最近，FOF基金還挺火。

上周有7隻FOF産品同時開售，彙添富、南方、嘉實、華夏等頭部基金公司都在積極推出新産品，搶占市場。

FOF（Fund of Funds），意思是“基金中的基金”。

咱們通常買的普通基金，你看基金的持倉，是直接投資到股票、債券等金融資産中的。

（某普通基金持倉）

而FOF基金主要不是直接投到這些金融資産上，而是用至少80%的資産，投資一籃子的基金，也就是說，FOF是投資基金的基金。

（某FOF基金持倉）

既然是基金經理幫我們選的一籃子基金，那麼肯定不是胡亂湊數的。

FOF的基金經理會像個足球教練那樣，根據自己的一套資産配置策略，然後在一衆基金中選擇自己了解的優秀“球員”，将其放在合适的位置，形成自己FOF多元化的整體戰鬥力。

相對于其他同類風險評級産品來說，FOF的底層資産會更加分散，風格會更均衡穩健，更有利于平緩組合波動。

因為是基金投資基金，所以會涉及到雙重費率的問題，就是你買FOF的時候要給一筆錢，FOF經理買别人基金的時候也要給錢。

不過為了避免利益輸送的問題，證監會規定了，FOF買自家的基金産品不能重複收管理費，但是買别家的基金，可以收取二次管理費。

比如，你買廣發的FOF，基金組合裡廣發的基金不會重複收管理費，但組合中有易方達的基金，那麼易方達會收一次管理費，廣發還要收一次管理費。現在很多的FOF，就是自己公司和别人公司基金都兼有的混合形式。

（某FOF基金費率說明）

因為是新品種，然後又涉及到雙重收費的争議，所以FOF一直是個小衆品，不溫不火，直到今年迎來了大爆發。

據Wind數據顯示，截至9月14日，公募基金市場中的FOF基金數量達到186隻，累計規模接近1700億元，年内FOF基金規模淨增長86%；

年内新成立的FOF産品為41隻，1-8月單月成立的産品數量在逐月攀升。

(2021年FOF發行數量，數據來源：wind)

在數量上去的同時，募集規模也上來了。

像“民生加銀穩健配置FOF”、“嘉實民安添歲穩健養老FOF”的首募規模都在50億元左右，“興證全球優選平衡FOF”更是發行首日就遭瘋搶，狂賣185億元，配售比例低于50%。

打鐵還需自身硬，從冷落到追捧，是因為FOF的表現還挺不錯。

根據wind數據顯示，市場上成立時間超過一年的FOF基金，今年以來都是正收益，平均回報15.95%。

截至到9月13日，滬深300指數累計收益是-4.21%，而同期FOF基金指數則取得了5.54%的正收益，其中9成以上的産品獲得正收益，整體回撤控制優于股票型基金和偏股混合型基金。

就是因為偏穩健的特點，所以現在很多FOF都是往養老方向走，做的養老FOF。

像2018年養老目标基金出來的時候，就是用FOF方式來運作的，當時小巴也在文章《養老目标基金大熱，到底要不要入手？》裡和大家聊過，說其收益還有待觀察。

那麼今天，咱們可以回顧一下這批養老FOF，現在怎麼樣了呢？

從收益來看，這批基金成立以來，平均回報率為45.58%，封閉期更長的目标日期策略基金，以61.17%的平均回報率遠高于目标風險策略基金。

這也不難理解，封閉期無法贖回，投資人隻能長期持有，那麼就可以控制投資組合波動風險，降低短期内市場波動帶來的損失，所以收益會更高。

今年的市場風格分化極緻，連不少明星基金經理都翻了車，FOF的賺錢效應出來了，自然就成了大家眼裡又一個香饽饽。

不過，這驗證的時間實際還不夠長，像這批養老FOF都是2018年底2019年初成立的，那時候正是大跌過後，這輪牛市的起點。

而有些FOF，明顯可以看到基金組合裡面，自家基金就占了重倉基金的多數，那麼相應位置的基金到底是不是真的優中選優，其實就不一定了。

（易方達公司某個FOF）

而就如我們開頭所說，雖然FOF有基金經理給我們排兵布陣，一定程度上免了選基的難題，但另外一個難題也出現了，要選FOF......

你同樣要像選主動基金那樣，看基金經理的資産配置水平怎麼樣，之前業績如何，有沒穿越牛熊的經驗。

這麼看來，FOF的挑選也是一難關。

當然，還有些“聰明人”是反着來，看FOF不是為了買FOF，而是為了單買FOF裡的基。

雖然在FOF裡面的基金不一定是漲得最好的，但肯定也不會很差，所以看看哪些基金最受FOF青睐，買它不就行了？

比如袁芳的“工銀文體産業”，就被人扒出來了，是17隻FOF重倉的基金。

但還是那個問題，即便是好基，一跌起來的時候，照樣拿不住要來罵人，再加上最近監管提到基金風格漂移的問題，就更加擔心猶豫了。

（“工銀文體産業”基金吧）

所以，咱們往控制波動的資産配置這個方向去走，實際是對的，在你有餘錢買，有餘力研究，心态夠成熟的時候，再去選擇單隻波動大的權益基金獲得高收益，會更可行一些。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!