對于炒股的投資者來說，所謂“金叉”、“死叉”的概念應該并不陌生，但我們首先還是先簡單普及一下這兩個概念：金叉主要指股票行情指标的短期線向上穿越長期線的交叉，稱之為金叉。反之，行情指标的短期線向下穿越長期線的交叉，稱之為死叉。

KDJ指标教學：金叉買進，死叉賣出，到底怎樣識别?

一、一般情況下，指标低位金叉，股價随之上漲

我們先說金叉。一般情況下，我指的是在“有效市場”情況下，當KDJ指标出現金叉的時候，會認為指數或股價存在上漲的可能。但一定要結合當時指數或股價的位置來看，低位的金叉上漲的可能性才大，而高位的金叉未必就是這種結果。如下圖：

二、指标高位金叉，股價未必随之上漲

KDJ指标在低位形成金叉，股價同時也是一波上漲走勢，這時的股價走勢與指标走勢趨勢是完全一緻的。但如果是高位的指标金叉，股價走勢就未必是上漲走勢了。如下圖：

KDJ指标在相對高位形成金叉後，股價非但沒有上漲，反而是出現了暴跌，指标也在相對高位出現了反彈失敗、再次調整的格局。所以說，并不是指标隻要金出現叉就可以買進，隻要見到死叉就可以賣出，還要看指标或均線等出現金叉或死叉的高低位置來判斷。

三、指标高位金叉，股價随之上漲，需要成交量配合

當然，也有例外的時候，我說了，指數或股價上漲是受各種因素的綜合影響，不可以偏概全，要綜合分析。當KDJ指标在相對高位形成金叉的時候，股價也是有可能繼續上漲的，原因就是要看成交量當時的表現情況。如下圖：

從KDJ指标形成金叉的位置來看，金叉位置并不算低，但是大家要注意，這個位置形成的金叉是指标在“調整失敗”之後出現的。也就是本身KDJ指标是形成了死叉調整趨勢，但是這種趨勢很快就被打破，轉而再度形成金叉。并且，在形成金叉的過程中，成交量出現了明顯的放大。說明在這個位置上，股價的估值水平并不高，主力資金仍在繼續吸貨，這種持續買進的結果，是推動股價進一步上漲的重要因素之一。

與上一張圖走勢相對比，圖中盡管也是KDJ指标在相對高位形成了金叉态勢，但股價最終沒能上漲。出現調整的“罪魁禍首”就是當時并沒有成交量的跟進，主力資金在那個位置上并沒有再度吸籌、拉升股價的意願。所以，無論是時間節點、指标位置、成交量水平等等，在同一個時點上對指數或股價所産生的影響是不一樣的。綜合分析，才有更準确的判斷。

四、指标在低位的第一次金叉并不代表股價一定會上漲

那麼，指标在低位産生金叉，指數或股價就一定會上漲嗎?其實也不是絕對的，上面低位金叉上漲的例子是一種可能，還有另一種可能就是即便出現低位金叉也未必會上漲，反而在底部會出現指标和股價的二次探底、三次探底等等。而從指标的穩定程度和準确程度來說，至少要等到二次探底動手才更可靠，也就是底部有過二次确認之後，這種上漲趨勢建立的可信度更高。與此同時，在指标二次見底，二次金叉的時候，也要關注當時成交量的情況，“有放量、則上漲，無放量、恐再跌”，底部構築需要過程，做三重底、四重底也是有可能的。如下圖：

圖中所示，KDJ指标第一次金叉的時候，股價并沒有上漲，指标漲了幾天之後就開始出現回落，并且在二次探底之後形成第二次金叉，直到第二次指标金叉完成股價才出現了一波超過70%的漲幅。而這在我們上面案例中所講到第一次KDJ指标金叉後股價就上漲的幅度完全不一樣，也就是第一次指标金叉出現，股價雖上漲，但漲幅也并不大，更可況更多情況下是股價并沒有因此上漲，而是繼續做二次探底、甚至是多次探底後才完成一輪确定性的上漲行情，我們俗稱為“多重底”。

五、死叉的判斷和應用不是單純的與金叉相反

死叉的表現形式與金叉一樣，同樣有多重可能，與上述相對應的就是低位變成高位，金叉換成死叉，套用金叉的邏輯與分析和應用方法，大家對死叉的理解就會比較簡單。但是，死叉的認知和運用與金叉是有不同之處的。我們同樣還是用KDJ指标為例，當KDJ指标在高位出現第一次死叉的時候，指數或股價可能會跌，也可能會出現二次拔高或多次指标在高位的調整失敗後才開始真正的下跌，也就是俗稱的“多重頂”。舉例來看，如下圖：

當KDJ指标在高位出現第一次死叉的時候，股價已經開始随之回落，但多方主力似乎還不甘心，做了二次拔高的動作。但是這個動作不夠強勁，也沒有量能支持，随之KDJ指标再出現次高位的二次死叉，一波調整徹底展開。

其實，一般情況下，調整過程中都會出現二次頂的過程。與底部出現金叉股價就可能上漲不一樣的是，高位的調整大多數情況下都會伴随二高點的情況出現。畢竟主力想要抛貨，并非一舉就能完成，不做二次頂拔高，怎麼誘多吸引散戶追漲?高位出貨和底部吸籌一樣，都需要時間和過程。

六、買入等“二次金叉”，但“一次死叉”就要賣

所以我們在運用無論是指标的還是均線的金叉和死叉來判斷進場與離場時機的時候，一般金叉要等至少二次金叉出現，但死叉最好是第一個出現的時候就動手賣出。因為二次頂不過是給大家再一次出逃的機會，如果你反而把它視作是跟進機會的話，那就大錯特錯了。所以，第一次死叉就馬上跑其實是對的，這是與底部出現第一次金叉時候的策略是有所不同的。我們再舉個例子，看下圖：

KDJ指标第一次死叉，股價并沒有怎麼跌，反而還出現三連陽，并且創了股價新高，大有力挽狂瀾之勢。但是，這三根陽線對應的成交量水平并不大，甚至在第三根陽線出現的時候有明顯的高位“放量滞漲”的走勢。随後便是KDJ指标回落途中的似乎要調整失敗之勢，這個時候主力的做盤手法、或者說誘多實在是太狡猾，一不留神我們就會成為再度追漲的“炮灰”。但是，當二次死叉出現的時候，股價的表現也就沒有那麼猶豫了，“飛流直下三千尺”，可能說的就是這種走勢吧。

總之，對于金叉和死叉的認知以及運用，都不能僅僅是單方面的，單純的指标金叉或者死叉并不是判斷指數或者股價是否可以參與或者賣出的唯一标準。我們還要結合各項條件相互印證才行，力求得到最安全、準确率相對更高的參考标準。熟能生巧、舉一反三、綜合評判才是把握機會的重要條件。

(本資料僅供參考，不構成投資建議，投資時應審慎評估)

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