信用債做市?财聯社10月11日訊（編輯 劉海）市場避險情緒升溫，利率債、信用債集體走強，各期限信用債收益率全線下行，Wind數據顯示，前一日銀行間及交易所信用債（企業債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1026隻，總成交金額1017.6億元其中293隻信用債上漲，91隻信用債持平，608隻信用債下跌，我來為大家科普一下關于信用債做市?下面希望有你要的答案，我們一起來看看吧!

信用債做市

财聯社10月11日訊（編輯 劉海）市場避險情緒升溫，利率債、信用債集體走強，各期限信用債收益率全線下行，Wind數據顯示，前一日銀行間及交易所信用債（企業債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1026隻，總成交金額1017.6億元。其中293隻信用債上漲，91隻信用債持平，608隻信用債下跌。

地産債整體走弱，旭輝集團債券集體遭抛售，“21旭輝01”跌超10％，“21旭輝03”和“20旭輝01”跌超9％，穆迪此前下調旭輝控股集團評級至“B3”，展望維持“負面”。“20時代02”跌超8％，“20龍控03”跌超6％，“21寶龍01”跌超5％，“20龍控04”跌超4％，“20碧地01”跌超3％；“20時代05”漲超19％，“19龍控01”漲近6％，“20融創02”漲超3％。

中債各期限中短期票據收益率較上日集體下行。其中，AAA級中短期票據中，1年期收益率下行2.21個基點報2.1193％；3年期收益率下行0.89個基點報2.6612％；5年期收益率下行0.42個基點報2.9831％。AA 級中短期票據中，1年期收益率下行2.22個基點報2.2469％；3年期收益率下行0.89個基點報2.8195％；5年期收益率下行0.42個基點報3.2365％。AA級中短期票據中，1年期收益率下行2.22個基點報2.3169％；3年期收益率下行0.89個基點報3.0095％；5年期收益率下行0.42個基點報3.6965％

從剩餘期限分布來看，1年期以内信用債成交金額居首，共成交384隻，總金額為596.12億元。此外，1-3年期共成交428隻，總成交金額為275.84億元；3-5年期共成交179隻，總成交金額為120.57億元；5年期以上共成交35隻，總成交金額為25.08億元。從評級分布來看，AAA級信用債成交金額居首，共成交307隻，總金額為212.04億元。此外，AA 級信用債共成交124隻，總成交金額為81.62億元；AA級信用債共成交50隻，總成交金額為16.96億元；A-1級信用債共成交6隻，總成交金額為9.15億元；AA-級信用債日内無成交。

中債各期限中短期票據信用利差較上日多數走闊。其中，1年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄1.71個基點至26.7BP；AA 級信用利差收窄1.72個基點至39.46BP；AA級信用利差收窄1.72個基點至46.46BP。3年期中短期票據中，AAA級信用利差走闊1.3個基點至30.73BP；AA 級信用利差走闊1.3個基點至46.56BP；AA級信用利差走闊1.3個基點至65.56BP。5年期中短期票據中，AAA級信用利差走闊1.78個基點至36.55BP；AA 級信用利差走闊1.78個基點至61.89BP；AA級信用利差走闊1.78個基點至107.89BP。

10月10日成交活躍券：“22中車SCP007”、“22華電江蘇SCP020”、“22萬科GN003”、“22蘇國信SCP010”、“21電網CP017”成交額位列前五，分别為26.99億元、21.78億元、19.78億元、18億元、15.11億元。

10月10日漲幅超2％的信用債前三：“20時代05”、“22湘潭建投PPN001”、“19龍控01”漲幅位居前三，分别漲19.35％、9.83％、5.71％，分别成交7.4萬元、16008萬元、24.38萬元。

高收益債：共60隻收益率高于15％的信用債有成交，其中“18龍控05”、“20世茂G1”、“20遠資01”收益率位列前三，分别為2678.11％、737.8％、268.45％，三隻債分别成交58.4萬元、86.42萬元、3萬元。收益率處于8％-15％區間的信用債共33隻，其中“20萬達01”、“16渤水産”、“18龍湖01”收益率位列前三，分别為14.45％、14.35％、13.72％，與中債估值的偏離度分别達-1948.62bp、655.55bp、464.24bp，三隻債分别成交544.1萬元、242.33萬元、9.57萬元。

城投債：各期限城投債收益率較上日全線下行。其中，AAA級城投債中，1年期收益率下行1.41個基點報2.1041％；3年期收益率下行1.26個基點報2.6624％；5年期收益率下行3.22個基點報3.0061％。AA 級城投債中，1年期收益率下行0.41個基點報2.2305％；3年期收益率下行1.26個基點報2.8217％；5年期收益率下行1.22個基點報3.2062％。AA級城投債中，1年期收益率下行0.41個基點報2.3505％；3年期收益率下行0.26個基點報2.9667％；5年期收益率下行1.22個基點報3.4512％。

美元債：久期财經數據顯示，中資美元債三大回報指數下行，地産闆塊收益率上行95bps，金融闆塊收益率下行29bps。成都交子金控集團CHDUIN 2.6 04/12/26領漲，上漲4.3pt至95.600.

國泰君安研報認為，考慮到公募債基久期仍然處于偏高的狀态，而這類型機構主要持倉和交易的品種并非10年國債，而是高評級信用債、10年國開和少量30年國債，可以說當前非銀的籌碼結構比較差。一旦看多邏輯不順，則有可能以繼續下跌的方式來完成籌碼結構的優化，這也側面說明為何非銀上班第一天，在面對如此多利好共振情況下，可以做到對做多現券無動于衷。據了解，近期有部分非銀機構在趁機減倉。

本文源自财聯社

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