今天一個粉絲問我招行為啥不開到農村去？現在國家倡導縣域經濟，未來這裡是理财的新藍海，畢竟很多三四線城市隻知道存款，根本沒聽說過理财。我聽後哭笑不得。論壇上經常有人問：招行為啥不在我家xx縣城開個網點？我們老家有錢人很多。招行為啥不在我們這裡開網點？害得我都沒法辦招行的信用卡……

類似的問題在5年前也有人問過招行的管理層：為啥别家都在搞社區銀行，招行不搞？當時，招行的高管很真誠的回答：我們核算過不賺錢。5年後回頭看當初風風火火搞社區銀行的幾家在零售業務上非但沒有趕上招行，反而被越拉越遠。現在也不吹社區銀行了，一個個偷偷關門大吉。

其實，這類問題都有一個統一的靈魂拷問：招行開一個網點需要多少用戶才能開始掙錢？這個問題準确的答案估計隻有招行的内部核算人員才會知道準确答案。但是，我們還是可以從招行的地區分部和網點數據中找到一些線索。

招商銀行的年報中會披露經營分部的信息，包括：業務維度和地域維度。地區分部的劃分如下圖1所示：

圖1

從圖1中可以看到招行銀行的地區分布有9部分，扣除總行，附屬機構和海外後，剩下6個地區分部：長三角，珠三角，環渤海，東北，西部，中部。年報裡披露了總資産，總營收和稅前利潤等有價值的數據。

同時我們還可以從招行年報中找到各個地域的網點數據。将這兩部分的數據彙總後可以得到表1：

表1

在表1中，我們先把總資産，營收和稅前利潤按照網點數目做平均化。可以看到招行的區域分部之間有巨大的差距。經濟發達的長三角，珠三角和環渤海區域，無論是單個網點的資産規模，營收數據還是稅前利潤都遠超中西部分部。單店表現最差的是東北地區的分行。

東北地區的分行單網點平均資産10.85億，平均營收4000萬，平均稅前利潤1900萬。

那麼我們來看看東北的網點經營效率如何。我們分别用單店營收/單店資産規模，單店利潤/單店資産規模，可以得到如下表2的數據：

表2

從表2中可以看到但從營收效率看東北并不是最差的，實際上除了環渤海的營收效率高一些以外，其他各地的效率相差不大，甚至經濟不太發達的中西部東北的營收效率比長三角珠三角可能還要高一些。究其原因可能是經濟發達地區的資本過剩，企業和個人的信用評級較高，所以放貸的利率相對較低。而經濟不發達地區資本相對稀缺，企業和個人的信用評級偏低所以利率也偏高。

但是，看到稅前利潤率時，東北分部就不行了，在所有區域排名墊底。所以，造成東北區域經營效率偏低的主要原因是支出偏高，這裡的支出包含營運支出和信用減值支出。如果我們想要繼續向下分析，那麼就需要依靠一些假設推測了。因為，銀行的地區分部數據裡并沒有每個區域的信用減值金額和營運費用金額。所以，我們隻能通過如下假設繼續研究：假設各區域的單位資産信用成本都相同。

當然真實情況各區域肯定是不同的。基于這個假設我們可以大略計算出每個區域分部的單店信用減值金額=規模*單位資産信用成本。再用總支出扣除信用成本得到營運開支。數據彙總如下表3所示：

表3

從表3中可以看出不論任何地區，單店的營運費用都在1000萬以上。而且這部分費用并不會因為規模的增長而顯著增加。這個很容易理解，畢竟單店租金運維的成本是相對固定的，并不随客群大小和資産規模的增長線性增加。

根據現在掌握的條件看，假設單店營運成本是1000萬，招行的單位資産信用成本為0.73%，資産收益率取各地區算術平均值3.78%。那麼單店需要做到多少總資産才能不虧錢呢？需要多少總資産才能做到稅前1000萬利潤？有如下方程：

單店不虧：

A*（3.78%-0.73%）=1000萬

A=3.2787億

單店盈利1000萬：

A*（3.78%-0.73%）=2000萬

A=6.5574億

根據招行2021年的年報零售AUM基本上是總資産的1.16倍。也就是說招行新開一個網點想要不虧錢AUM應該達到3.2787*1.16≈3.8億。單店想要賺1000萬需要AUM達到7.6億。根據招行披露的個人用戶數據，人均AUM 6.33萬元，如果扣除高淨值客戶後人均AUM約為1.14萬。也就是說招行開一家新網點每年賺1000萬，要麼需要戶均6.33萬的客戶達到1.22萬人，要麼是擁有低淨值客戶（戶均AUM1.14萬）6.67萬人。

說實話這種單店盈利能力在招行基本是不及格的水平，但是它對于客群的要求絕不是一個20萬人口的縣城可以承受的。所以，基本招行的網點布局還是向人口密集，人均收入較高的東部沿海地區傾斜。

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