财務管理期望值方差計算公式?财務分析對于股票基本面是非常重要的一部分，它能讓投資者看到發行該股票的上市公司的赢利狀況，也能幫助投資者選擇股票根據馬科維茨投資組合的概念，欲使投資組合風險最小，除了投資于不同的股票之外，還應挑選相關系數較低的股票馬科維茨的“均值一方差組合模型”不隻表明投資人應将資金分散投資于不同種類的股票，還應将資金投資于不同産業的股票，我來為大家科普一下關于财務管理期望值方差計算公式?下面希望有你要的答案，我們一起來看看吧!

财務管理期望值方差計算公式

财務分析對于股票基本面是非常重要的一部分，它能讓投資者看到發行該股票的上市公司的赢利狀況，也能幫助投資者選擇股票。根據馬科維茨投資組合的概念，欲使投資組合風險最小，除了投資于不同的股票之外，還應挑選相關系數較低的股票。馬科維茨的“均值一方差組合模型”不隻表明投資人應将資金分散投資于不同種類的股票，還應将資金投資于不同産業的股票。

均值—方差模型是由H.M.Markowitz(哈裡·馬科維茨)在1952年提出的風險度量模型。馬科維茨把風險定義為期望收益率的波動率，首次将數理統計的方法應用到投資組合選擇的研究中。這種模型方法使相互制約的目标能夠達到最佳的平衡效果。

均值-方差模型(Mean-Variance Model)投資者将一筆給定的資金在一定時期進行投資。在期初，他購買一些證券，然後在期末賣出。那麼在期初他要決定購買哪些證券以及資金在這些證券上如何分配，也就是說投資者需要在期初從所有可能的證券組合中選擇一個最優的組合。這時投資者的決策目标有兩個：盡可能高的收益率和盡可能低的不确定性風險。最好的目标應是使這兩個相互制約的目标達到最佳平衡。 由此建立起來的投資模型即為均值-方差模型。

這個财務分析工具的使用步驟是怎樣的呢?如下為您介紹。

第一、估計各單個證券的期望收益率、方差，以及每一對證券之間的相關系數。

一般地，對期望收益、方差和相關系數的估計，可利用曆史數據通過統計估計技術來完成;在市場相對穩定時，這種估計具有比較好的精确性;在市場不穩定時，投資者需要在對未來形勢作出判斷分析的基礎上對這些估計作出改進。

第二、對給定的期望收益率水平計算最小方差組合。

當允許賣空時，為求得每一給定期望收益率水平的最小方差組合，實際隻要對兩個不同的期望收益率水平分别計算其最小方差組合即可;對于給定的某期望收益率水平，計算其最小方差組合可通過數學上的拉格朗日乘數法來完成，或通過計算機的試錯程序來确定。當不允許賣空的情況下，計算會更加複雜，這裡不再叙述。

編輯：gqm

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