外彙天眼APP訊 : 随着各國央行釋放出放松貨币政策的信号，金價即将迎來連續第三個月上漲，并接近6年來的高點。市場預期美聯儲将在周四淩晨降息25個基點，對沖基金和個人投資者将這視為黃金将進一步走高的最佳助力。彙豐證券首席貴金屬分析師斯蒂爾（James Steel）表示：“金價在降息後可能會回調，但不會改變整體漲勢，全球貿易局勢趨緊仍将提供必要支撐。總體來說，避險情緒依然高漲，我們可能看到金融市場出現一些波動，這可能有利于推動避險買盤增長。”

然而，在對1987年以來的數據進行分析後，斯蒂爾發現了一些不同尋常的趨勢。斯蒂爾通過考察黃金在寬松周期開始前後180天的走勢發現，黃金在降息周期開始前的三個月裡平均漲幅為11.4%。

另一方面，斯蒂爾的調查還顯示，在降息後的三個月裡，金價的反應往往更為積極，這反映出黃金的長期吸引力。比如2007年，黃金價格在降息後的三個月内暴漲39%。

外彙天眼指出，當時美聯儲之所以開啟降息周期，是為了緩解投資者對房地産和信貸市場動蕩的擔憂。然而，降息仍然無法避免這兩個市場陷入崩潰，随着危機的加深，投資者避險需求激增，帶動黃金價格飙升。相比之下，市場預計美聯儲此次将采取“保險性”降息政策，在基本經濟數據相對健康的情況下，避險需求不會大幅增加。

斯蒂爾對此表示，不排除黃金将在降息後的頭幾天或幾周内走軟的可能。斯蒂爾在接受采訪時表示，降息後多頭們需要謹慎行事。曆史經驗表明，金價可能會出現獲利回吐或謹慎平倉，多頭們要特别注意及時調整自己的倉位。

但從長遠角度看，斯蒂爾認為經濟放緩的迹象提振了避險資産的長期需求，黃金将因此受益。根據斯蒂爾的分析，以下迹象表明，全球經濟情況可能會變得更糟：國際貨币基金組織進一步下調了經濟預期，稱2020年的增長是“不穩定的”——IMF的預期已經跌至金融危機以來的最低水平。紐約聯儲的一項指标也将美國未來12個月陷入衰退的風險推高至2008年以來的最高水平。全球經濟因工業需求放緩而持續承壓，德國和法國工廠産出萎縮最為明顯。

外彙天眼指出，美國經濟周期研究所聯合創始人阿楚森（Lakshman Achuthan）本月早些時候曾表示:“美聯儲主席鮑威爾在談到經濟增長時表示，現階段全球經濟的疲軟不僅僅與貿易局勢相關，還有其他因素在起作用。在我看來，這一切都與工業增長的周期性下滑有關，包括發達國家和新興經濟體。而且這一切還遠沒有結束，工業衰退還會繼續。”

在這樣的背景下，即便在本月美元走強之際，金價仍出現上漲——按照常理，美元走強往往會削弱黃金的吸引力。斯蒂爾認為，這是因為很多市場都充滿不确定性，從長期效益的角度看，購買黃金是一個明智的選擇。隻不過，希望黃金在美聯儲決議出台後馬上瘋漲的投資者，可能就要失望了。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!