這是一家國内最大的風電用稀土钕鐵硼永磁材料供應商，目前公司生産的新能源汽車産品在全球前十大汽車制造商中，已有9家實現了量産或定點。

憑借着在稀土永磁材料領域的強大競争力，在今年第二季度，這家企業還獲得了基本養老保險基金的戰略入股，目前養老金是其第八大流通股東。

從2019年開始，該公司的曆史業績已連續三年實現了大幅度的增長，并在2021年以2.65億元的淨利潤創出了曆史新高。

而到了2022年，這家企業隻用了兩個季度的時間，就完成了2.06億元的淨利潤，公司今年業績的增長将是大概率事件。

目前，該企業的股票在走出一波短暫的上漲趨勢後，于近期出現了調整。

（文章的最後翻譯官會告訴大家該企業的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）

接電話的董秘是位男士，聲音很年輕，但說起話來卻非常專業。

在交談中翻譯官了解到，公司的主營業務為高性能钕鐵棚永磁材料和新能源汽車電機驅動系統的研發、生産及銷售。

該企業钕鐵硼永磁材料及組件的收入占比高達99%，新能源汽車電機驅動系統的收入占比隻有0.52%。

在公司的财報中翻譯官了解到，這家企業在稀土永磁領域已經經營20餘年，并成為國内高性能钕鐵硼永磁材料種類最齊全的生産公司。

而從董秘的口中翻譯官還得知，在該企業的前十大流通股東中隻有3個自然人，其餘都是機構投資者。

并且前10大流通股東累計持股，占流通股的比例高達55.61%。這既彰顯了公司的成長性與穩健性，也說明這家企業目前的籌碼非常集中。

以上是對這家公司基本信息的介紹，下面我們再來分析一下該企業在2022年的淨利潤表現。

以下内容和财務數據均源自該公司2022年半年報，并沒有任何個人觀點。

2021年第二季度，公司的業績隻有1.14億元。到了2022年第二季度，該企業的淨利潤就達到了2.06億元，同比增長了81%。

而這家公司目前的業績，在A股稀土永磁概念闆塊61家上市企業中，排名第28位。這個名次處在闆塊中等位置，說明其規模相對來說并不是很大。

我們一定要了解，對比淨利潤隻能分析出公司的規模，而無法判斷其賺錢的能力，因為規模不同的企業淨利潤是沒有可比性的。

所以要分析出一家公司的賺錢能力，還得使用淨資産收益率這個指标，它是淨利潤與股東權益的比值。

2021年第二季度，該企業的淨資産收益率為4.4%。這說明如果公司使用股東的100元錢，通過稀土永磁材料的生産經營，6個月後就能賺回4.48元的淨利潤。

而到了2022年第二季度，這家企業的淨資産收益率就達到了6.85%，同比增長了56%。

該公司目前的賺錢能力，也就是淨資産收益率，在A股稀土永磁概念闆塊61家上市企業中排名第19位。這個名次很高，說明其賺錢的能力相對來說非常強。

綜上所述，在2022年第二季度，這家公司的規模雖然不大，但是賺錢的能力卻很強。

上面分析了該企業的淨利潤表現，下面我們再來分析一下這家公司業績增長的原因，這也是本文最重要的環節。

通過使用杜邦理論分析翻譯官發現，在2022年第二季度，這家企業淨利潤增長的主要原因是稀土永磁材料銷售速度的加快。

産品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉天數這個指标來衡量。

2021年第二季度，該企業銷售一批已生産的稀土永磁材料存貨，還需要138天的時間。現在隻需要118天，銷售速度加快了15%。

存貨周轉天數的降低，說明公司生産的稀土永磁材料目前十分暢銷。這樣就提高了該企業的營業收入，增加了淨利潤，這也是公司今年第二季度業績增長的主要原因。

下面進入找茬的環節，在本環節中，翻譯官将詳細分析出該企業目前存在的瑕疵與問題，來給大家做一個風險提示。

通過分析主要财務數據後翻譯官發現，在今年第二季度這家公司最大的不足之處在于，現金流并不是很充裕。

經營活動産生的現金流量淨額這個指标，是衡量一家企業現金收支情況的，也被稱為淨利潤的試金石。

2022年第二季度，公司的業績雖然有2.06億元。但同期該企業因經營活動而實際賺到的現金淨額卻隻有6,663萬元，同比還下降了70%。

因為在淨利潤中，不僅包含了已經收上來的現金，還包括未收上來的貨款，也就是應收賬款。所以，現金流量淨額比淨利潤低是一個正常的現象。

但是現金流量淨額同比下滑了40%，則說明該企業目前的現金流并不是很充裕，其賬戶裡的現金也變少了，而這對公司的生産經營是十分不利的，也是需要我們注意的。

下面我們來使用巴菲特的價值投資理論，來分析出該企業目前的安全邊際，并判斷出公司的風險狀況。

股神認為隻有當一家企業的價格與成本十分接近，甚至低于成本時，這家公司的風險就會小一些，其安全邊際就會很大。

下面我們來分析一下該企業的價格和成本，以及它的安全邊際。

截至2022年9月21日，這家公司的股價為13元，總股本為8.2億股，用股價乘以總股本等于104.91億元，這就是公司的總市值。

這也說明如果你富可敵國并想收購該企業的話，就得花費104.91億元的代價，所以總市值就是這家公司的市場價格。

而在2022年第二季度，該企業的總資産為68.14億元，總負債為37.56億元，淨資産為30.59億元。

淨資産就是公司目前的成本，因為如果把這家企業的總資産全部處置了，并還清所欠債務後，理論上說還能換回30.59億元的現金。

用該公司的價格除以成本，也就是用總市值除以淨資産等于3.5倍。這就是該企業的安全邊際，也說明這家公司目前的價格是其成本的3.5倍。

而該企業的安全邊際，在A股稀土永磁概念闆塊61家上市公司中，排名第35位。這個名次處在闆塊中等的位置，說明其安全邊際并不小。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業能維持C級的水平。

而這家企業就是正海磁材股份有限公司，股票代碼：300224。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦正海磁材這隻股票，也沒有說正海磁材公司有多麼的好，而是精煉翻譯該企業的财報。

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