如何看懂上市公司财務分析?國聯安投教基地讀懂上市公司，我來為大家講解一下關于如何看懂上市公司财務分析?跟着小編一起來看一看吧!

如何看懂上市公司财務分析

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股東權益周轉率是公司銷售收入與股東權益平均餘額的比率，可用于分析上市公司運用所有者的資産的效率，其計算公式為:

股東權益周轉率=銷售收入/股東權益平均餘額

在上式中，股東權益平均餘額可采用年初年末的平均數衡量。

股東權益周轉率反映了上市公司運用自有資金的效率。一般來說，股東權益周轉率越高，說明公司自有資金的利用效率越高，因而經營效率越高。

上市公司的研發能力可通過以下指标或事項進行多維度的分析:

（1）研發投入:研發投入金額及占營業收入的比例、研發投入的構成項目、費用化及資本化的金額及比重；

（2）研發成果專利及著作權的數量，包括發明專利、實用新型專利、軟件著作權等；

（3）在研項目:在研産品或項目的進展或階段性成果，研發項目預計總投資規模、應用前景以及可能存在的重大風險；

（4）研發人員:研發人員的數量、占比以及學曆構成，核心技術團隊的背景，包括教育背景、工作背景、頭銜稱号等；

（5）核心技術及其先進性:公司擁有的核心技術是否獲得國家主管部門認定或者行業資質認證，是否獲得科技進步、技術發明相關獎項或榮譽稱号，是否承擔與主營業務和核心技術相關的“國家重大科技專項”項目。

投資者可綜合考慮上述因素分析上市公司的研發能力:另外，可結合公司所屬行業的政策環境和發展狀況，與同行業其他公司進行對比分析，以此評價公司研發能力是否突出，核心技術是否具有競争力。

分析公司盈利能力的比率主要有 :

（1）毛利率，又稱銷售毛利率。毛利是指銷售收入與銷售成本之間的差額，它是公司經營獲利的基礎，公司要經營盈利，首先要獲得足夠的毛利。将毛利與銷售收入進行對比，就是毛利率。其計算公式為：

銷售毛利率 = 毛利 / 銷售收入

（2）銷售淨利率。這是衡量上市公司從事生産經營活動所獲利潤情況或收益水平的重要指标。其計算公式為：

銷售淨利率 = 淨利潤 / 銷售收入

（3）投資報酬率，又稱總資産收益率。這是一個反映上市公司盈利能力的綜合性指标，用以評價上市公司運用全部資産的總體獲利能力。一般來說，其計算公式為：

投資報酬率 = 淨利潤 / 平均資産總額

（4）淨資産收益率。這項指标衡量的是上市公司股東權益獲取淨收益的狀況。股東們通常都會關心公司的經營利潤水平，但他們更關心的是與自身經濟利益密切相關的淨資産收益率。一般說來，其計算公式為：

淨資産收益率 = 淨利潤 / 股東權益平均餘額

銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其計算公式為:

銷售毛利率=毛利/銷售收入=(銷售收入-銷售成本)/銷售收入

銷售手利率表示每一元的銷售收入扣除銷售成本後，尚有多少可用于支付各項期間費用和形成公司盈利。銷售毛利率是公司銷售淨利率的基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利，因而是衡量上市公司盈利能力的一個重要指标。

銷售毛利率反映了公司成本控制和産品定價有關問題，增加銷售收入或降低銷售成本都可以提高毛利率，因此可從這兩個因素入手，分析毛利率培減變動的原因;另外，也可将該指标與同行業其他公司進行比較分析，從而評價公司盈利能力的相對強弱程度。

期間費用率是期間費用與營業收入的比率，其計算公式為:

期間費用率=期間費用/營業收入

在上式中，期間費用是指上市公司本期發生的、不能直接或間接歸入營業成本，而是直接計入當期損益的各項費用。期間費用是幾類費用的合稱，通常情況下，它包括了公司的銷售費用、管理費用、研發費用及财務費用。

期間費用率是反映上市公司對費用管控能力的指标。期間費用率越低，說明期間費用投入的經濟效益越好，公司對費用管控能力越強，越有利于公司盈利；反之，期間費用率越高，說明公司對費用管控能力越弱，越不利于公司盈利。

在進行期間費用率分析時，可以采用縱向對比方式分析公司期間費用率發展變化趨勢，也可以将公司的指标數值與其他公司指标數值或同行業平均水平進行對比，從而評價公司費用管控及盈利能力的高低。

為了進行更詳盡的分析，投資者也可以将期間費用率拆解到銷售費用率、管理費用率、研發費用率及财務費用率等比率，并采用縱向與曆史比較，橫向與同行比較的方法，對公司的期間費用率水平形成更加清晰的認識。

本文内容來源：上海證券交易所官網

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