天味食品ipo現狀?來源:中國經濟網四川天味食品集團股份有限公司(以下簡稱“天味食品”)作為一家調味品生産商，在謀求上市的路上已經鏖戰多年因相關事項待落實，天味食品曾在2015年11月被取消審核上市事宜被擱淺逾兩年半後，近日天味食品披露招股書決定重啟IPO不過，曾經連續多年穩居公司第一大客戶位置的鄭州市姐弟倆餐飲管理有限公司(以下簡稱“鄭州姐弟倆”)，在2017年突然從天味食品前五大客戶名單中消失，給天味食品的業務穩定情況增添不少疑問，現在小編就來說說關于天味食品ipo現狀?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

天味食品ipo現狀

來源:中國經濟網

四川天味食品集團股份有限公司(以下簡稱“天味食品”)作為一家調味品生産商，在謀求上市的路上已經鏖戰多年。因相關事項待落實，天味食品曾在2015年11月被取消審核。上市事宜被擱淺逾兩年半後，近日天味食品披露招股書決定重啟IPO。不過，曾經連續多年穩居公司第一大客戶位置的鄭州市姐弟倆餐飲管理有限公司(以下簡稱“鄭州姐弟倆”)，在2017年突然從天味食品前五大客戶名單中消失，給天味食品的業務穩定情況增添不少疑問。

重要大客戶“消失”

多次上市未果的天味食品，近日再向A股市場發起沖擊。北京商報記者通過對比最新披露的招股書與天味食品此前報送的招股書，發現公司曾經的重要大客戶鄭州姐弟倆“神秘失蹤”。

天味食品此前披露的數據顯示，2011-2013年，天味食品對前五大客戶的銷售收入分别為6696.5萬元、6323.5萬元和7317.75萬元，其中對鄭州姐弟倆實現的銷售收入分别約為2263.11萬元、2036.63萬元和2345.83萬元。

2014年、2015年天味食品對前五大客戶實現的銷售收入分别為6300.79萬元和5194.49萬元，對鄭州姐弟倆實現的銷售收入分别為1955.81萬元和1507.5萬元。即便2014年、2015年的銷售收入出現下降，不過自2011-2015年期間，鄭州姐弟倆連續五年一直占據着天味食品第一大客戶的寶座。

據最新招股書顯示，在2016年，洛陽李想餐飲管理有限公司和洛陽市澗西區李想大蝦火鍋店以合計2307.16萬元的銷售額成為天味食品的第一大客戶，而鄭州姐弟倆則以1942.94萬元的銷售額退居第二大客戶。2017年天味食品對前五大客戶實現銷售收入合計為8130.67萬元，洛陽市澗西區今天李想大蝦火鍋店、洛陽市澗西區李想大蝦火鍋店和洛陽李想餐飲管理有限公司再以3571.81萬元的銷售額位列第一大客戶，而鄭州姐弟倆則從前五大客戶名單中“消失”。

對比數據可以看出，相比起鄭州姐弟倆，天味食品對其他客戶銷售收入的增量似乎并不突出，諸如，作為前五大客戶之一的南京豪貴調味食品有限公司，2015-2017年，天味食品對該公司實現的銷售收入分别為1163.72萬元、1061.65萬元和1069.45萬元；再如，期間對天津市永君商貿有限公司的銷售收入約806.37萬元、1175.44萬元和1102.48萬元。

盡管前五大客戶的更替對于不少公司來說是尋常事，但鄭州姐弟倆突然掉出前五大客戶之列，仍讓不少投資者心生疑惑。針對天味食品與鄭州姐弟倆之間是否還存在合作等相關問題，北京商報記者曾多次緻電鄭州姐弟倆進行采訪，不過對方電話并未有人接聽。

讓投資者擔憂的是，洛陽市澗西區今天李想大蝦火鍋店等公司作為新晉的大客戶，是否會重蹈鄭州姐弟倆的覆轍？

募資擴産引質疑

在産能利用率未能達到完全飽和的情況下，天味食品上市後擴産的行為也遭到質疑。

招股書顯示，天味食品在2015-2017年實現的歸屬于母公司所有者的淨利潤分别為1.42億元、2.03億元和1.84億元。天味食品在招股書中稱，2017年度淨利潤較上年有所下降，若剔除2017年公司實施股權激勵确認2745.9萬元股份支付費用影響後，公司2017年實際實現淨利潤為2.07億元。不過，對比數據也不難看出，公司在2017年的淨利增速較2016年出現放緩的情形。

天味食品主要品牌包括“大紅袍”、“好人家”、“天車”及“有點火”，公司産品包括火鍋底料、川菜調料等。天味食品主營業務收入依托火鍋底料、川菜調料，2015-2017年天味食品來自火鍋底料的營收分别約3.76億元、4.63億元和4.98億元，分别占主營業務收入的比例為43.3%、47.22%和46.97%。川菜調料在2015-2017年實現的營業收入分别約為3.16億元、3.56億元和3.86億元，占主營業務收入的比例均在三成以上。

招股書顯示，2015-2017年天味食品主要産品合計産能分别約為8.13萬噸、9萬噸和9萬噸，合計産能利用率分别為59.43%、63.16%和65.03%。火鍋底料和川菜調料作為天味食品的主打産品，這兩款産品的産能利用率也并不高。數據顯示，2015-2017年天味食品火鍋底料的産能均為39305.7噸，對應的産能利用率分别為48.42%、62.75%和64.99%，川菜調料的産能利用率分别為71.48%、69.46%和73.25%。

天味食品拟在上市後募集資金約5.3億元，用于家園生産基地改擴建建設項目、雙流生産基地改擴建建設項目和營銷服務體系和信息化綜合配套建設項目。在家園生産基地改擴建建設項目上，項目達産後，天味食品預計可新增各系産品産能共計3.2萬噸/年。在雙流生産基地改擴建建設項目上，項目達産後，天味食品可新增火鍋底料産品産能0.6萬噸/年。

一位行業人士認為，川味調料的産品同質化嚴重，可替代性強，産品種類多，但缺乏明顯的競争優勢。在整體産能利用率不足70%的情況下，天味食品仍進行産能擴張，可能會為公司埋下産能過剩的隐患。

上會前曾被取消審核

天味食品的上市之路頗為坎坷，曾在上會前遭遇被取消審核的情況。

據證監會官網消息，2014年5月公司曾披露招股書，2015年4月再度在證監會官網披露招股書，2015年11月17日，證監會發布公告稱，鑒于天味食品尚有相關事項需要進一步落實，決定取消第187次主闆發審委會議對該公司發行申報文件的審核。彼時有市場消息稱，天味食品2015年突然被取消審核，很可能與主要供應商安順開發區金安食品開發有限責任公司(以下簡稱“金安食品”)出售有毒、有害食品案有關。

據中國裁判文書網在2017年5月27日公布的被告人馬某1、馬某2食品監管渎職罪一審刑事判決書顯示，2009年1月至2013年5月期間，金安食品使用有毒、有害的非食品原料大量生産有毒、有害牛油脂，并通過銷售給重慶紅久久實業有限公司、重慶德莊實業有限公司、重慶三五世全食品有限公司和四川成都天味股份有限公司的方式流入市場。

牛油是火鍋底料主要原材料之一，2012年1月至2013年5月期間，金安食品為天味食品的原料牛油供應商之一。2012年，天味食品向金安食品采購牛油3560.26噸，采購含稅金額3470.27萬元；2013年1-5月，采購牛油1250.28萬噸，采購含稅金額1136.46萬元，天味食品自2013年6月起終止向金安食品采購食用牛油。

針對公司當時被取消審核是否與上述事件有關的問題，北京商報記者曾以發采訪函的形式對天味食品進行采訪，不過截至記者發稿前，天味食品并未作出回複。

需要指出的是，天味食品和金安食品還因買賣合同糾紛一事對簿公堂。因金安食品無法按照雙方合同約定交付部分貨物，2014年10月20日，天味食品向雙流縣人民法院提起民事訴訟，要求金安食品退還公司預付貨款約111萬元并支付違約金。招股書顯示，目前，該案件已由雙流區人民法院裁定中止執行。

在停擺逾兩年半後，天味食品決定重啟IPO。對于天味食品多次籌謀上市的原因，中國食品産業評論員朱丹蓬在接受采訪時表示，天味食品已經多次沖擊IPO，IPO是很多區域型企業做大做強的途徑，也是很多企業進行多元化、全國化布局的手段。從整個産業的高度考慮，企業上市對中國整個調味品行業産業的提升是有好處的。

不過，朱丹蓬同時表示，目前調味品行業整體處于一個“兩頭尖”的狀态，産業結構比較分散。未來川味複合調味料行業将依托火鍋品類得到發展，但是同時也面臨諸多問題。對于天味食品而言，要想上市，從産業端和消費端的角度來看，增強核心競争力和差異化能力是關鍵。針對采訪函中的其他問題，天味食品也均未作出回複。

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