一個寂寥了29年的概念——“元宇宙”，在今年火出了圈。在普通人對這一新興概念懵圈的時候，Facebook、騰訊、字節跳動等巨頭們已摩拳擦掌，紮克伯格、馬化騰等一衆科技大佬為它站台，将其視為“互聯網3.0”“互聯網終極形态”的代名詞；9月，二級市場上“元宇宙”概念股也因此一路水漲船高，中青寶僅憑一個不确定能否上線的元宇宙遊戲，股價在10個交易日近乎翻倍。

此外，很多互聯網企業正在通過注冊商标的方式搶占元宇宙的先機。根據天眼查數據，截至目前，有關元宇宙的商标注冊申請已超130家，特别是9月以來，各領域公司集中申請商标，其中騰訊、申請了9個、交友平台SOUL申請了7個，盛趣遊戲、完美世界、米哈遊、愛奇藝、理想汽車、努比亞等亦加入其中。

多位業内人士提醒，在概念盛行之時，需分清是真風口，還是“舊瓶裝新酒”，抑或是美麗的“泡沫”。目前，元宇宙在二級市場逐漸降溫，近5個交易日，A股元宇宙概念闆塊的18家企業中隻有一家微漲，中青寶、湯姆貓等遊戲企業漲幅已回撤超10%。

粵開證券分析師李興用八個字形容元宇宙，“仰望星空，腳踏實地”，一方面元宇宙融合VR/AR、5G、AI、區塊鍊等産業鍊，遠期增量市場空間廣闊；另一方面，當前距離實現元宇宙，還有很長的路要走，各項支撐元宇宙的技術仍在發展初期。

元宇宙火了，遊戲股漲了

追溯到29年前，科幻作家史蒂文在《雪崩》中這樣描繪元宇宙：“隻要戴上耳機和目鏡，找到一個終端，就可以通過連接進入由計算機模拟的另一個三維現實。每個人，都可以在這個與真實世界平行的虛拟空間中擁有自己的分身。”

從字面來看，即通過技術能力在現實世界基礎上搭建一個平行且持久存在的虛拟世界，現實中的人以數字化身的形式進入虛拟時空中生活，同時在虛拟世界中還擁有完整運行的社會和經濟系統。電影《頭号玩家》被認為是目前最符合《雪崩》中描述的“元宇宙”形态。

今年3月，VR遊戲平台Roblox在紐交所上市，上市首日市值破400億美元。而11個月前，公司的估值隻有40億美元，不到一年翻了10倍，讓市場看到了“元宇宙第一股”的魅力；而國内外互聯網大廠的入局，也助推了“元宇宙”概念出圈，8月底，字節跳動收購VR創業品牌Pico的消息得到證實，進一步引發市場對元宇宙概念的關注。

9月7日，“元宇宙”概念在A股突然爆發，8日，“元宇宙”概念股再度集體上攻掀漲停潮，包括中青寶、湯姆貓、當虹科技在内的6隻個股漲停。南都記者注意到，歸屬于元宇宙概念的相關标的主要分布在傳媒、電子遊戲、虛拟現實和區塊鍊等領域。

業内人士認為，社交屬性、同步拟真、持續疊代、内部氪金是遊戲行業發展屬性，因此，由此将作為最先落地的形式為人們展現元宇宙雛形，另一方面，這引發了A股市場“元宇宙概念股”的異動拉升。

不過易觀國際高級分析師廖旭華則對南都記者強調，A股概念股飛漲并不是元宇宙所帶來的盈利預期的提前兌現，隻是遊戲股超跌之後的資金炒作所需要的一個借口。細究那些大漲的公司，他們到底如何布局“元宇宙”，答案或許隻有一句話，“初步探索中”。

如果說中青寶、湯姆貓等是在主動進軍元宇宙，那麼還有一些上市公司則屬于被動“沾光”，他們沒有元宇宙相關業務，卻被股民們硬生生地和元宇宙拉上了關系，或者說被期待着業務能與元宇宙沾上邊。

“大家都在押注未來新方向”

中國通信工業協會區塊鍊專委會輪值主席、火大教育校長于佳甯對南都記者解釋稱，元宇宙不是某一兩項技術的運用，而是需要将區塊鍊、5G、虛拟現實（VR）、增強現實（AR）、人工智能、物聯網、大數據、邊緣計算等前沿技術進行深度融合。

這也意味着元宇宙概念涉及的5G、VR等産業技術升級，與遊戲、社交、内容、消費等領域的商業模式升級，都有機會帶來資本的饕餮盛宴。

也正因如此，從芯片、硬件制造到互聯網公司都被納入了可以發力的範疇，元宇宙成了最好“蹭”的概念。

廖旭華直言道，元宇宙所提及的一些技術确實是很有價值，包括區塊鍊、虛拟現實、數字孿生等等，但是這是一直在發展一直在擴展應用的技術，這些技術真正起到的作用是C端用戶體驗的改善和B端生産效率的提升，與元宇宙這個抽象概念無關。

“不管這股“風”刮得有多大，最終仍需關注元宇宙能否為公司帶來長期的業績支撐，切記不應該陷入FOMO（fear of missing out 害怕錯過）情緒”，于佳甯表示，未來随着一些企業把元宇宙應用于真實産業場景，能夠切實将數字世界和現實世界相結合，賦能數字經濟的發展，才能體現出更高的市場價值。

但質疑并未攔住大佬們入場。

業内人士表示，互聯網巨頭入局與二級市場上的博弈不同，大廠的目的顯而易見，獲得入場門票、追求第二增長曲線。元宇宙可以把衆多的産業串聯在一起，就像當初移動互聯網爆發的時候一樣，而在用戶紅利已經見頂的今天，“元宇宙”概念的出現讓人們看到了“下一代互聯網”的曙光。

沙盒移動平台開發商MetaApp創始人胡森也曾指出，互聯網科技公司目前的業務在趨于穩定，很難再獲取爆發性的增長了，“大家都在押注未來新方向”。

當億萬富翁布蘭森、貝索斯登上太空，開啟了人類航天遨遊的商業化運作；紮克伯格、馬化騰等互聯網大佬，紛紛押注另一條可能改變人們生活環境的内化道路。

去年12月，騰訊掌舵人馬化騰表示，移動互聯網時代已經過去，下一波升級是全真互聯網；随後，英偉達CEO黃仁勳喊出“科幻小說中的元宇宙已經近了”；7月，紮克伯格宣布Facebook要在5年内變成一家“元宇宙公司”……互聯網大佬們需要3.0版本的新故事。

事實上，他們早已行動，切入的方向包括内容、硬件等方面，橫跨AI、區塊鍊、遊戲、社交等衆多領域。騰訊入股Epic、Roblox，字節跳動斥資1億元投資了元宇宙概念公司代碼乾坤，90億元人民币收購Pico入局VR領域，華為在AR/VR領域的技術突破加速實現沉浸式體驗，為VR内容開發者提供了平台HUAWEI VR，HTC推出虛拟偶像Vee融入現實生活；

Facebook在收購Oculus後相繼推出多款VR設備，Apple TV 流媒體視頻服務已經出現了VR/AR内容……

雖然現在元宇宙看起來更像是一場美夢，但如果實現了呢？科技巨頭們誰也承受不起錯過的損失。據彭博行業研究預計，元宇宙市場規模将在2024年達到8000億美元。

元宇宙夢想能否照進現實？

也有人不願意與元宇宙挂上鈎。日前蘋果首席執行官蒂姆·庫克在接受專訪時發表了關于增強現實的看法，當采訪者問及這是否是“元宇宙”時，庫克稱“我就不炫那些流行語了，我們隻将其稱之為增強現實”。

的确，元宇宙就像一個百寶箱，VR/AR、AI、數字孿生、區塊鍊、5G等各種技術紛紛入内，但這些都是相對獨立的領域，各自還有較大的升級空間，此外各項技術大部分還處于點狀發展的狀态，離“聚點成網”、真正成為一個“宇宙”，還有非常遠的距離。

《元宇宙》套書作者、易股天下公司董事長易歡歡對南都記者表示，“我們把支撐元宇宙的六大核心技術稱為BIGANT”，分别對應着數字身份和數據資産确權的區塊鍊、進入和走出虛拟世界的交互技術、生成元宇宙空間的遊戲引擎、人工智能、網絡和物聯網，要實現元宇宙狀态，對這六項技術提出了極大的挑戰。

于佳甯則表示，元宇宙的發展進程将并不是線性的，不是努力投入資源就可以實現突破，關鍵還需要底層性技術創新和基礎設施建設才能實現。

從元宇宙的入口，也就是用戶接入的層面來看，涉及接入終端普及和網高速低延遲網絡的建設。隻有當VR達到16K之後，人眼才察覺不到紗窗效應，也就是接近與肉眼的“完全沉浸感”，對于現有的終端而言，無論是佩戴的舒适性，還是終端自身的性能，現有的VR/AR終端技術還不足以支撐人們在元宇宙中進行長時間的沉浸式體驗，5G應用尚處于探索階段，衛星互聯網也還不足以承載全球天地海一體化通信網絡。未來的元宇宙将是空間足夠大、能容納無數人并行使用的數字空間，數據量會出現爆發式增長，現有的雲計算體系無法承載。另外，長期開發與短期消費之間的内容供需沖突，也是一個重要制約因素。

于佳甯也表示，目前元宇宙的機遇窗口期正在逐步開啟，但仍處于非常早期的階段，它的發展将經曆較為漫長的過程，關鍵還需要底層性技術創新和基礎設施建設，逐步疊代，持續擴展邊界，應用才有機會廣泛落地。

統籌：石力 采寫：南都記者 葉露

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