别看《絕地救生》、《王者榮耀》和《陰陽師》這些爆款手遊在玩家手機中層出不窮，事實上，最常青的遊戲還得是消消樂，操作簡單加上強随機性，兩三分鐘一局的消消樂成為大多數人打發通勤等碎片時間的最佳利器。

《賓果消消樂》（以下簡稱：賓果）的爆紅讓背後的運營主體檸檬微趣營收最高達到3.88億，2017年開始，檸檬微趣計劃在創業闆上市。

一拖三年就過去了，檸檬微趣已經更新了四份招股說明書，但公司不僅再無爆款，上線6年的《賓果》也逐漸走向生命周期的終點，2017年募資用途裡的遊戲項目至今依然隻是個名字，這樣的檸檬微趣如何能在注冊制下得到投資者的青睐嗎？

《賓果》貢獻9成營收，大齡難圈新玩家

2014年之後消消樂作為休閑遊戲開始迎來高光時刻，《消滅星星》、《天天愛消除》、《開心消消樂》和《賓果》等紛紛因為各自的特點而出圈，2017年左右，《開心消消樂》背後的樂元素以及《賓果》背後的檸檬微趣先後遞交了招股書。

《開心消消樂》憑借超過8億累計用戶牢牢占據消除類休閑遊戲榜首的位置，而《賓果》通常也能排在行業前三，不過至今才剛超過3億的累計注冊用戶的《賓果》與前者還是有很大差距。

爆款的産生确實讓檸檬微趣風光了一陣子，2014年時公司營收與淨利潤隻有1119萬、235萬，2017年-2019年間公司營業收入卻增至3.88億、3.32億和3.48億，2019年時歸母淨利潤也首次破億，不過明顯也能看到，2017年後随着營銷推廣支出的縮減，營收規模也開始回落。

作為小型遊戲開發公司，檸檬微趣與樂元素一樣對爆款的消消樂有着高度的依賴，隻是檸檬微趣的依賴性還要更強一些。

2017年-2019年以及2020年上半年，檸檬微趣分别有96.49%、74.43%、88.92%和95.17%營收來自《賓果》這一款遊戲。2018年這一比例的下滑，與公司對新上線的《飛屋消消樂》（以下簡稱“飛屋”）加大推廣力度有很大關系，但在最後一個季度由于效果不理想又削減對《飛屋》的推廣，此後兩期《賓果》重新成為公司唯一的營收支柱。

據《第45次中國互聯網發展狀況統計報告》，截至2020年3月，我國一共才8.97億手機網民。《賓果》超過3億玩家的基數确實大，但一方面休閑遊戲玩家的付費意願并不強烈，另一方面除了購買增加步數的道具，《賓果》也并沒有太多的付費場景。

因此，《賓果》中年付費在30元以下的占70%以上，并且絕大部分玩家隻購買了最開始2折的“6元優惠禮包”，換句話說，檸檬微趣的業績增長主要也是靠吸納新玩家進行首充，但如今逐漸接近用戶規模天花闆後，2020年上半年30元以下付費用戶占比已降至50%。

2018年，檸檬微趣為了留住忠實玩家，将《賓果》、《飛屋》同時升級成為一款集消除、模拟經營為一體的移動手遊，模拟經營遊戲玩家通過主線關卡可以獲得集市星星，用于建造和裝扮整個賓果集市，簡單說就是下載一款遊戲，體驗兩種快樂。

雖然這次升級讓《賓果》稍微回了一點血，但總的來說，《賓果》已經是上線6年的“大齡兒童”了，玩家的付費欲望并不那麼容易被挖掘，近年來，檸檬微趣廣告業務的收入占比倒是越來越高，2019年增長至33.37%。

畢竟不想充錢但又想繼續通關的話，玩家就隻能通過觀看遊戲内置廣告來獲取虛拟貨币“金磚”。

1100萬請趙麗穎代言，廣告、植入堆出爆款

與騰訊旗下天美工作室《天天愛消除》的出圈路徑不一樣，《賓果》能夠出圈更多的是因為其營銷手段的多樣。

一方面，2016年-2018年間，檸檬微趣先後請來黃緻列、何炅和趙麗穎作為《賓果》的代言人，而趙麗穎的代言費高達1100萬，另一方面，《賓果》也開始植入進各大網劇和綜藝節目，包括《鬼吹燈》系列、《都挺好》以及《明星大偵探》等。

正因為如此，檸檬微趣營收與銷售費用支出的走勢确實基本一緻，而與同業遊戲公司相比，檸檬微趣推廣費用占營收比重也要高出許多。

在招股書中，檸檬微趣坦言，上線6年後，《賓果》對玩家的吸引力在不斷下降，2020年上半年尤其明顯，當居家隔離是人們的碎片化休閑時間開始化零為整，《賓果》就被玩家們抛之腦後了，那麼檸檬微趣又該造出什麼樣的産品來替代《賓果》呢？

從已上線和預備項目來看，檸檬微趣的目标依然是擅長的消除類遊戲，《怪獸消消消》、《全民消消消》、《積木消消消》......，檸檬微趣儲備了數十種消消樂版權，不過這些目前都還沒有拿到遊戲版号。

爆款可遇不可求，早在2017年遞交招股書後不久，檸檬微趣就曾推出主要面對境外市場的《飛屋消消樂》，原本是想複制《賓果》的成功，但在國内的同步上線的情況下，還是在原本就擁擠的消除類遊戲市場上給自己又增加了一個競争者。

随着《飛屋》累計玩家的增長，《賓果》卻一直走在下坡路上。受限于市場規模以及公司資源能力，2018年四季度起，公司就開始減少對《飛屋》的運營資金投入，直到2019年2月才拿到遊戲版号的《飛屋》，卻在5月後就停止更新了。

再無爆款，卻又陷隐私危局

正如前面提到的，檸檬微趣的産品流水跟他的營銷推廣力度有很大的關系。2018年後在暫停海外市場推廣投放後，海外累計注冊用戶停止增長，月活也下降來一半，另一方面，《飛屋消消樂》在同年終止推廣投入後，營收直接腰斬。

2020年上半年受疫情影響，綜藝、影視劇暫停錄制，檸檬微趣的推廣手段也有所限制，但總的來說，可能也有降低成本的考慮，近幾年檸檬微趣的推廣力度一直在收縮，同時，公司将更多資源給到研發團隊，以求在《賓果》徹底退出曆史舞台之前，開發出下一個能支撐公司業績的爆款。

一開始，樂元素就抱緊了騰訊的大腿，接入騰訊的社交關系鍊讓《開心消消樂》的月活一度高達60%，而檸檬微趣卻看起來更加一波三折，在2017年遞交招股書前夕，兩大股東金山安全和藍港在線卻相繼退出股東行列。

招股書中披露，檸檬微趣此次IPO計劃募資11.5億，其中6.26億用于6款遊戲的開發運營，其中包括2款消除類、2款模拟經營類、2款對戰類遊戲，值得一提的是，三年前的招股書中檸檬微趣也是如此規劃的，至今遊戲卻還沒有雛形，那麼《賓果》之後再無爆款的檸檬微趣又怎麼能說服投資者，相信它有能力造出下一個爆款呢？畢竟，昙花一現的遊戲公司數不勝數。

而檸檬微趣的困境顯然不止這一件，2020年上半年，《賓果》被工信部和國家計算機病毒應急處理中心認為存在隐私不合規情形，從工信部發出的同胞來看，《賓果》涉及私自收集個人信息，超範圍收集個人信息，頻繁申請權限，過度索取權限，賬号注銷難等問題。9月時《賓果》再次因為存在隐私不合規行為被國家計算機病毒應急處理中心點名。

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