每經記者：丁舟洋 畢媛媛 每經編輯：陳俊傑

帶領萬達院線上市、征戰萬達電影重組，萬達集團核心高管之一、萬達文化集團總裁曾茂軍即将徹底告别效力十六年的萬達。

7月4日晚間，萬達電影（SZ002739，股價13.13元，總市值293億元）公告，公司董事長、總裁曾茂軍因個人原因辭去公司董事長、總裁及董事會專業委員會相關職務，不再擔任公司法定代表人。

截至目前，曾茂軍直接持有萬達電影股份16萬股，萬達電影表示，曾茂軍将根據深交所相關規定，持續遵守股份限售的承諾。

“我還将一如既往地祝福、關注、支持萬達電影、也祝願中國電影越來越好。“7月4日晚間，曾茂軍對《每日經濟新聞》記者表示。“在萬達集團的5853天，我對萬達集團以及萬達電影都是感恩與祝福”。

一個月前，大連萬達商管公告稱曾茂軍辭去公司董事職務。記者了解到，曾茂軍将完全卸去在萬達集團内的所有職務。2020年以來，疫情重創影視行業，全國院線龍頭、影院市場占有率第一的萬達電影，未能完成在重組之際許下的業績承諾。今年上半年，萬達文化集團指标完成也不太理想。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

“老萬達人”征戰萬達電影

5853天，對應十六年，在萬達集團曆任高管團隊中，曾茂軍算是“老萬達人”，在人力、酒店、商業管理等萬達不同闆塊都輪轉過。

曾茂軍并非文娛行業出身，從人民大學畢業後，他輾轉北京航空材料研究院工程師，北京百慕航材高科技股份有限公司人力資源部部長，恒寶股份有限公司助理總裁等職務十餘年，在2006年加入萬達集團，從人力資源做起。

2014年，曾茂軍正式上任萬達院線（現更名為萬達電影）董事、總裁，并後續一路升至如今地位。多年來，他在萬達電影從下遊院線、影院發行渠道，到中遊電影發行方，再到上遊影視産品内容制作的角色轉變中，擔當了重要作用。與陳思誠緊密合作，推出《唐人街探案》系列電影。

圖片來源：官方微博

在影視行業裡，曾茂軍讓人印象最為深刻的還是帶領萬達電影在資本市場上的征程。2015年1月，萬達院線上市，曾茂軍任總裁。次年，萬達院線市值高達1052億元，相較上市之初增長了近10倍。彼時影視行業一片大好，王健林豪邁出手世界影視資産，2016年萬達集團以約230億元現金收購美國傳奇影業，并計劃将傳奇影業、萬達影視打包裝入萬達院線，重組後萬達院線更名為萬達電影。

而重組推進并不順利，從2016年起，萬達電影百億重組方案整整三年四次調整，終于在2019年柳暗花明，除剝離了傳奇影業外，最大的變動無疑是網絡遊戲、電視劇闆塊的引入。

在萬達集團的架構中，萬達文化集團、萬達商管集團、萬達投資集團為三家并列的下設企業。2020年起，曾茂軍先後升任萬達電影董事長、萬達文化集團總裁，成為萬達系核心高管之一。

彼時，在接受記者專訪時曾茂軍表示，因為疫情原因推遲上映的《唐人街探案3》将重新定檔2021年春節檔。“這是一部為春節檔電影院量身定制的影片，就算在最艱難的時候，也沒有想過直接賣給視頻平台快速回籠資金。”

在2021年6月的第四屆中國影視資本峰會上，曾茂軍說：“行業沒有高速增長後，資本就回歸理性了。我認為目前這個階段，長期看好資本在線和部分投機資本離場，對于整個行業而言不是壞事。随着泡沫破滅，這個市場最終沉澱下來的是一批在内容生産和産業鍊發展上有優勢的公司。”

2021年底，曾茂軍為《2021強影之路》白皮書撰寫序言時寫道，2020~2021年，電影市場遭受疫情重創，大批量電影公司倒閉、電影項目停拍、影院停業或者倒閉，電影票房被腰斬，中國電影人面臨着前所未有的困境。但同時我們也能看到，當有優良作品問市時，有休閑的節日檔期時，觀衆又會重新回歸電影院。對大銀幕電影不離不棄，這就是電影的魅力所在，這也是所有電影人繼續努力建設這個行業的動力所在。

2022年過半，電影行業仍艱難。7月4日，曾茂軍向萬達電影董事會提交書面離任申請，公司表示将按照法定程序盡快完成董事補選及董事長、專業委員會的選舉工作和總裁聘任工作。公司董事、執行總裁陳洪濤先生暫為代行董事長及總裁職務，起止日期自本公告日起至新任董事長選舉和總裁就任之日止。

行業龍頭未完成業績對賭

作為行業龍頭，萬達電影的一舉一動都會被關注放大，萬達電影的動作一定程度上也預示行業的走向。

相關信息顯示，萬達電影的主營業務為影院投資建設、院線電影發行、影院電影放映及相關衍生業務，主要業務收入來自于電影票房收入、賣品收入以及廣告收入。

但是疫情反複影響，萬達電影這幾年的業績波動較大，并且子公司萬達影視三年未完成業績承諾。

2018年，萬達院線收購萬達影視95.77%股權後，交易雙方設定了業績對賭，萬達影視承諾2018~2021年度淨利潤數分别不低于7.63億元、8.88億元、10.69億元、12.74億元，四年合計為39.94億元。具體而言，業績承諾方為萬達投資、莘縣融智和林甯，其中萬達投資、莘縣融智均由王健林實際控制，林甯則為王健林妻子。

之後在2018年、2019年和2021年，萬達影視實際淨利數分别為7.99億元、3.01億元和4.22億元，隻有2018年完成了業績對賭。公告顯示，鑒于萬達影視2020年度經營業務受疫情影響較為嚴重未能完成業績承諾，經各方協商一緻，同意順延承諾期一年并延長補償義務主體股份鎖定期。

今年6月9日，萬達電影公告，萬達影視受疫情影響未能完成2021年度業績承諾，當期應補償金額為17.05億元，當期應補償股份數量為5135.63萬股，由萬達投資承擔。以上所補償的股份以總價1元的價格回購并予以注銷。

太平洋證券傳媒互聯網首席分析師倪爽當時向《每日經濟新聞》記者表示，這個行為就是公司承諾業績沒達标，大股東進行的補償。

記者發現，市場環境風雲突變，萬達電影自2015年上市以來，年度淨利潤總額虧損超過60億元。

不過，WIND數據顯示，截至7月5日收盤，在28家影視上市公司中，萬達電影的市值依舊位居第一，市值為293億元；之後分别為光線傳媒和中國電影，市值為263億元和215億元。

在電影票房方面，萬達電影的恢複速度優于行業平均。安信證券研報顯示，2021年，全國總票房為472.6億元，較2019年下降26.5%；萬達電影票房收入為62.2億元(不含服務費)，較2019年下降20.6%。

2022第一季度受各地疫情反複的影響，全國總票房同比下降22.79%，萬達電影票房收入19.4 億元(不含服務費)，同比下降14.3%，下降幅度也低于全國平均。

院線市場份額方面，萬達電影連續13年居行業首位，且穩步提升，2021年為 15.3%，2022第一季度為16%，安信證券表示體現了萬達電影較強的運營能力、成本控制能力及穩健的擴張。

記者注意到，萬達電影内容儲備充足，萬達電影主投主控的《哥，你好》《你是我的春天》《外太空的莫紮特》《想見你》《維和防暴隊》《天星術》等多部電影将在年内上映。但受多地疫情影響，原定于2022年4月上映的《你是我的春天》《哥，你好》均已延期，将對萬達電影2022 年業績造成一定影響。

據Choice金融終端的不完全統計，2020年至今影視上市公司離職高管多達156位。2021年曾茂軍在任内收獲了902.98萬元報酬，在A股100餘家傳媒行業企業董事長裡排名最高。

每日經濟新聞

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