大數據、區塊鍊、互聯網金融、工業互聯網……神州泰嶽忙于布局新業務之時，兩名實控人卻違背承諾高位減持

《投資者網》謝瑩潔

被打上“5G消息概念股”标簽而股價暴漲的北京神州泰嶽軟件股份有限公司（下稱“神州泰嶽”,300002.SZ），近期再一次站上了輿論的風口浪尖。

10月30日晚，深交所對其定增預案下發第二輪問詢函，要求回答四成募集用于房地産、新設孫公司實施部分募投項目的合理性等。

今年6月，神州泰嶽推出定增方案，拟募資8.82億元投向物聯網、5G的生産或研發基地等。深交所随後指出方案的不合理之處，并以公司應收賬款、存貨、尚未生效裁決訴訟金額過高為由，要求其提示風險。

但連番問詢并未讓公司知難而退。11月4日，神州泰嶽再次發布定增說明書（三次修訂稿）。

轉型追熱點“引火上身”

作為中國移動飛信應用的外包服務商，神州泰嶽對飛信的落敗仍心有餘悸。2016年以後，公司陸續布局了人工智能、手機遊戲、物聯網、互聯網金融等多個業務。

“當整體行業處于下滑的時候，企業一定要轉型。而轉型對于一家民營企業，特别是一家民營上市企業而言，面臨着财報的壓力，轉型會非常之艱難。”神州泰嶽實控人王甯如今感慨頗多。

從最新業績來看，神州泰嶽的轉型進程似乎頗有成效。今年前三季度，公司業績扭虧為盈，營業收入22.58億元，同比增長109%；歸母淨利潤2.07億元，同比增加150.7%。

事實上，多元化布局帶來的風險多于機遇。

天眼查數據顯示，神州泰嶽今年有6條開庭公告信息，10月12日分别兩次被法院強制執行；另外，其投資的藍鷗科技被法院列為限制高消費企業，愛财科技、雲中融信、創金興業均有司法協助信息。

2019年，因互聯網金融子公司愛财科技、潤佳華商等暴雷，神州泰嶽對多項資産計提減值，其中僅商譽減值與應收賬款壞賬準備就達到8.5億元，緻使上市公司歸母淨利潤虧損14.74億元。

截至目前，神州泰嶽參股公司多達64家，不乏互聯網金融子公司。一旦有公司出現對付危機，相似的場景或再次上演。

公開資料顯示，如今沃時貸已經宣布清盤，圖騰貸也大範圍逾期，兩家代償資金超6億元。而截至今年三季度末，神州泰嶽賬面仍有6.27億元應收賬款，15.37億元商譽。

以5G之名布局地産？

盡管風險尚未消除，但這并不妨礙神州泰嶽高姿态加碼5G業務。

從今年年中開始，公司就在籌劃定增。根據最新一期定增方案，其拟募集約8.82億元，其中6.18億元投往物聯網産品生産基地項目、5G技術研發項目、研發中心建設項目，2.64億元用于補充流動資金。

不僅如此，在投資者互動平台，神州泰嶽大量回複與5G相關的問題：“公司自2013年涉足及布局RCS類（融合通信）業務，并長期向中國移動提供相關的解決方案。目前也是國内為數不多的具有商用案例的RCS消息服務解決方案提供商之一。”

受益于此，神州泰嶽今年股價表現強勢，累計漲幅達71.5%，遠遠超出信息技術行業平均水平（11%）。

但神州泰嶽并未透露，5G業務在财報中占比甚小，今年業績大漲主要源于手機遊戲業務。

2020年上半年，公司手遊業務營收10.21億元，占比78.8%；ICT（信息與通信技術）運營管理、創新孵化業務、物聯網營收分别為2.2億元、3069萬元、289萬元，占比17%、2.37%、0.22%。

資本運作頻頻也引來深交所的關注。今年4月至10月，公司已四次收到問詢函。

深交所4月明确指出：“結合飛信業務與5G消息業務運營的具體差異等，說明公司是否正在或計劃開展5G消息業務，相關業務的開發和市場推廣是否存在不确定性，并結合運營商相關業務的經營與财務狀況充分提示風險。”

而這一次，監管層的關注重點已不在5G業務。9月2日及10月30日，深交所分别下發問詢函，要求回答部分募投資金投向房地産的目的。

《投資者網》研判公告發現，神州泰嶽募投資金的約四成（3.73億元）涉及建築工程或場所購置投入，其中研發中心建設項目地塊位于北京核心地帶（二環）。

“截至今年上半年末，公司投資性房地産2.06億元，其他非流動資産餘額為3.93億元，該筆款項系競買土地所支付；說明目前廠房是否無法滿足生産或研發需要，募集資金較大比例用于購置建築工程或研發中心的必要性和合理性。”

為了表達其“不炒房”的決心，神州泰嶽此前将“不排除出租或出售募投項目所涉及房産之可能性”的說辭，變更為“募投所涉及房産不會投入到房地産開發銷售” 。深交所要求公司論證變更的承諾能否兌現。

實控人違背承諾減持

此次定增的蹊跷之處并不僅僅在于房地産金額過多。

“說明與其他股東合作的原因和其他股東實力，其他股東是否屬于關聯方，各股東出資比例。”問詢函還關注到，部分募投項目由新設非全資控股孫公司實施，而公司突擊成立新公司、讓少數股東“搭車”的目的并不明确。

神州泰嶽表示，其他股東并非關聯方。

“對項目技術成熟性及先進性進行了充分調研論證，”盡管被問詢，神州泰嶽仍堅持推進定增，“根據初步測算，預計募投項目實施後第二年至第六年，新增資産未來折舊對利潤總額的影響金額分别為1395.6萬元、3993.9萬元、5084萬元、5084萬元和5084萬元。”

但神州泰嶽的未來前景真的如此可觀嗎？

深交所指出，公司因安全生産等問題多次受到行政處罰，尚未取得生效判決、裁決的涉及金額超過100萬元，賬面存貨、應收賬款金額較大，并要求其充分提示風險。

另一面，有投資者坐不住了：“董秘一直介紹神州泰嶽公司将來前景如何，但我們看到的是公司高管和幾大股東都在不留餘力的減持？可以解釋一下什麼原因嗎？”

深交所也早已對此擔憂，并在4月下發的問詢函中，要求公司說明是否存在為配合股東減持而炒作股價的情形等。公司明确回複稱：“持股5%以上股東、董事、監事、高級管理人員均明确表示，未來三個月内（即2020年4月8日至2020年7月12日），本人及其直系親屬均無減持意向。”

Wind數據顯示，在上述承諾期間，公司實控人李力和王甯合計減持3159萬股，約合市值2.2億元。

“股東減持是其個人行為，與公司基本面沒有關系，還望投資者理性看待，不要過度解讀。”對于投資者的疑問，神州泰嶽如此回複。

有違背承諾的前車之鑒在先，此次公司承諾“募投項目不會投入到房地産開發銷售”能否兌現？諸多風險警鐘長鳴，未來公司将如何回報廣大投資者？《投資者網》近日就一系列問題聯系到公司方面，但一直未獲答複。（思維财經出品）■

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