鹿：這幾天好熱。

羊：沒錯，白天開車看路面上的空氣都是抖動的，如果能在地下開車就好了。

鹿：那你可以去開地鐵。

羊：開地鐵我是沒機會了，但我們可以研究一下北京地鐵在内的城市軌道交通的運作模式。

鹿：那是啥。

羊：2016年4月20日，北京市交通委員會代表北京市政府與北京市基礎設施投資有限公司（以下簡稱：京投公司）簽署《北京市軌道交通授權經營協議》，由市政府授權京投公司履行北京市軌道交通業主職責，京投公司按照授權負責整合各類市場主體資源，提供北京市軌道交通項目的投資、建設、運營等整體服務。政府履行規則制定、績效考核等職責。

這種模式被認為是北京首創，并且遵循國際慣例起了一個英文縮寫名字：ABO,即授權（Authorize）-建設（Build）-運營（Operate）。

鹿：這屬于什麼性質。

羊：屬于政府采購。

《中華人民共和國政府采購法》第二條 在中華人民共和國境内進行的政府采購适用本法。本法所稱政府采購，是指各級國家機關、事業單位和團體組織，使用财政性資金采購依法制定的集中采購目錄以内的或者采購限額标準以上的貨物、工程和服務的行為。

鹿： 這種模式與PPP（政府和社會資本合作）模式有什麼區别？

羊：根據《國務院辦公廳轉發财政部發展改革委人民銀行關于在公共服務領域推廣政府和社會資本合作模式指導意見》（國發[2015]42号文）：

政府和社會資本合作模式是公共服務供給機制的重大創新，即政府采取競争性方式擇優選擇具有投資、運營管理能力的社會資本，雙方按照平等協商原則訂立合同，明确責權利關系，由社會資本提供公共服務，政府依據公共服務績效評價結果向社會資本支付相應對價，保證社會資本獲得合理收益。

ABO和PPP的區别我認為有以下四點：

1、PPP模式是政府與社會資本合作，“合作”是什麼意思，2個主體共同運營的意思。

而ABO，是服務提供方通過取得授權的方式，代行政府相關職責，是不存在合作關系的。

2、PPP模式需要采取競争性方式确定合作方。ABO屬于政府采購的一種，确定合作方的方式不限于競争性方式，比如京投公司就是通過協商方式取得了簽訂《北京市軌道交通授權經營協議》的資格。

3、PPP模式下的預算有紅線。根據2015年财政部《政府和社會資本合作項目财政承受能力論證指引》：

每一年度全部PPP項目需要從預算中安排的支出責任，占一般公共預算支出比例應當不超過10%。

而對于ABO的财政限制并沒有明确的規定。

4、PPP模式在實踐當中适用于市場化較強的行業，也就是賺錢多的，所以參與的主體需要采用競争性方式，不然誰跟你合作搞呢。

而ABO模式，從現行案例來看，多由項目本地的城投公司、原政府融資平台公司來擔任被授權主體，代行政府職能。本來麼，政府的目的就不是為了盈利，你代行政府職能，錢能多賺到哪裡去，所以就沒有強制要求競争性方式确定了（否則沒人來投标就尴尬了）。當然，保障相關行業運作權在政府手裡，也是一個角度。

鹿：既然還是政府買單，那這種模式有什麼好處呢。

羊：首先，政府是搞管理的，公司是搞市場經營管理的，術業有專攻，如果前幾年把一個比較好的城投公司班子培養出來，通過ABO模式，就可以大大提高政府的項目操作能力。

其次，對于資金來源，國家前幾年對地方債進行了嚴格限制，你看PPP就知道了，每年的錢就能拿出來那麼些，所以為了保障項目質量，PPP的周期不能少于10年。

但對于ABO模式，因為屬于政府采購，所以根據《關于堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的通知》（财預〔2017〕87号）：

政府購買服務期限應嚴格限定在年度預算和中期财政規劃期限内

中期财政規劃期限是3年，所以，一個ABO合同，最長隻能簽三年。但咱到期了連續簽就行了呗。所以在這個過程中，融資的重任就從以前的政府，轉化到了被授權主體頭上，對于政府有效控制債務，也是一個好處。

鹿：我注意到《關于堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的通知》（财預〔2017〕87号）有這麼一句話：嚴禁将建設工程與服務打包作為政府購買服務。這不屬于ABO的情形嗎。

羊：我們可以從《北京市軌道交通授權經營協議》來看到底ABO符不符合這個條件。

根據協議，北京市政府購買的是京投公司提供的城市軌道交通服務，政府每年支付授權經營服務費。隻要你按照我的要求搞好服務，我不管你是自己蓋一個地鐵站，買一個地鐵站，租一個地鐵站，沒有要求，也沒有需求。雖然在搞服務的過程當中，絕大部分情況下會産生建設工程這個附帶品，但這不是政府購買的内容，隻要不産生工程交付行為，ABO就是符合上述禁止性規定的。

鹿：那京投公司搞項目融資後來搞得好嗎？具體都是通過什麼途徑呢？

羊：我們從京投公司副總經理白雲生在城市軌道交通投融資機制創新研讨會的發言當中，就可以得出上面的答案：

在融資模式方面，按照國家項目法人和資本金要求，每一條線路都獨立注冊線路公司，且資本金足額到40%，其餘的60%就是債務性的融資。融資方式大概有以下幾種：一是債權融資，包括銀行貸款、傳統債項等品種；二是股權融資，包括股權信托類相關品種；三是混合性融資，包括PPP、BT等市場化融資、以及租賃、保險等品種；四是創新階段，比如一些境外融資等。

其他的不說了，你看第三項，京投公司可以使用PPP、BT等模式來融資，這個好處就凸顯了，我既能在公司層面搞股權、債權融資，又能以授權主體名義開展PPP，是不是很靈活，快拿小本本記一下。

而對于投資主體參與的積極性，來看一組曆史數據。

北京城市軌道交通ABO模式2016年推行，2017年6月30日，京投公司完成2017年度北京市軌道交通三号線一期、十二号線、七号線二期、八通線二期、昌平線南延以及新機場高速公路六個建設項目貸款銀行公開招标工作，順利落實共計人民币616億元建設資金,最低貸款利率達到銀行長期貸款基準利率下浮12%，這也是京投公司自2016年推行授權經營模式(ABO)以來，完成的新一批軌道交通及高速公路項目貸款招标，截至目前（2017年7月6日），在授權經營（ABO）模式下累計完成1285.91億元貸款招标工作。

也是2017年7月的統計，北京市納入财政部PPP綜合信息平台管理的入庫項目共計96個,累計投資額2689億元,拟吸引社會資本1642億元。

看看這個融資數據對比。

鹿：總結一句話，有被授權主體的運作能力加持，ABO大法，好。

羊：麼錯。

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