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文末有驚喜

2017年的夏天，對于萬達的王健林與樂視的賈躍亭，都是劫數。

短短一兩個月裡，萬達平地起驚雷，繼6月底發生“股債雙殺”後，數百億資産以急行軍的方式大騰挪。而樂視危機已經持續數月，仍然不見解決曙光，賈躍亭至今仍身在海外。

同為渡劫人，結局卻可能大不相同。從目前的事态演變看來，萬達的局面已經越來越清晰，安全，而樂視的麻煩依舊不小。

萬達文旅資産的最終重組方案浮現。半個月前，是找融創和富力接盤了文旅和酒店資産。這一次是“自己買自己”，借道香港上市。

昨天，萬達持股65.04%的香港上市公司萬達海外發展（00169.HK）發布公告，萬達酒店暫定以63億元收購萬達文旅的全部股權，以現金7.5億元從萬達商業手中收購萬達酒店管理公司的全部股權。同時，萬達酒店将萬達置業投資桂林、倫敦、芝加哥、悉尼的四個項目的股權全部出售給萬達商業。

相比之下，樂視就很麻煩。

今天是樂視員工最後的發薪日，也是償還欠薪日。金額可能要幾千萬。如果再延期不能發工資，不僅樂視員工的士氣将十分低迷，樂視員工個人生活的也會深受影響。希望無論如何樂視至少把社保公積金這些交了，要知道現在房子限購，有些需要證明連續繳納社保多少個月才可以，不能斷。

我在思考這樣一個問題：

若說财富與成功，樂視網在2015年5月，市值達到1526億元，不可謂少，這還是流動性最好的資産--A股股票。樂視危機爆發後，還有白衣騎士孫宏斌攜百億巨資入局相救。賈躍亭在7月初還能離境出國，間接說明樂視的債務危機還沒有失控，不可謂沒機會翻身。

若說危機，萬達6月底股債雙殺後不久，傳出萬達六個境外項目被銀行停貸，對于萬達這種高杠杆高負債的公司，現金流一不小心就會斷裂，後來萬達壯士斷腕回籠現金的反應證明了這種擔心不是多餘。

為什麼一兩個月過去，一個越來越被動，另一個卻越來越主動？探究賈躍亭與王健林的經曆，樂視與萬達的布局，我将他們的修為差距總結為三個問題。

1、 男怕入錯行

地産是好行業，互聯網TMT也不錯，這兩者都不差，都是過去十多年中國最好的兩個行業。問題是，你更适合做什麼？地産要求的是資源整合能力，互聯網要求的是創新能力産品能力。

最終，人還是要做自己最擅長的事情，才能有持續的大成就。

賈躍亭可能入錯行了。

賈躍亭最強的一面應該是做資源整合。他過去一直做的是B端的生意，今年年初樂視債務危機發生後，他還能搞定融創中國，引入100多個億，充分證明了他做B端生意的天分。

樂視起家的版權分銷業務，本質也是B端業務。一個人要從做B端思維改為做C端生意，很難。賈躍亭如果來做地産，可能比現在要好很多。樂視是拿了很多地，但是工業地産為主，價值沒那麼大。

輕資産模式，在順風的時候，是最好的商業模式，風險小現金流好，但是在逆風的時候，可能一錢不值。重資産公司在沒事的時候看着土土的，有事的時候發現有地真好。

2、 狡兔三窟怎麼布

萬達酒店發展是2013年萬達在香港拿的一個仙股的殼，拿下來以後，幾年沒怎麼運作，放幾塊資産進去，2016年收入也才3個多億港元， 但是關鍵時候，這個殼就有了大用。

香港市場融資非常市場化，融資便捷。在萬達這次的交易中，一方面，可以快速融資幾十億去買股權，另一方面，通過交易萬達文旅也成為了香港上市公司的資産。

而賈躍亭海外市場幹了兩件事情，布了兩個窟，但最後發現都是坑。

一個也是在香港時候收購了上市公司酷派集團，成為第一大股東，這筆交易讓樂視虧了20多億，酷派也停牌半年了，經營情況比較糟糕。另一件事情是美國造車，這件事造成的現金黑洞是樂視債務危機的一個重要原因。

狡兔三窟，圖的是整體的安全，不能各個窟都是高風險業務。樂視本身業務那麼激進和高杠杆，不應該無止境的放大風險，如果趁着市值1000億時候，去收購一些比較重的又有現金的資産，把資本泡沫變成優質的資産，真正給樂視建成現金流根據地，這多好。

3、 枭雄天性

這個夏天，上演了一幕幕商業大戲。對比王健林，孫宏斌，賈躍亭，可以看到真正的商業枭雄是怎樣的。

（1） 殺伐決斷。

6月底萬達一有狀況出現，王健林接下來馬上進行了數百億資産的大重組，按注冊資本金轉讓文旅和酒店資産，這種魄力和決斷非常人所有。他很清楚，活下來比賺多少更重要。孫宏斌和富力地産，也都是兩三天内做出決策，要不要花幾百億去買這個資産。

樂視是有過解決問題的時間窗口的，但這種時間窗口一閃而過。有危機就應消滅于萌芽，比如萬達。一旦市場反應過來，形成擠兌就難了。據網上傳的孫宏斌曾經吐槽過，“他（賈躍亭）誰的話都不聽……該賣不賣，不堅決，前幾天開股東會還說，7個子生态一個都不能少……都這時候了，還一個都不能少，你能做好一個就不錯了”。

（2） 知己知止。

知己，這個說的就是做人。首先得意時别膨脹，要知道自己的斤兩，别忘記了自己是誰，特别是别把自己忽悠了。王健林做了幾年中國首富，也沒什麼不好的口碑，王思聰成了國民網紅，

知止，就是做事情别太滿，知道自己的能力圈在哪裡，别太透支自己的能力，别離自己的能力邊界太遠，樂視明顯跑得太遠了。

（3） 廣交豪傑。

廣交豪傑，這樣在關鍵時候才有人相幫。而且要交到真正有信用有實力的豪傑，而不是有好事搶破頭，有危險逃得比誰都快的人。

有意思的是，萬達和樂視出問題，找的都是孫宏斌，這就是孫宏斌最大的成功，甚至就是孫宏斌成功的原因，大家有事都願意先找他，給他最好的條件。

（4） 心存大義。

心存大義就是，企業做到一定份上，能力越大，資源越大，它就應該承擔起更大的社會責任。如果龐大的企業裡是一顆小我的心，很容易出事。

萬達和樂視都還在渡劫。這個夏天，通過萬達與樂視們的故事，民營企業家們可能要意識到：經曆多年的野蠻生長，過去的玩法可能玩不通了，他們現在最重要的事情可能是降杠杆，謀轉型，去理解和重建新的商業文明與規則。

好消息！

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