格蘭維爾交易法則分析?财聯社（北京，記者 李丹昱）訊，在多重負面因素影響下，老牌珠寶商謝瑞麟（00417.HK）遲遲無法從困境中走出該公司主席及行政總裁謝邱安儀11月18日晚間在網絡交流會中表示，該集團已因應港澳市場狀況作出策略性調配，會與業主争取減租，減省不必要的開支“減租的幅度及闊度不理想，會繼續與業主再溝通”，接下來我們就來聊聊關于格蘭維爾交易法則分析?以下内容大家不妨參考一二希望能幫到您!

格蘭維爾交易法則分析

财聯社（北京，記者 李丹昱）訊，在多重負面因素影響下，老牌珠寶商謝瑞麟（00417.HK）遲遲無法從困境中走出。該公司主席及行政總裁謝邱安儀11月18日晚間在網絡交流會中表示，該集團已因應港澳市場狀況作出策略性調配，會與業主争取減租，減省不必要的開支。“減租的幅度及闊度不理想，會繼續與業主再溝通。”

其實，同處困境的還有周大福（01929.HK）、周生生等品牌。對此，零售行業分析師莫代青向财聯社記者指出，謝瑞麟在傳統零售領域深耕多年，随着香港市場銷量的不斷下滑，其主要市場集中在内地。“該公司在内地市場的競争環境愈發激烈，且無法跟上内地線上銷售模式的轉變，資金壓力短期内很難解決。”

“自救”成效不佳

自2019年開始，謝瑞麟等香港老牌珠寶品牌開始面臨市場形勢的急劇變化。内地到港遊客減少，使得謝瑞麟、周大福、周生生等品牌的銷量持續下滑，甚至出現虧損。

今年一季度，謝瑞麟在财報中指出，預計集團截至2020年3月31日止年度将錄得公司擁有人應占綜合淨利潤虧損不少于8000萬元，而2019年度盈利為5400萬元。該公司坦言，預計虧損歸因于自2019年7月起一直下跌的營業額。

新冠肺炎疫情爆發後，謝瑞麟港澳、内地市場均受到不同程度沖擊。“去年年末開始，公司一直在縮減成本，市場拓展的壓力加大，但推廣等費用卻被壓縮。”該公司深圳公司一位工作人員告訴财聯社記者。

謝邱安儀則強調，集團将繼續沿用多項自去年8月起實施的節省成本措施和采取積極的營運策略。“租金是集團最主要的成本支出之一，我們将繼續與業主商讨豁免租金或減租，将成本效益最大化。”

但從目前的情況來看，其控制成本的效果尚未顯現。該公司11月18日晚間發布的半年報數據顯示，截至2020年9月30日止6個月，其實現營業額11.77億港元，同比下降28.7%；毛利4.10億港元，同比下降39.9%；公司擁有人應占淨利潤虧損4157.8萬港元，而上年同期為盈利156.8萬港元。

“許多商場最多減租2-3成，減租已跟不上銷售額下滑的速度，謝瑞麟需要更有效的措施來自救。”莫代青認為，香港市場的租金普遍偏高，除非免租，否則短期減租并不能解決問題。

而上述工作人員透露，謝瑞麟不少商鋪是以短租方式簽約，公司可能選擇以不再續約的方式，關掉部分店鋪，以便于控制成本。

“集團年前的确以在内地開設100間實體店為目标，不過受到疫情及其他因素影響，計劃暫時會放緩。”謝瑞麟集團副主席伍綺琴表示，疫情過後将會加快步伐，完成目标。

數據顯示，謝瑞麟上半年香港及澳門市場營業額下跌65.49%，内地市場營業額下跌10.49%至9.67億元。

值得一提的是，在現金流壓力下，謝瑞麟在發展模式上的矛盾被放大。零售行業專家鮑躍忠認為：“許多老牌珠寶商都在面臨選擇，放緩開店，就是将市占率拱手讓人；繼續開店，則經營壓力更大，資金鍊将直接受到影響。”

市場拓展承壓

其實，周大福、周生生、六福集團和謝瑞麟作為香港四大珠寶品牌都在同時加碼内地市場，以期緩解經營壓力。但内地市場除香港珠寶品牌外，周六福、菜百、DR等内地品牌亦在不斷搶奪市場機會。

數據顯示，我國黃金珠寶行業中市占率前十的品牌分别為周大福（7.1%）、老鳳祥（6.9%）、老廟黃金（3.0%）、周生生（1.3%）、周大生（1.1%）、卡地亞（1.0%）、六福（0.7%）、明牌珠寶（0.6%）、Tiffany（0.5%）、施華洛世奇（0.5%），謝瑞麟市占率并不占優勢。

而從開店速度看，截至2020年9月30日止6個月，謝瑞麟新開設了48間新加盟店，周大福在中國内地淨開設261個零售點，A股上市的老鳳祥則同期淨增402家營銷網點。

“中國黃金珠寶市場集中度低，屬于競争型市場，但疫情加速了行業洗牌，行業份額會加速向頭部集中。這對謝瑞麟放緩開店的模式提出挑戰，使其在本不具備優勢的三四線城市市場份額受到威脅。”莫代青表示，其在三四線城市市場布局慢于周大福、周六福、明牌珠寶等企業，疫情期間有不少珠寶企業看到房租下滑的機會反而加速鋪店，都會對謝瑞麟未來在内地市場的發展産生影響。

對于疫情帶來的壓力，謝瑞麟方面僅表示将繼續加碼電子商貿業務，“未來将繼續與現有電子商貿平台（如京東、天貓及淘寶）緊密合作，以抓緊銷售機會，進一步發展集團的電子商貿業務。”

據淘寶直播數據顯示，黃金珠寶在直播帶貨品類中銷量排第三位，占比約為5.19%，且有逐步提升的趨勢。萬聯證券也在研報中指出，假設2020-2022年全網直播中黃金珠寶的占比為3%不變，則對應黃金珠寶直播規模2020-2022年分别為347億元、585億元和856億元，而直播帶貨前幾位的是周大福、周生生、六福珠寶、老鳳祥和老廟等。

此外，該公司還聲稱正嘗試将内地市場電商經驗應用到香港市場。“香港市場仍受遊客減少、婚嫁活動取消等因素影響足金及珠寶生意，相信需要一段長時間才能令生意額回到合理水平，公司正在計劃發展香港的網上商城。”謝邱安儀表示。

而面對市場上的不确定因素，謝邱安儀強調，“盡管聖誕及農曆新年傳統消費旺季即将來臨，但受疫情發展反複影響，亦不期望未來3個月會有内地遊客來港消費，故集團對‘旺季’不抱期望，但仍會争取做好本地客生意。”

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