激勵人們存錢和投資，從而減少流通中的美元，有望使資産貶值。相反，提高稅收可以激勵人們增加支出，而政府保留更多他們的剩餘收入，從而 引發通貨膨脹。值得注意的是，做出這些決定絕非易事，每項決議都會帶來一系列後果，可能會導緻一個國家的經濟出現長期問題。在通貨膨脹方面，沒有什麼是非黑即白的，每一個決定都有一個平衡它的結果。

當通貨膨脹得到控制并以緩慢而穩定的速度上升時，通貨膨脹是一個良好的迹象，表明一個國家的經濟正在增長，持續的支出和人們的購買力處于健康發展狀态。與普遍的看法相反，通貨緊縮——與通貨膨脹相反——對任何國家來說都是可怕的。如果價格不斷下降，那麼人們會選擇不花錢，因為他們覺得以後總能以更好的價格購買到自己想要的東西。結果，企業賺不到錢，商品和服務停滞不前，經濟萎縮。隻有以非常高且出乎意料的失控速度增長的通貨膨脹才會帶來十分糟糕的後果。當膨脹逐漸緩慢增長時，普通人幾乎不易發覺，但這是公司發展的顯著信号之一，這表明特定經濟領域正在增長并且人們可以放心、安全地在這一領域投資和創業。因此，通貨膨脹的好壞在于平衡。作者：Victor Bastos

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