有一個勵志公式廣為流傳，大家手機上都有計算器，不妨拿起來一起算算：

0.99的365次方約等于0.025；

1.01的365次方約等于37.78。

不積跬步無以至千裡，每天多1%的努力，一年後會比每天少1%的懈怠獲得更好的成績。

兩者相差多少呢？約為1480倍，這就是複利的力量。在這個算式裡，複利發揮作用有兩個關鍵因素：一是基數需要大于1；二是需要較長周期。

複利能不能用作投資呢？當然可以。不過運用起來卻沒那麼簡單。

01

正收益有多難？

想必不少人都知道股票，我們來做個算術題，購買的一隻股票，本金是1000，一天漲了10%，一天跌了10%，那整體算下來是賺了還是虧了？

算法很簡單：1000*（100% 10%）*（100%-10%）=990

當漲跌幅度一緻時，你會發現你的資金并不是保持不變，而是一直在縮水的！

不少人反駁說，我炒股收益沒這麼低，那我們再來算一筆賬。

還是1000的本金，我們第一年遇到大牛市，賺了30%，第二年碰上熊市，好在及時止損，隻虧了20%，第三年又賺了30%......如此反複6年，就變成了1125，看起來賺了不少，可平均到每年，年化收益率隻有2.1%。

而現實情況下，想要獲得正收益恐怕更難。

據中國證券報的公布的報告顯示，追漲殺跌是投資者常見的投資行為，“羊群效應”明顯。在2007年“牛市”、2015年“牛市”和2019年至今的“結構牛”行情下，滬深300指數點位越高，投資者的買入量也就越高。

總之，市場熱度越高，投資者越愛“追漲”，恰恰與“别人貪婪我恐懼”的投資理念背道而馳。

02

長周期投資有多難？

據中國證券協會秘書長張繼華介紹，我國A股個人賬戶占比達99%，都是中小投資者。可平均持股周期超半年的中小投資者占比卻不到15%。

投資者在面對波動的行情，很難保持耐心，缺乏長期投資思維，這是複利難以發揮作用的第二個制約因素。

複利深受投資大佬的推崇，查理·芒格說：如果既能理解複利的威力，又能理解獲得複利的艱難，就等于抓住了理解許多事情的精髓。

普通人意識不到單利和複利有多大差别，那不妨參考下圖：

03

年金險是複利的黃金拍檔

有人在網上分享了一張老保單，讓不少網友表示震驚。

這位名為“保羅走丢了”的網友2歲時，他媽媽給他買了一份養老保險，趸交（一次性繳清）了1萬元保費。

從他55歲開始，保險公司每個月給他發7095元的養老金，注意是每個月噢！也就是說，他每年能領8萬5千多元。隻要活着，這筆錢就能一直領下去。

有一個勵志公式廣為流傳，大家手機上都有計算器，不妨拿起來一起算算：

0.99的365次方約等于0.025；

1.01的365次方約等于37.78。

不積跬步無以至千裡，每天多1%的努力，一年後會比每天少1%的懈怠獲得更好的成績。

兩者相差多少呢？約為1480倍，這就是複利的力量。在這個算式裡，複利發揮作用有兩個關鍵因素：一是基數需要大于1；二是需要較長周期。

複利能不能用作投資呢？當然可以。不過運用起來卻沒那麼簡單。

01

正收益有多難？

想必不少人都知道股票，我們來做個算術題，購買的一隻股票，本金是1000，一天漲了10%，一天跌了10%，那整體算下來是賺了還是虧了？

算法很簡單：1000*（100% 10%）*（100%-10%）=990

當漲跌幅度一緻時，你會發現你的資金并不是保持不變，而是一直在縮水的！

不少人反駁說，我炒股收益沒這麼低，那我們再來算一筆賬。

還是1000的本金，我們第一年遇到大牛市，賺了30%，第二年碰上熊市，好在及時止損，隻虧了20%，第三年又賺了30%......如此反複6年，就變成了1125，看起來賺了不少，可平均到每年，年化收益率隻有2.1%。

而現實情況下，想要獲得正收益恐怕更難。

據中國證券報的公布的報告顯示，追漲殺跌是投資者常見的投資行為，“羊群效應”明顯。在2007年“牛市”、2015年“牛市”和2019年至今的“結構牛”行情下，滬深300指數點位越高，投資者的買入量也就越高。

總之，市場熱度越高，投資者越愛“追漲”，恰恰與“别人貪婪我恐懼”的投資理念背道而馳。

02

長周期投資有多難？

據中國證券協會秘書長張繼華介紹，我國A股個人賬戶占比達99%，都是中小投資者。可平均持股周期超半年的中小投資者占比卻不到15%。

投資者在面對波動的行情，很難保持耐心，缺乏長期投資思維，這是複利難以發揮作用的第二個制約因素。

複利深受投資大佬的推崇，查理·芒格說：如果既能理解複利的威力，又能理解獲得複利的艱難，就等于抓住了理解許多事情的精髓。

普通人意識不到單利和複利有多大差别，那不妨參考下圖：

03

年金險是複利的黃金拍檔

有人在網上分享了一張老保單，讓不少網友表示震驚。

這位名為“保羅走丢了”的網友2歲時，他媽媽給他買了一份養老保險，趸交（一次性繳清）了1萬元保費。

從他55歲開始，保險公司每個月給他發7095元的養老金，注意是每個月噢！也就是說，他每年能領8萬5千多元。隻要活着，這筆錢就能一直領下去。

雖然不明白為什麼他的媽媽這麼早就為他準備養老錢，但這個收益率真的是羨煞旁人，簡單算一下：

領到70歲時，等于投保後連續68年年回報率8.59%；

領到80歲時，等于投保後連續78年年回報率8.92%；

領到90歲時，等于投保後連續88年年回報率9.04%。

不過，這樣的好事我們是趕不上了，因為這是1996年的保單，當時我國的金融市場還不夠成熟，同期國外保險公司的複利收益謹慎地給出了4%的預定利率，我國保險公司在吃了這個暗虧之後，也降了預定利率，從10%降到了4.025%，如今降到了3.5%以下。

看着雖然遠沒有25年前劃算，但基于全球利率趨于下行的态勢，未來這個收益率很可能還會下降，所以，想要用好複利，還是越早配置年金險越好。

終身年金險有鎖定終身利率的作用，它的複利增值注定了：隻要時間夠長，财富會随時間的增長而産生裂變式增長。就像一頭永不斷供的奶牛，讓資産實現穩健增值，退休後可以源源不斷地領取年金，安享晚年。

看到這裡，有不少買過的客戶會有疑問，為什麼我買的保單，前幾年現金價值好低，甚至還超不過已交保費。

這是因為年金險的現金價值都是經過複雜的精算過程計算得出的。一受監管風控要求，吃一塹長一智，20年前吃的虧不能再吃一次，因此禁止長險短做；二是因為要考慮死差、費差、利差這些運營成本，所以體現在保單合同裡的現金價值都是越往後，收益越高。

打個比方，年金險跟其他理财工具相比，就像是經驗豐富的馬拉松選手，看着前期速度慢，但爆發往往都是在最後，非常考驗投資者的耐心。

04

結語

時間如白駒過隙，看不見摸不着，可是和體征一結合，就會體現在我們的身高、皺紋和白發上。看似無形，卻又有形。

與其讓時光悄悄溜走，不如與時間為伴，用複利穿針引線，來早早編織我們的财富版圖，這樣才能為将來留有一份看得見的保障。

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