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淨資産pe估值法

生活更新时间:2025-01-11 04:23:16

市淨率

前面介紹了通過資産負債率,流動比率,速動比率這些指标來判斷企業的是否有債務壓力以及破産的風險,這章主要是結合市淨率來對企業進行估值判斷,即通過淨資産來判斷企業是高估還是低估,這裡用到的指标是市淨率.

市淨率的概念

市淨率就是股價賬面價值比,是股價除以賬面價值得出的比率.其中的賬面價值也就是大家通稱的淨資産.也就是該企業1元錢的資産,拿到市場能賣多少錢,一般來說賣得越高,股價存在泡沫的可能性就越大.

淨資産pe估值法（從淨資産判斷企業的估值高低）1

市淨率的計算方法

股價賬面價值比=總市值/賬面價值

市淨率=價格/每股淨資産

市淨率的使用

1.市淨率可以用來判斷市場對于企業的态度.一般來說淨資産是比較穩定的,不會像盈利那樣大幅度的波動,如果股價上漲,而市淨率穩定,說明企業的基本面支持股價的上漲,反之市淨率也出現了大幅上漲,基本上就是市場炒作的概率比較大.

2.市淨率可以用來判斷整個市場的投資機會,比如當下恒生指數的市淨率都接近1了,相當于有了平價買入香港優質企業的機會,一般這個時候也是市場的一個底部區間.總的來說成熟市場的估值在1.5-2.5之間可以認為比較合理.

3.市淨率可以用來對重資産企業,金融,周期類的企業進行估值.特别是周期類的企業,這類企業盈利随着行業周期景氣度的變化而出現巨幅變化,這時市淨率相對穩定可以用來估值.

淨資産pe估值法（從淨資産判斷企業的估值高低）2

4.市淨率不能用于固定資産較小的企業,比如咨詢,IT行業,高科技行業等.比如一家軟件開發企業,固定資産也就是一些服務器,電腦,辦公桌椅等,如果按照市淨率去估值,該企業的開發的程序,專利技術等無形資産都無法體現出來.

5.市淨率忽略了企業的盈利能力,不是說市淨率越低越好,做投資主要還是看重企業的盈利能力,隻有賺錢的企業才值得投資.

6.市淨率抵制了杠杆的作用.如果一家企業的盈利模式是确定的,那麼肯定是借錢去發展更有利.當你知道一個1元錢變成1.1元錢的遊戲,隻要這個遊戲能夠長久有效,不用懷疑,你一定是想方設法不斷借錢去玩這個遊戲.

總結一下:市淨率是總市值和淨資産的比值,用來判斷當前市場對于企業的估值是否合理.一般對于成熟市場給到1.5-2.5倍的估值區間.對于企業來說一般适用于金融,重資産企業,周期類的企業進行估值,不适用于固定資産較小的企業,IT行業,高科技行業.相對于市盈率來說市淨率會更加穩定,但是市淨率沒辦法反應公司的盈利能力.

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